Bloomberg — Uno de los rincones más sucios del mercado mundial del petróleo está protagonizando un fuerte repunte, impulsado por el aumento de la demanda de los barcos que realizan viajes más largos para evitar los disturbios en Medio Oriente.
El precio relativo del combustible para barcos con un alto contenido de azufre, un contaminante, se fortaleció bruscamente en las últimas semanas, según datos recopilados por Bloomberg. En Singapur, uno de los mayores centros de aprovisionamiento de combustible del mundo, los precios del llamado fuel-oil con alto contenido de azufre se dispararon más que los de un crudo de referencia muy extendido en la región, lo que indica una tendencia alcista.
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El HSFO tenía un descuento de alrededor de US$1 por barril respecto a los precios del crudo de Dubai el miércoles por la tarde en Singapur, según mostraron los datos de valor razonable de Bloomberg, en comparación con un descuento de US$11 a principios de septiembre.
Desde que se implantó la norma industrial IMO 2020 a principios de la década, cada vez más barcos han instalado equipos de reducción de la contaminación, o depuradores, que les permiten seguir quemando HSFO en lugar de cambiar a variedades bajas en azufre. Además, la demanda de repostaje en centros como Singapur ha recibido una inyección de energía por el desvío generalizado de buques fuera del Mar Rojo desde finales de 2023, lo que ha provocado que los barcos realicen viajes más largos y reposten más en la ciudad-estado.
Por el lado de la oferta, la disponibilidad de HSFO también se ha ido reduciendo a medida que las nuevas refinerías de China y Medio Oriente mejoran los aceites más lodosos y pesados para convertirlos en combustibles más limpios como la gasolina y el gasóleo. Parte de la escasez de suministro también puede atribuirse a los menores flujos de las refinerías, según Arne Lohmann Rasmussen, jefe de investigación de A/S Global Risk Management.
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La llamada backwardation para el HSFO también se disparó hasta unos US$20 la tonelada, según mostraron los datos, frente a los cerca de US$2 de principios de octubre. Cuando los mercados entran en backwardation, los contratos puntuales de un bien, HSFO en este caso, suben en comparación con los cargamentos de carga más tardía, lo que indica una fuerte demanda de suministros a corto plazo y la estrechez del mercado.
Es una historia similar en el noroeste de Europa, donde la backwardation del HSFO para los meses uno y dos está actualmente por encima de los US$20 la tonelada, habiéndose fortalecido significativamente desde principios de mes aproximadamente, según los datos del valor razonable recopilados por Bloomberg.
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En Singapur, las ventas de fuelóleo marino de alto contenido en azufre para los tres primeros trimestres de 2024 son aproximadamente un 25% superiores a las del mismo periodo del año pasado, según datos oficiales. La nación ha sido una de las mayores beneficiarias de que los barcos eviten el Mar Rojo y tomen la ruta más larga alrededor de Sudáfrica, una medida que ha hecho que más buques atraviesen el Océano Índico y se salten los puntos tradicionales de repostaje en Medio Oriente.
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