Bloomberg — Las acciones de LVMH cotizaban hace apenas dieciocho meses en su nivel más alto y Bernard Arnault, principal accionista del grupo, era la persona más rica del mundo.
Sin embargo, el desplome de la demanda en China de bolsos de Louis Vuitton, de vestidos de Dior y de otros artículos de moda de lujo ha hecho desaparecer más de €150.000 millones (US$163.000 millones) de capitalización bursátil del conglomerado LVMH.
Arnault ha visto relegada su fortuna a la quinta posición del Índice Bloomberg de Multimillonarios, que revela además que ha perdido más dinero, US$37.000 millones, durante este periodo, que cualquier otra persona de la clasificación de las 500 personas más ricas del mundo.
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Según el índice, el patrimonio neto del fundador francés, de 75 años, asciende a unos US$174.500 millones, superando a Bill Gates, pero muy por detrás del número 1, Elon Musk, y de otros multimillonarios del sector de las tecnologías que se sitúan entre los diez primeros, cuyas fortunas se han engrosado con miles de millones en dos dígitos este año.
La contracción ha acabado con cualquier previsión de un aterrizaje suave en el sector del lujo, y los inversionistas se están preguntando cuánto tiempo durará el declive y si la recuperación guardará algún parecido con los buenos tiempos que la antecedieron.
Por primera vez desde el segundo trimestre de 2020, cuando el mundo entró en cuarentena, la unidad de moda y artículos de cuero de LVMH registró una caída en las ventas orgánicas trimestrales.
Dado que LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE es considerado generalmente un referente para el sector en general, sus ventas podrían presagiar resultados más débiles de rivales más pequeños como Brunello Cucinelli SpA, Hermes International SCA, Kering SA y L’Oreal SA, que publicarán actualizaciones de ingresos esta semana y la próxima.
Las acciones de LVMH cayeron hasta un 7,5% el miércoles a un mínimo de dos años, lo que llevó a sus competidores a la baja.
La zona geográfica que incluye a China fue la que tuvo peores resultados para LVMH, pero la falta de crecimiento en Estados Unidos, la segunda región más grande del grupo, muestra que el problema es generalizado. La compañía asustó a los inversores con una orientación vaga en medio de riesgos que van desde el crecimiento económico chino hasta las tensiones comerciales.
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“No tengo ni idea”, dijo el martes el director financiero de LVMH, Jean-Jacques Guiony, cuando se le preguntó sobre las perspectivas. “La visibilidad de nuestro negocio es tan buena como las ventas de ayer. Hemos pasado por altibajos. Lo único que sabemos es que, cuando el negocio va mal, normalmente va bien después. Es un negocio cíclico”.
En Asia, excluido Japón (la región que incluye a China), las ventas orgánicas cayeron un 16% en el tercer trimestre, una caída mayor de lo esperado. Se trata del tercer trimestre negativo consecutivo.
Los consumidores chinos, en particular, han reducido su gasto en medio de preocupaciones relacionadas con un mercado inmobiliario débil y unas perspectivas laborales inciertas. Estas preocupaciones han llevado a las autoridades chinas a lanzar un paquete de estímulo el mes pasado que aún no ha mostrado un impacto positivo en el apetito de los consumidores.
“La confianza de los consumidores en China continental hoy está en línea con el mínimo histórico alcanzado durante la pandemia de COVID-19″, afirmó Guiony. Actualmente es difícil evaluar el impacto potencial de tales medidas en la demanda, agregó, pero “esto demuestra que se están tomando el tema muy en serio”.
“No hay señales de que las recientes medidas hayan cambiado el comportamiento de los consumidores”, dijo Citigroup Inc. en una nota, basando sus conclusiones en la actividad en un centro comercial de lujo en el este de China durante las vacaciones de la Semana Dorada de este mes.
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El centro comercial vio una caída de las ventas de alrededor del 15% durante las vacaciones, ya que los compradores de clase media no acudieron en masa, ya que sufren los efectos negativos sobre la riqueza de los precios inmobiliarios más bajos de China, según la nota.
Las marcas ahora centrarán su atención en el Día de los Solteros (Single´s Day), la extravagancia anual de ofertas más grande de China, creada en torno a un evento del 11 de noviembre que Alibaba Group Holding Ltd. popularizó hace más de una década.
La desaceleración de China está aumentando la importancia relativa de Estados Unidos para LVMH. Hace un año, Estados Unidos representaba el 24% de los ingresos totales del conglomerado francés, mientras que Asia, excluido Japón, generaba el 32%. Ahora, las cifras son del 25% y el 29%, respectivamente.
Además de la desaceleración, Arnault y LVMH también se han visto envueltos en un fuego cruzado político tanto a nivel internacional como nacional. Donald Trump, el candidato republicano a la presidencia de los EE. UU., ha prometido imponer aumentos dramáticos de aranceles que podrían avivar aún más las tensiones comerciales que ya están dañando las perspectivas de Hennessy, la marca de coñac de LVMH.
La firma se encuentra entre los productores franceses de la bebida que han sido objeto de una creciente disputa comercial por parte de China .
Arnault y LVMH también están en la mira del gobierno francés y de los legisladores que intentan aprobar un presupuesto para 2025 para reducir el creciente déficit del país. LVMH espera pagar hasta €800 millones en impuestos adicionales en el 2025 como parte del plan del primer ministro Michel Barnier de aumentar los gravámenes a las empresas más grandes del país.
También está previsto que aumenten los impuestos a los ricos, y Arnault es un blanco destacado entre los legisladores de la oposición que han pedido más “justicia fiscal”.
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