Bloomberg — Los inversionistas en tecnología se están preparando para los más recientes acontecimientos en la trama legal de TikTok.
Compañías de medios sociales y de búsqueda como Meta Platforms Inc. (META) tienen mucho en juego, como también lo tiene Oracle Corp. (ORCL) que incluye a TikTok entre sus principales clientes.
El Tribunal de Apelaciones de Washington deberá pronunciarse acerca de si mantiene o anula la ley que obliga al dueño de TikTok, que tiene su base en China, a poner a la venta la aplicación a más tardar el 19 de enero, o de lo contrario se expondrá a una prohibición en los EE.UU.
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Es probable que la sentencia no suponga el final de este drama, ya que cualquier resultado puede ser recurrido. Sin embargo, los operadores están muy pendientes de cada movimiento, pensando en los más de 170 millones de usuarios estadounidenses de TikTok y los miles de millones de dólares en ingresos publicitarios.
Para los inversionistas en compañías como Meta, matriz de Instagram, Alphabet Inc (GOOGL), matriz de Google y propietaria de YouTube, y rivales más pequeños como Pinterest Inc (PINS) y Snap Inc (SNAP), un desenlace que debilite a TikTok sería muy favorable.
Esta compañía, propiedad de ByteDance Ltd., es usada por aproximadamente un tercio de los adultos estadounidenses, la mayoría de los estadounidenses menores de 30 años, y su crecimiento es superior al de sus competidores, según las encuestas del Pew Research Center.
El respaldo legal sería una “evidente victoria para las acciones de Meta”, en opinión de Matt Stucky, gestor jefe de carteras de renta variable de Northwestern Mutual Wealth Management.
Según Stucky, las previsiones de consenso han incluido la competencia de TikTok hasta 2026, lo que ofrece “todo el potencial alcista” para las acciones de Meta. La plataforma Instagram de Meta cuenta con un producto rival de TikTok conocido como Reels.
Pinterest también podría captar más atención de los usuarios si TikTok quedara fuera de juego, según Stucky. Ha estado haciendo un empuje en el contenido shoppable (comprable), compitiendo con esfuerzos similares de TikTok e Instagram. TikTok dijo esta semana que triplicó sus ventas de compras en EE.UU. a más de US$$100 millones en el Black Friday (Viernes negro).
Las acciones de Pinterest han tenido un año volátil, desplomándose en verano tras unos malos resultados antes de cosechar cierta atención positiva de los analistas unos meses más tarde. Una débil previsión de ventas para el trimestre navideño le quitó ese brillo, dejando las acciones un 13% abajo este año. Snap también tuvo un año difícil, con las acciones cayendo un 25%.
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También hay alzas para Alphabet, aunque en menor medida, dijo Stucky. El principal beneficio sería a través de la búsqueda, donde Google se enfrenta a una gran competencia, principalmente de ChatGPT.
En el lado opuesto, si finalmente se prohíbe TikTok en EE.UU., sería negativo para Oracle, que proporciona a la aplicación de medios sociales una infraestructura en la nube para almacenar y procesar los datos de los usuarios estadounidenses.
Oracle dijo en junio que una prohibición amenazaría sus resultados financieros, y Evercore ISI estimó que TikTok podría suponer hasta US$800 millones de ventas anuales. Las acciones de la firma de software se han disparado este año, subiendo casi un 80%.
Para los operadores y analistas, jugar con las distintas posibilidades es una tarea difícil. La parte perdedora en el próximo fallo podría apelar ante la Corte Suprema, lo que retrasaría cualquier resolución final. La reelección de Donald Trump, que ha cambiado de opinión sobre TikTok y ahora está en contra de una prohibición, también complica las cosas.
El analista de TD Cowen Paul Gallant expuso tres posibilidades: El tribunal ratifica todo el estatuto de prohibición de TikTok; el tribunal rechaza la prohibición específica de TikTok pero ratifica la autoridad del presidente para prohibir aplicaciones por motivos de seguridad nacional; el tribunal rechaza todo el estatuto por inconstitucional.
El resultado más probable es que el tribunal confirme la prohibición, escribió Gallant, pero espera que TikTok sobreviva de todos modos , con Trump potencialmente ordenando un “acuerdo de supervisión similar al Proyecto Texas y declarando que TikTok es oficialmente desinvertida y libre de seguir operando en los EE.UU.”.
El Proyecto Texas fue un plan presentado por TikTok hace varios años para acordonar los datos de los estadounidenses desde China con la ayuda de Oracle.
El analista de litigios de Bloomberg Intelligence, Matthew Schettenhelm, ve un 70% de posibilidades de que TikTok pierda el fallo del Circuito DC, y entonces es probable que la empresa haga una última súplica a la Corte Suprema de Justicia para que suspenda la fecha límite de la ley, el 19 de enero.
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Según Schettenhelm, los jueces podrían optar por aceptar un caso que plantea una cuestión de libertad de expresión de gran trascendencia, lo que probablemente lo pondría en vías de una decisión en junio. Aun así, señala que TikTok también necesitaría convencer a cinco jueces para congelar la fecha del 19 de enero, y lo ve “posible aunque improbable”.
Otra posibilidad es que el tribunal de Washington DC llegue a una “solución técnica” dictaminando que la ley viola la prohibición de la Constitución contra el llamado “bill of attainder” ( es un acto legislativo por el que se declara a una persona, o a un grupo de personas, culpable de un delito y se le impone una pena, a menudo sin juicio previo), según el profesor de derecho de Georgetown Anupam Chander.
Y, por supuesto, siempre existe la posibilidad de que TikTok sea adquirida, lo que también cambiaría el panorama por completo, aunque ByteDance ha dicho que no venderá su negocio estadounidense de TikTok y probablemente haya pocos compradores que puedan manejar una adquisición tan grande y potencialmente polémica.
Para las acciones de los medios sociales, Oracle y el sector tecnológico en general, decida lo que decida el tribunal, probablemente "no va a ser el final de la historia", dijo Stucky.
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