Bloomberg — Constellation Energy Corp. (CEG) está cerca de adquirir Calpine Corp., según dijeron personas familiarizadas con el asunto, en lo que sería una de las mayores operaciones jamás realizadas en el sector de la generación de energía.
Constellation, con sede en Baltimore, está en conversaciones con los propietarios de capital privado de Calpine sobre los términos de una transacción que podría valorar la empresa en unos US$30.000 millones, incluida la deuda, según las personas. Es posible que se anuncie un acuerdo en las próximas semanas, dijeron.
Energy Capital Partners, CPP Investments y Access Industries acordaron privatizar Calpine en 2017 en una operación valorada en más de US$17.000 millones, deuda incluida. Las acciones de Constellation se han más que duplicado en los últimos 12 meses. Tras hundirse hasta un 11% el miércoles ante la noticia de la posible transacción de Calpine, las acciones cerraron con un descenso del 4,6% hasta US$243,84 en las operaciones de Nueva York, lo que da a Constellation un valor de mercado de unos US$77.000 millones.
Fundada en la década de 1980, Calpine gestiona casi 80 instalaciones en 22 estados y Canadá, según su página web. La empresa genera electricidad a partir de gas natural y recursos geotérmicos que ayuda a abastecer a unos 27 millones de hogares cada año.
Tras décadas de demanda de energía plana en EE.UU., la necesidad de electricidad se está disparando gracias a los centros de datos que gestionan operaciones de inteligencia artificial, las nuevas fábricas y la electrificación de todo, desde los coches hasta la calefacción doméstica. La demanda estadounidense de electricidad aumentará casi un 16% en los próximos cinco años, según un informe de diciembre para Grid Strategies.
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Oportunidad única
Constellation ve en Calpine una oportunidad para ampliar sus capacidades de generación de energía en medio de una demanda de electricidad en alza, dijeron las personas, y añadieron que las empresas empezaron a hablar en los últimos meses.
El acuerdo de efectivo y acciones sería altamente acumulativo para las ganancias por acción de Constellation al tiempo que diversificaría su flota de plantas por geografía y tipo de combustible, ya que Calpine está fuertemente ponderada hacia el gas natural, añadieron las personas.
Las deliberaciones de Constellation sobre un acuerdo para Calpine están en curso y aún podrían retrasarse o tambalearse, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas al discutir información confidencial. El precio final de un acuerdo aún podría cambiar, dijeron.
Los representantes de Constellation, CPP y ECP declinaron hacer comentarios. Los portavoces de Access Industries y Calpine no pudieron ser localizados inmediatamente para hacer comentarios o no los proporcionaron de inmediato.
Escisión de Exelon
Cuando Constellation se escindió de Exelon Corp. (EXC) en 2022, el CEO Joe Domínguez dijo que estaba interesado en hacer crecer la empresa mediante fusiones y adquisiciones. Al año siguiente, Constellation pagó US$1.750 millones por la participación del 44% de NRG Energy Inc. en una central nuclear de Texas.
El valor de las operaciones en el sector de la generación de energía aumentó un tercio el año pasado, hasta unos US$129.000 millones, según muestran los datos recopilados por Bloomberg. Entre las mayores transacciones se encuentra la adquisición de Atlantica Sustainable Infrastructure Plc por parte de ECP y un grupo de coinversores.
Con la colaboración de Crystal Tse y Will Wade.
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