Bloomberg — La nueva presión de Donald Trump sobre los países de todo el mundo para que se mantengan anclados a un sistema financiero basado en el dólar estadounidense es una táctica que corre el riesgo de resultar contraproducente, afirman los observadores del mercado.
Parece probable que el dólar domine la economía mundial en un futuro previsible y la idea de las naciones emergentes de establecer su propia moneda única es “aire caliente”, dijo Mark Sobel, un veterano jubilado con 40 años de experiencia en política monetaria que trabajó en el Tesoro estadounidense.
Sin embargo, la última intervención de Trump corre el riesgo de socavar el billete verde y aumentar la probabilidad de tales pactos al alentar a los países a explorar formas de evitar la moneda estadounidense. Rusia respondió este lunes con el Kremlin diciendo que el atractivo del dólar ya se está erosionando y que obligar a los países a usarlo “fortalecería aún más la tendencia” en su contra.
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“No tiene buena pinta”, escribió Brad Setser, miembro senior del Consejo de Relaciones Exteriores y antiguo funcionario del Tesoro estadounidense durante la presidencia de Barack Obama. “Eleva indirectamente la estatura de una no amenaza y sugiere una falta de confianza en el dólar”, dijo.
El fin de semana, Trump advirtió a los llamados países BRICS que les exigiría un compromiso de que no crearían una nueva moneda como alternativa al uso del billete verde, y repitió sus amenazas de imponerles un arancel del 100% si lo hacían.
Aunque Sudáfrica dijo el lunes que no hay planes de crear un rival de este tipo, en una publicación en su red, social Truth Socia, el presidente electo de EE.UU. hizo eco de los comentarios realizados durante su campaña electoral y puso en relieve cómo los gobiernos y los comerciantes tendrán que permanecer alerta a todas horas del uso que haga de esta plataforma en los próximos cuatro años.
Cualquier intento de destronar al billete verde es más fácil de decir que de hacer.
Según la última encuesta trienal del Banco de Pagos Internacionales publicada en 2022, el dólar estadounidense representa alrededor del 88% de todas las operaciones realizadas en el mercado de divisas, que mueve US$7,5 billones al día.
El tamaño y la fortaleza de la economía estadounidense tampoco tienen parangón, los bonos del Tesoro siguen siendo una de las formas más seguras de almacenar dinero y el billete verde sigue siendo el máximo beneficiario de los flujos refugio.
“El dólar sigue siendo dominante por varias razones: el dólar es la divisa más líquida del mundo, cotiza libremente, es también la divisa prestamista del mundo”, dijo Rodrigo Catril, estratega del National Australia Bank Ltd. en Sídney.
Pero añadió que si "Trump aumenta la presión sobre los BRICS, bien podría acelerar un alejamiento del dólar".
Los miembros del BRICS controlan más del 40% de las reservas de los bancos centrales de todo el mundo y han debatido formas de reducir la dependencia del billete verde, incluida la idea de una moneda única para uso entre ellos.
En su declaración, el gobierno sudafricano afirmó que "las discusiones en el seno del BRICS se centran en el comercio entre los países miembros utilizando sus propias monedas nacionales".
“Con respecto a esta amenaza específica, no parece realista y la probabilidad es baja, pero sirve como un buen recordatorio de que el presidente electo Trump quiere mantener el dólar estadounidense como moneda de reserva y es poco probable que devalúe proactivamente el dólar”, dijo Cindy Lau, jefe de renta fija de Avanda Investment Management Pte. en Singapur.
"Esto también reafirma nuestro pensamiento de que los aranceles se utilizarán continuamente como una amenaza en su mandato, para servir a sus objetivos y como una poderosa herramienta de negociación", dijo.
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Aunque no existe una amenaza inmediata para la supremacía del dólar, las perspectivas a largo plazo son menos seguras.
Brasil y China habían llegado anteriormente a acuerdos para liquidar el comercio en sus monedas locales, mientras que India y Malasia habían firmado un acuerdo para aumentar el uso de la rupia en los negocios transfronterizos. Los bancos centrales de Tailandia y China firmaron en mayo un memorando de entendimiento para promover las transacciones bilaterales en divisas locales, y los últimos comentarios de Trump pueden, de hecho, aumentar la probabilidad de nuevos acuerdos de este tipo.
“A partir de hoy, cualquiera fuera de EE.UU. que utilice el dólar para sus transacciones lo sentirá como un yugo que EE.UU. le está imponiendo”, dijo Ulrich Leuchtmann, jefe de investigación de divisas de Commerzbank AG en Fráncfort. “A largo plazo, esto no puede ser una situación estable. Sobre todo porque es probable que este yugo se sienta tanto más opresivo cuanto más egoístamente actúe la política estadounidense en otras áreas”.
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