Bloomberg — Boeing Co (BA) presentó esta semana una solicitud para vender hasta US$25.000 millones en acciones y bonos, pero el fabricante de aviones sigue a la espera de lo que suele ser la autorización inmediata de los reguladores, una medida que podría tardar días o incluso semanas y que inserta otra capa de incertidumbre en el proceso.
Según el documento, la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC, por sus siglas en inglés) no había considerado efectivo el registro de la empresa el martes, una presentación para prerregistrar los valores. Aunque esa autorización suele ser automática para empresas tan grandes como Boeing, las cuestiones reglamentarias en torno a sus revelaciones sobre la seguridad de los aviones pueden impedir que obtenga una aprobación rápida, dijeron los abogados especializados en valores.
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Sin la luz verde de la SEC, Boeing no puede poner en marcha su tan esperada venta, que supone apuntalar unos fondos mermados y ayudarle a mantener una calificación crediticia que ahora ronda justo por encima de “basura”.
La SEC puede tardar entre 5 y 10 días laborables en comunicar a una empresa si su registro necesitará una revisión más formal, dijeron los abogados. La revisión, a su vez, podría llevar días o semanas dependiendo de la profundidad de la investigación.
El proceso puede acelerarse, lo que significa que la situación de Boeing podría resolverse rápidamente, dijeron los abogados. Sin embargo, la empresa se ha enfrentado a dos órdenes de cese y desistimiento y a una investigación separada sobre declaraciones públicas relativas a la seguridad de los aviones que pueden estar retrasando lo que suele ser un proceso de aprobación rápido, dijeron.
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Las órdenes de cese y desistimiento se remontan a 2022, cuando Boeing hizo lo que la SEC calificó de “declaraciones materialmente engañosas a los inversores” sobre accidentes de sus aviones 737 MAX. La SEC también está sondeando las declaraciones que Boeing hizo sobre prácticas de seguridad tras otro accidente en enero, según informó anteriormente Bloomberg News.
Según el Instituto de Información Jurídica de la Facultad de Derecho de Cornell, las empresas pueden ser inelegibles para un registro en estantería automáticamente efectivo si son objeto de una acción gubernamental, incluida una violación de cese y desistimiento, en los últimos tres años.
Los portavoces de Boeing y de la SEC no tenían comentarios inmediatos sobre la aprobación del registro en estantería de la empresa.
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En ese registro, Boeing buscaba varias formas de recaudar dinero. Podía vender cualquier combinación de acciones ordinarias, acciones preferentes, bonos preferentes y bonos subordinados, entre otros instrumentos. La compañía está considerando recaudar unos US$15.000 millones en una venta de acciones y un bono obligatoriamente convertible, informó Reuters el miércoles, citando a personas familiarizadas con el asunto.
Boeing necesita efectivo después de quemar más de US$8.000 millones durante la primera mitad del año al ralentizar la producción para hacer frente a los déficits de calidad. La tensión financiera ha empeorado desde que una huelga de un mes de duración de los trabajadores por horas cerrara fábricas en toda su base industrial del noroeste del Pacífico.
Boeing presenta sus resultados trimestrales el 23 de octubre y preanunció algunas cifras la semana pasada al desvelar los recortes de plantilla.
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El fabricante de aviones no necesita moverse de forma inminente en la ampliación de capital para proteger su calificación crediticia de apenas grado de inversión. Su saldo de caja de US$10.300 millones está por encima del nivel que provocaría una rebaja de la calificación. Boeing reveló el martes que también ha alineado una línea de crédito de US$10.000 millones como fuente alternativa de financiación.
Una venta de acciones que aporte más de US$10.000 millones sería la mayor para una empresa ya pública en EE.UU. desde 2020, cuando SoftBank Group Corp. se deshizo de una gran parte de su participación en la operadora inalámbrica T-Mobile US Inc (TMUS). También rivalizaría con la oferta de más de US$12.000 millones de Saudi Arabian Oil Co. en junio.
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