Bloomberg — No se espera que Nvidia Corp (NVDA) anuncie beneficios hasta dentro de un mes, pero los resultados de esta semana de los mayores clientes del fabricante de chips están a punto de marcar el tono de sus acciones, que cotizan cerca de un máximo histórico gracias al optimismo en torno al auge de la IA.
Microsoft Corp (MSFT), Alphabet Inc (GOOGL), Amazon.com Inc (AMZN) y Meta Platforms Inc (META) anuncian sus resultados en los próximos días. Los operadores prestarán mucha atención a sus gastos de capital para calibrar la demanda de los chips de Nvidia, muy apreciados para la informática de inteligencia artificial (IA). Este grupo representó más del 40% de las ventas de Nvidia en el segundo trimestre, según muestran los datos recopilados por Bloomberg.
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Wall Street espera que los cuatro gigantes tecnológicos revelen una cifra récord de gastos de capital, pero cualquier decepción en torno al ritmo de los desembolsos podría poner nerviosas las acciones de Nvidia, que casi se han triplicado este año, sumando más de US$2 billones en valor de mercado. Es probable que sea un tramo crucial para todo el mercado bursátil. Nvidia ha sido el mayor contribuyente a las ganancias del índice S&P 500 este año, representando alrededor de una cuarta parte de su avance del 22%.
“Si estas empresas salen y dicen ampliamente que el capex está aumentando aunque sea a un ritmo modesto, eso es lo que Nvidia realmente necesita para mantener este impulso”, dijo Dave Mazza, CEO de Roundhill Investments. “Si algo va mal, se podría ver salir mucho de las acciones”.
Se prevé que los cuatro gigantes tecnológicos hayan invertido un récord combinado de US$56.000 millones en gastos de capital en el tercer trimestre, según la media de las estimaciones de los analistas recopiladas por Bloomberg. Gran parte de ese gasto se destina a Nvidia y a otros fabricantes de equipos relacionados con la IA, y se prevé que siga aumentando en los próximos trimestres.
Todos los indicios apuntan a una fortaleza continuada del gasto relacionado con la IA. Desde el fabricante de equipos para chips ASML Holding NV (ASML) hasta Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSM), la IA ha sido un punto brillante esta temporada de resultados.
Ese telón de fondo ha ayudado a impulsar las acciones de Nvidia, junto con las garantías del CEO, Jensen Huang, de que la producción de sus nuevos chips Blackwell va por buen camino y tiene una gran demanda. Nvidia ha sido la mayor beneficiaria del fuerte gasto en equipos informáticos de IA. Sus acciones alcanzaron un máximo histórico la semana pasada y su capitalización bursátil es ahora de unos US$3,5 billones, justo por debajo de Apple Inc, que sigue siendo la empresa más valiosa del mundo.
Sin duda, ha habido cierta preocupación en torno a todo el gasto en IA de las grandes empresas tecnológicas, dada la percepción de los inversores de que los miles de millones de dólares que las empresas han invertido han generado relativamente pocos ingresos. Así que ese será otro foco de atención cuando la cohorte anuncie sus ganancias esta semana.
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"Hay que caminar por esa fina línea de la inversión", dijo Paul Marino, director de ingresos de Themes ETFs, para que los inversores vean que "no te estás adelantando demasiado".
Se prevé que los ingresos de Nvidia se dupliquen con creces este año hasta alcanzar los US$125.600 millones, según la media de las estimaciones de los analistas recopiladas por Bloomberg. El año que viene, se estima que las ventas aumenten un 44%, hasta US$181.000 millones, en el año fiscal 2026 del fabricante de chips.
Por supuesto, hay otros beneficiarios del elevado gasto en IA a los que será importante seguir la pista esta semana, como Broadcom Inc, Super Micro Computer Inc y Dell Technologies Inc.
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