Bloomberg — Entre las razones que han llevado a Honda Motor Co. a entablar conversaciones para fusionarse con Nissan Motor Co. hay una que destaca: China.
La creciente popularidad de los vehículos eléctricos e híbridos fabricados por BYD Co. y otros ha borrado la posición de liderazgo que los fabricantes de automóviles japoneses disfrutaron una vez como proveedores de coches de alta calidad con prestigio. Eso les ha dejado con demasiada capacidad en las fábricas locales que se construyeron para satisfacer la demanda interna prevista en el mayor mercado mundial de automóviles.
“Si nos fijamos en Honda y Nissan, llevan un tiempo perdiendo mercado”, dijo James Hong, analista de Macquarie Securities Korea Ltd. “Esperamos que ambas lleguen a recortes de capacidad muy grandes para cubrir al menos parte de las cargas de costes fijos que tienen en China”.
Nissan fabricó 779.756 coches en China durante el ejercicio fiscal que finalizó en marzo, aproximadamente la mitad de su producción máxima de los últimos años. La empresa con sede en Yokohama se ha embarcado en un plan de recorte de costes que reducirá su capacidad global en una quinta parte, hasta los 4 millones de vehículos, y China representará más de la mitad de la reducción de 1 millón de unidades, según el analista de Citigroup Global Markets Arifumi Yoshida.
Honda anunció en julio que cerrará fábricas y reducirá su capacidad en un 20% en China. El fabricante de automóviles está negociando con sus socios locales nuevos recortes, según declaró el mes pasado el vicepresidente Ejecutivo Shinji Aoyama.
En términos más generales, Nissan se encuentra en un estado de agitación desde la detención y destitución del expresidente Carlos Ghosn a finales de 2018. Múltiples sacudidas en la dirección y una línea de productos obsoleta también han contribuido a hundirla hasta convertirla en el quinto mayor fabricante de automóviles de Japón por valor de mercado, con alrededor de 1,6 billones de yenes (US$10.200 millones).
Esto ha convertido a Nissan en un objetivo potencial de adquisición.
Los esfuerzos para entablar conversaciones de fusión parecen haberse acelerado después de que Hon Hai Precision Industry Co, el productor de iPhones con sede en Taiwán conocido como Foxconn, se pusiera en contacto con Nissan para adquirir una participación en la compañía, aunque una persona familiarizada con el asunto dijo la semana pasada que su interés está en suspenso mientras continúan las negociaciones entre las dos empresas japonesas.
En cualquier caso, una combinación de Honda y Nissan se ha anticipado durante mucho tiempo, e incluso se ha explorado, en el pasado, con la industria automovilística japonesa aglutinándose en dos bandos: Uno que incluye a los dos fabricantes de automóviles y otro controlado por el grupo de empresas Toyota Motor Corp.
Un informe de Kyodo del fin de semana que citaba a personas que no fueron identificadas afirmaba que Nissan y Honda están considerando una asociación de fabricación en la que construirán vehículos en las plantas de la otra. Honda también estudiará la posibilidad de producir vehículos híbridos para Nissan, que también tiene dificultades en EE.UU., donde la demanda de ese tipo de coches es fuerte.
Los fabricantes de automóviles japoneses no son los únicos que sufren en China. General Motors Co. se enfrenta a US$5.000 millones en cargos y amortizaciones relacionados con sus operaciones en el país, mientras intenta dar la vuelta a un negocio antaño rentable. La alemana Volkswagen AG, junto con BMW y Mercedes, también están pasando apuros tras quedarse atrás en las tendencias tecnológicas.
Nissan espera producir 3,2 millones de vehículos durante su actual ejercicio fiscal, muy por debajo de su capacidad para producir 5 millones de unidades anuales. Si bien esto se traduce en una tasa de utilización de la capacidad del 64%, excluyendo China, la tasa mejora hasta situarse en torno al 73%, según declaró el Vicepresidente Ejecutivo de Nissan, Hideyuki Sakamoto, a los analistas en noviembre.
Según Tatsuo Yoshida, analista sénior de Bloomberg Intelligence, se considera que la tasa óptima de utilización de la capacidad de los fabricantes de automóviles heredados se sitúa por encima del 80%.
Siete meses después de comprometerse a aumentar las ventas globales anuales en 1 millón de unidades durante los próximos tres años, el consejero Delegado de Nissan, Makoto Uchida, se retractó de su promesa al anunciar las medidas de reestructuración de la empresa el mes pasado. A pesar de los recortes de empleo previstos y los posibles cierres de plantas, no ha dado detalles sobre dónde podrían producirse.
Nissan ya está ajustando las velocidades de producción y los horarios de los turnos de trabajo, al tiempo que integra las líneas antiguas con las más nuevas, afirmó el Vicepresidente Sakamoto. La tecnología de producción de nueva generación introducida en su planta de Tochigi se desplegará en otras instalaciones para ahorrar en personal. Estas medidas deberían empezar a dar resultados ya el año que viene, afirmó.
“Yo no diría que el mercado chino no vaya a ser nunca lucrativo para los fabricantes japoneses”, afirmó Yoshida. “Pero no va a ocurrir durante los próximos tres a cinco años”.
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