Bloomberg — Chevron Corp (CVX) compró casi el 5% de Hess Corp (HES) como muestra de confianza en que ganará la batalla de arbitraje con Exxon Mobil Corp (XCOM) que ha retrasado la adquisición de Hess durante más de un año.
Chevron compró las acciones de Hess con un descuento sobre el precio implícito en su adquisición total de US$53.000 millones acordada en 2023, según informó la empresa con sede en Houston en un comunicado. Las compras se realizaron entre enero y marzo de este año, y la participación vale unos US$2.300 millones al precio actual de las acciones.
Las compras “reflejan la continua confianza de Chevron en la consumación de la adquisición pendiente de Hess”, dijo la compañía.
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La larga batalla entre Chevron y su archirrival Exxon por Hess ha cautivado tanto a la industria petrolera como a los operadores de arbitraje de fusiones, que buscan sacar provecho del incierto resultado de los procedimientos de arbitraje en los que están implicadas las dos grandes petroleras estadounidenses. Si Chevron gana, obtendrá una participación del 30% en el proyecto petrolero de mayor crecimiento del mundo en Guyana, explotado por Exxon, que posee el 45%. Pero si pierde, la empresa se enfrentará a dudas sobre su criterio jurídico y sus planes de crecimiento para después de 2030.
Unos seis meses después del acuerdo, Exxon inició un procedimiento de arbitraje contra Hess y Chevron, alegando que tiene derecho preferente sobre el 30% de la participación en Guyana. Chevron alega que este derecho no se aplica en caso de fusión de empresas. La vista del caso está prevista para mayo y la decisión para septiembre.
Dada la cotización actual de las acciones de Chevron, la oferta de acciones a Hess vale más de US$160, mientras que las acciones de Hess cotizan a unos US$150 por acción, según datos recopilados por Bloomberg. Teniendo en cuenta la diferencia, así como el posible pago de dividendos, la compra de acciones ahora ofrece a Chevron la oportunidad de reducir el costo de la transacción, suponiendo que gane el arbitraje y disminuya la diferencia.
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Las compras de acciones de Hess por parte de Chevron este año se suman a las recompras periódicas de sus propias acciones, según informó la empresa. Chevron recompró US$15.200 millones en acciones el año pasado, alrededor del 5% de su valor de mercado, y tiene previsto seguir recomprándolas una vez cerrado el acuerdo con Hess.
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