Bloomberg — Goldman Sachs Group Inc (GS) afirmó que los inversores mundiales están sobrevalorando el riesgo de que los mercados financieros se vean sumidos en la incertidumbre por la falta de un claro vencedor poco después de las elecciones presidenciales estadounidenses de la próxima semana.
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“Aunque reconocemos las posibilidades de riesgo de cola, creemos que los participantes en el mercado parecen estar sobrestimando en cierta medida la probabilidad de que un resultado retrasado impida que los mercados financieros reflejen el probable resultado electoral la noche de las elecciones o a primera hora de la mañana siguiente”, escribieron Michael Cahill, Lexi Kanter y Alec Phillips de Goldman en una nota el martes.
En la opinión de Goldman subyace una serie de factores. Por un lado, las ajustadas encuestas a nivel estatal y nacional están ocultando lo que probablemente será un margen de victoria más amplio en el colegio electoral. Por otro, los cambios en la forma en que los estados procesan las papeletas desde la pandemia deberían acelerar el recuento de votos en comparación con 2020, dijeron los estrategas.
Observando las dos últimas elecciones como guía, Goldman descubrió que la mayor parte de la volatilidad en los mercados de divisas surge justo cuando empiezan a llegar los recuentos iniciales de votos, durante la sesión de Tokio. El anuncio de los resultados clave a nivel de condado, más que las convocatorias a las elecciones, es el principal impulsor de los tipos de cambio a medida que se conocen los primeros resultados, señaló el banco.
“Tanto en 2016 como en 2020, la mayor parte de la volatilidad de las divisas se produjo en las primeras horas de los resultados”, escribieron los estrategas. “Aunque la volatilidad seguía siendo algo elevada en las horas de negociación en Londres, las cosas volvieron en general a la ‘normalidad’ por la tarde en Nueva York el día después de las elecciones”.
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