Bloomberg — Los mercados financieros iniciaron la semana con cautela, ya que la reunión informativa del Ministerio de Finanzas chino celebrada el fin de semana resultó decepcionante y la caída de los precios de fábrica aumentó la preocupación por la economía del país.
Los dólares australiano y neozelandés cayeron frente al billete verde en las primeras operaciones del lunes, mientras que el yuan chino también se debilitó. Los futuros de las acciones estadounidenses se mantuvieron estables después de que el índice S&P 500 subiera un 0,6% el viernes. Las acciones australianas subieron. En el resto del mundo, el petróleo cayó un 1,7% y el oro retrocedió. Los mercados japoneses permanecieron cerrados por festivo el lunes, mientras que las operaciones en Hong Kong se reanudarán tras un fin de semana de tres días.
Los inversores vigilarán los mercados chinos después de que el ministro de Finanzas, Lan Fo'an, prometiera más apoyo para el sector inmobiliario en apuros e insinuara un mayor endeudamiento del gobierno, sin presentar una cifra monetaria global que los mercados habían buscado. Por otra parte, los datos del domingo mostraron que los precios al consumo de China seguían siendo débiles y que los precios de fábrica cayeron por vigésimo cuarto mes consecutivo, lo que subraya la necesidad de un mayor apoyo político.
"Es probable que los mercados estén decepcionados por el hecho de que el Ministerio de Finanzas de China no desvelara estímulos adicionales concretos", escribió Richard Franulovich, jefe de estrategia de divisas de Westpac Banking Corp. en una nota a clientes. "Aunque, una lectura más concluyente del mercado vendrá cuando los mercados locales de China abran más tarde el lunes".
La paciencia se ha ido agotando entre los inversores, que han estado esperando más medidas fiscales para ayudar a sostener el repunte provocado por el bombardeo de estímulo que las autoridades desataron a finales de septiembre. El viernes, el índice CSI 300, referencia de la renta variable en tierra firme, registró su mayor pérdida semanal desde finales de julio, mientras que el australiano y el kiwi, indicadores del sentimiento chino entre las divisas de los mercados desarrollados, cayeron por segunda semana consecutiva por primera vez en un mes.
"Con los participantes en el mercado buscando una certidumbre de precios eficiente sobre las perspectivas de crecimiento de China, la falta de claridad inmediata sobre los esfuerzos de China para reflotar la economía es poco probable que se tome bien", dijo Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone Group. "Sin embargo, hubo un mensaje de firme intención y una postura desafiante para alcanzar su objetivo del 5% del PIB, con un claro apetito por un aumento considerable del déficit fiscal y un posible alejamiento de su límite de déficit del 3%, un factor que puede limitar cualquier caída inicial en la renta variable."
En EE.UU., el S&P 500 superó los 5.800 puntos el viernes, anotando su 45º récord en 2024, mientras los grandes bancos repuntaban después de que JPMorgan Chase & Co. anunciara un sorprendente aumento de los ingresos netos por intereses. Los futuros de las acciones australianas subieron un 0,6% el viernes, mientras que los contratos de las acciones chinas cayeron, movimientos que se produjeron antes de la sesión informativa del MOF.
El dólar estadounidense avanzó en las primeras operaciones del lunes tras subir por segunda semana consecutiva, ya que los operadores redujeron las expectativas sobre el ritmo de los recortes de tipos de la Reserva Federal. La curva del Tesoro se empinó por segundo día consecutivo el viernes, con los rendimientos de la nota a 2 años cerrando con pocos cambios en el 3,96%, mientras que la del bono a 10 años subió 4 puntos básicos hasta el 4,1%. Los bonos del Tesoro al contado están cerrados en Asia debido al festivo en Japón.
"Tanto si la Fed decide reducir los tipos a un ritmo más rápido como si lo hace de forma más gradual, la dirección de la marcha sigue siendo la misma, en nuestra opinión", escribió en una nota Solita Marcelli, directora de inversiones para las Américas de la unidad de gestión de patrimonios de UBS Group AG. "Seguimos recomendando a los inversores que se posicionen para un entorno de tipos más bajos" desplegando efectivo en bonos de grado de inversión de duración media, así como en acciones de calidad, escribió.
Esta semana se publicarán los datos del crecimiento chino y de las ventas minoristas, mientras que se esperan las lecturas de la inflación en Nueva Zelanda, Canadá y el Reino Unido. Los bancos centrales de Tailandia, Filipinas e Indonesia tomarán decisiones políticas antes de que lo haga el Banco Central Europeo esta misma semana.
"Unos datos de actividad claramente más suaves y una desinflación más rápida han tenido un impacto inmediato tanto en la comunicación del BCE como en los mercados, que ahora están valorando una probabilidad del 95% de un recorte de 25 puntos básicos esta semana", escribieron los estrategas de Barclays, incluido Themistoklis Fiotakis, en una nota a los clientes. "Consideramos que los riesgos para la macroeconomía europea y los tipos de interés están sesgados a la baja, lo que crea margen para una mayor debilidad del euro, especialmente en los cruces".
Acontecimientos clave esta semana:
- Balanza comercial de China, lunes
- PIB de Singapur, lunes
- IPC de la India, lunes
- Tasa de desempleo y salario medio semanal del Reino Unido, martes
- Producción industrial de la zona euro, martes
- IPC Canadá, martes
- Resultados de Goldman Sachs, Bank of America y Citigroup, martes
- El candidato presidencial republicano Donald Trump será entrevistado por el redactor jefe de Bloomberg John Micklethwait en el Club Económico de Chicago, martes
- IPC de Nueva Zelanda, miércoles
- Decisiones de los bancos centrales de Tailandia, Filipinas e Indonesia sobre los tipos de interés, miércoles
- IPC, IPP, IPIR e índice de precios de la vivienda del Reino Unido, miércoles
- Resultados de ASML, Morgan Stanley, miércoles
- Paro en Australia, jueves
- IPC de la zona euro, decisión del BCE sobre los tipos de interés, jueves
- Ventas minoristas, solicitudes de subsidio de desempleo, producción industrial, inventarios empresariales en EE.UU., jueves
- TSMC, ganancias de Netflix, jueves
- IPC Japón, viernes
- PIB de China, ventas minoristas, producción industrial, precios de la vivienda, viernes
- Ventas minoristas del Reino Unido, viernes
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 apenas variaban a las 8:22 hora de Tokio
- Los futuros del Hang Seng no registraron cambios
- El S&P/ASX 200 australiano subió un 0,3
Divisas
- El índice Bloomberg del dólar al contado subió un 0,1%.
- El euro apenas variaba a 1,0927 $.
- El yen japonés apenas varió a 149,25 por dólar
- El yuan cayó un 0,2% a 7,0874 por dólar
- El dólar australiano cayó un 0,3% a 0,6732 dólares
Criptodivisas
- El bitcoin cayó un 0,1% a 62.679,3 $.
- El éter subió un 0,2% a 2.463,79 $.
Bonos
- El rendimiento de los bonos australianos a 10 años avanzó cuatro puntos básicos hasta el 4,27
Materias primas
- El crudo West Texas Intermediate cayó un 1,9% a 74,15 $ el barril
- El oro al contado cayó un 0,3% a 2.648,90 dólares la onza
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