Bloomberg — Los gigantes tecnológicos de altos vuelos, responsables de más de la mitad del salto del 23% del índice S&P 500 el año pasado, probablemente tendrán dificultades para dominar el mercado en 2025 a medida que se desacelere el crecimiento de los beneficios.
La ralentización de los beneficios “puede sorprender a algunos de los incondicionales que apuestan por estas cifras de beneficios de dos dígitos tan elevadas”, dijo el jueves Lisa Shalett, directora de inversiones de la unidad de gestión de patrimonios de Morgan Stanley, en una entrevista en Bloomberg Television. “Esta idea de que ellos como grupo pueden operar juntos y liderar el mercado puede tambalearse en 2025″.
Se espera que las llamadas ‘Siete Magníficas’ -Alphabet Inc (GOOGL), Amazon.com Inc (AMZN), Apple Inc (AAPL), Meta Platforms Inc (META), Microsoft Corp (MSFT), Nvidia Corp (NVDA) y Tesla Inc (TSLA)- registren un aumento combinado de beneficios del 18% este año, frente al 34% previsto para 2024, según datos recopilados por Bloomberg Intelligence.
Esto puede explicar por qué los inversores desconfían cada vez más del grupo. El índice Bloomberg Magnificent Seven Total Return va camino de su cuarta sesión consecutiva con un descenso de al menos el 1%, la racha perdedora más larga de esta magnitud desde 2022. El indicador nunca ha registrado cinco días consecutivos con una pérdida del 1% o más.
Shalett espera que los operadores se vuelvan más selectivos a la hora de comprar valores tecnológicos de megacapitalización en 2025 y empiecen a diferenciar entre los nombres para elegir a los ganadores.
“Estamos llegando a una parte del ciclo en la que las diferencias en las exposiciones individuales de las empresas realmente va a marcar la diferencia”, dijo, “ya sea que estemos hablando de diferentes exposiciones a la propia historia de crecimiento de la IA, ya sea que estemos hablando de la exposición a los riesgos antimonopolio, más recientemente hemos tenido que hablar de la exposición a un dólar muy fuerte”.
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Shalett no es el único entre los profesionales de Wall Street que ven el fin de la racha de los Siete Magníficos. En Bank of America Corp. (BAC), Savita Subramanian advirtió que las expectativas de crecimiento del grupo se han acercado a máximos históricos, justo cuando se prevé una desaceleración de sus beneficios. Y firmas que van desde Goldman Sachs Group Inc. (GS) a Citigroup Inc. (C) han instado a sus clientes a diversificarse lejos de los gigantes tecnológicos.
La clave para 2025, según Shalett, es "tener expectativas realistas" y "elegir valores" entre el resto del S&P 500.
"Creo que lo que tenemos que vigilar es dónde pueden estar algunas de las decepciones", dijo. "Y nuestra mejor conjetura es que las decepciones van a aterrizar en los lugares donde parte del entusiasmo ha sido más robusto".
Con la colaboración de Elena Popina, Sonali Basak, Katie Greifeld y Matthew Miller.
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