Bloomberg — Algunos de los mayores bancos del mundo están a punto de reunirse para mantener conversaciones, con el objetivo de monetizar un tema que hasta ahora ha dejado en blanco a gran parte de Wall Street: la naturaleza y la biodiversidad.
JPMorgan Chase & Co. y Standard Chartered Plc se encuentran entre los prestamistas que envían representantes por primera vez a la cumbre sobre biodiversidad COP16 de las Naciones Unidas, que comienza la próxima semana en la ciudad colombiana de Cali. Otros bancos que tienen previsto enviar personal son Citigroup Inc, Bank of America Corp, HSBC Holdings Plc y Deutsche Bank AG.
El repentino interés por un tema que durante mucho tiempo se ha considerado demasiado oscuro y de nicho para Wall Street se produce cuando los bancos y los gestores de activos miran cada vez más a la biodiversidad como una nueva incubadora de ingeniería financiera. Mientras tanto, la ONU ha advertido de que si las finanzas privadas no se interesan, no habrá dinero suficiente para luchar contra la actual extinción masiva de especies y la degradación del mundo natural.
"El objetivo final es realmente que haya más financiación e inversión en este ámbito", declaró en una entrevista Gwen Yu, responsable de naturaleza y biodiversidad de JPMorgan. Al asistir a la COP16, JPMorgan podrá avanzar en la determinación de cómo la biodiversidad "encaja en nuestro libro", dijo.
En la cumbre, que comienza el 21 de octubre, los negociadores de casi 200 gobiernos se reunirán para hacer balance de los progresos realizados desde 2022, cuando adoptaron el Marco Mundial para la Biodiversidad. El objetivo del GBF es detener e invertir la pérdida de naturaleza para 2030, algo que costará 700.000 millones de dólares adicionales en gastos específicos cada año.
Por ahora, sólo alrededor del 10% de los países que han suscrito el GBF han presentado las Estrategias Nacionales de Biodiversidad y los Planes de Acción requeridos.
Oliver Withers, responsable de naturaleza de StanChart, dijo que el siguiente paso es examinar los planes de inversión soberanos e identificar "cuáles son las oportunidades más financiables e invertibles que podemos empezar a sacar de ese proceso."
Yu afirma que JPMorgan estudiará qué se puede hacer para desarrollar productos nuevos y existentes, "para ver si tienen sentido y si hay demanda por parte de los clientes".
En el lado institucional, "el interés está en ir más allá de los fondos o índices nicho que ya existen", dijo. "En el lado corporativo, se trata de cómo se integra esto en las operaciones empresariales".
Productos
El pequeño puñado de productos de biodiversidad que están dando vueltas hasta la fecha incluye los llamados canjes de deuda por naturaleza, que permiten a los gobiernos refinanciar la deuda y luego destinar los ahorros a la conservación de la naturaleza.
Antaño dominio exclusivo de las finanzas públicas, los canjes de deuda por naturaleza fueron reinventados hace tres años por Credit Suisse para incluir a los inversores privados. El volumen total hasta la fecha de este tipo de operaciones es de sólo 1.600 millones de dólares, según datos recopilados por Bloomberg. Pero hay indicios de crecimiento. Goldman Sachs Group Inc. y UBS Group AG, que adquirió Credit Suisse el año pasado, se encuentran entre los bancos que trabajan activamente en los canjes de deuda por naturaleza, y Bank of America completó su primera operación el año pasado.
StanChart ha creado un centro de innovación sobre la naturaleza dedicado a los nuevos productos. "Estamos en un momento que debemos aprovechar de verdad", afirmó en una entrevista Marisa Drew, que asumió el cargo de directora de sostenibilidad de StanChart en 2022 tras casi dos décadas en Credit Suisse. El objetivo es "tanto influir en la formulación de políticas, pero luego tomar eso y correr con él en términos de movilización de capital".
Entre los nuevos productos que están explorando los banqueros figuran los créditos a la biodiversidad. Éstos funcionarían de forma similar a los créditos de carbono, de modo que los compradores podrían abordar su huella de biodiversidad invirtiendo en proyectos de conservación. El veterano de los fondos de cobertura Kyle Bass se encuentra entre los inversores que han establecido un punto de apoyo en una versión regulada de este mercado en Estados Unidos.
Actualmente, cuando se trata de un mercado voluntario global, faltan marcos maduros, dijo Yu de JPMorgan. Se trata de un ejercicio para intentar "comprender cuál podría ser el mercado, si es que existe, o si simplemente sigue siendo muy de nicho", dijo. "Y eso sigue siendo una incógnita".
Las oportunidades de invertir en fondos destinados a la biodiversidad son actualmente limitadas, y Morningstar Direct sitúa el universo en poco menos de 4.000 millones de dólares. Esto se debe a un crecimiento del 45% de los activos gestionados durante el año pasado. En lo que va de 2024, los fondos etiquetados como de biodiversidad han ofrecido una rentabilidad media de alrededor del 11%, en comparación con el descenso del 13% del índice S&P Global Clean Energy.
Mientras tanto, el sector privado está sometido a una presión cada vez mayor para que informe sobre sus riesgos relacionados con la naturaleza.
"Los reguladores de todos nuestros mercados están haciendo preguntas sobre el riesgo de la naturaleza", dijo Drew. Los requisitos afectan a todo, desde las carteras de préstamos hasta las exposiciones relacionadas con clientes corporativos y soberanos, dijo.
JPMorgan, Lloyds Banking Group Plc y NatWest Group Plc se encuentran entre los bancos que han creado cargos directivos dedicados a seguir la evolución de la normativa y los productos en materia de biodiversidad.
"El gran éxito aquí es el reconocimiento de que el sector privado está dispuesto a implicarse en el tema de una forma muy meditada", afirmó Withers, de StanChart. "Ése es el gran triunfo".
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