Bloomberg — El presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo que, ahora que los riesgos para alcanzar sus objetivos de inflación y empleo están mejor equilibrados, los responsables de la política monetaria deberían reducir las tasas de interés hacia un nivel más neutral.
Williams, en declaraciones preparadas para un evento de este jueves en Binghamton University, dijo que confía en que la inflación se dirige hacia el objetivo del 2% del banco central y elogió un mercado laboral que se ha enfriado en el último año, pero sigue siendo sólido. Esto debería dar a la Reserva Federal margen para mover las tasas a un nivel que no dañe ni estimule la economía.
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“De cara al futuro y basándome en mis previsiones actuales para la economía, espero que sea apropiado continuar el proceso de mover la orientación de la política monetaria hacia un entorno más neutral con el paso del tiempo”, dijo Williams. “Con este progreso hacia el logro de la estabilidad de precios, avanzar hacia una orientación más neutral de la política monetaria contribuirá a mantener la fortaleza de la economía y del mercado laboral”.
Los miembros de la Fed bajaron su tasa de interés de referencia medio punto el mes pasado, iniciando su ciclo de flexibilización monetaria con un movimiento mayor con el fin de preservar la fortaleza del mercado laboral estadounidense. Varios banqueros centrales que han hablado desde la reunión han dicho que creen que la Fed debería bajar las tasas gradualmente después del recorte de gran magnitud, y las minutas de la reunión publicadas el miércoles indicaron un fuerte debate sobre el tamaño de la reducción.
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El jefe de la Reserva Federal de Nueva York, miembro permanente del Comité Federal de Mercado Abierto, citó la desinflación generalizada y dijo que diversos indicadores del mercado laboral muestran que la mano de obra probablemente no será una fuente de nuevas presiones sobre los precios.
Los primeros datos de este jueves mostraron que los precios al consumidor subieron más de lo previsto en septiembre, lo que representa una pausa en el reciente avance hacia la moderación de las presiones sobre los precios. Sin embargo, los economistas señalaron tras el informe que el indicador de inflación preferido por la Fed —el índice de precios de gastos de consumo personal, que ha tendido a acercarse a su objetivo— probablemente registrará un avance más moderado cuando se publiquen los datos de este mes.
“Aún queda camino por recorrer para alcanzar nuestro objetivo del 2%, pero estamos avanzando en la dirección correcta”, declaró Williams. “Los datos dibujan un panorama de una economía que ha vuelto al equilibrio”.
El informe de empleo de septiembre más fuerte de lo esperado publicado la semana pasada, redujo las expectativas de que la Fed siga haciendo grandes recortes. Tras los datos de este jueves —que también incluían un informe que mostraba que las solicitudes de subsidios por desempleo en EE.UU. aumentaron la semana pasada hasta el nivel más alto en más de un año— los inversionistas impulsaron las apuestas a que el banco central recortaría las tasas en un cuarto de punto en cada una de sus dos próximas reuniones. Esto coincide con la previsión mediana publicada en el último resumen de proyecciones económicas de los miembros de la Reserva Federal.
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Williams dijo al Financial Times esta semana que esas proyecciones eran una buena base para lo que los responsables políticos podrían hacer a corto plazo. Pero dijo que las decisiones se basarían en los datos y subrayó que la política monetaria no sigue un “curso preestablecido”.
Por su parte, el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, afirmó no estar demasiado preocupado por el dato de inflación de septiembre, superior a las previsiones, y mantuvo su opinión de que el banco central estadounidense ha dejado atrás su enfoque centrado exclusivamente en las presiones sobre los precios.
“La tendencia general a lo largo de 12 a 18 meses es claramente que la inflación ha bajado mucho y que el mercado laboral se ha enfriado a un nivel que está en torno a donde creemos que está el pleno empleo”, dijo Goolsbee este jueves en una entrevista en CNBC.
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