Bloomberg — La nominación el viernes del jefe de un fondo de cobertura Scott Bessent para convertirse en el secretario del Tesoro de EE.UU. está ofreciendo a los inversores en bonos un vistazo a la amplia agenda económica de la administración entrante después de una búsqueda prolongada que incluyó a múltiples contendientes prominentes.
El mercado de US$28 billones de bonos del Tesoro estadounidense ya estaba cerrado durante la semana cuando Bessent, que dirige el fondo de cobertura macro Key Square Group, fue nominado oficialmente por el presidente electo Donald Trump. Hasta que se reanuden las operaciones a primera hora de la sesión asiática del lunes, los inversores y estrategas esperan más detalles sobre las opiniones de Bessent sobre la política fiscal y sus próximos pasos.
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Esto es lo que dicen los inversores y estrategas de Wall Street:
Glen Capelo, que pasó más de tres décadas en las mesas de negociación de bonos de Wall Street y ahora es director gerente en Mischler Financial Group. ”Scott es un halcón fiscal y sin duda será positivo en general para la economía y los mercados”.
“Quiere frenar el gasto. Bessent quiere que el Secretario del Tesoro vuelva a alinearse con los mercados”. Lo esencial de la política arancelaria bajo Bessent es que las empresas dispondrán de cierto tiempo para asegurarse de que están alimentando la economía estadounidense o de lo contrario se enfrentarán a aranceles, dijo Capelo.
"No se trata de la filosofía de los aranceles "el cielo está cayendo, la inflación está llegando" de la que muchos hablan. Así que creo que va a ser estupendo para Estados Unidos".
John Fagan, director de Markets Policy Partners:
Fagan, que dirigió el grupo de supervisión de mercados del Tesoro estadounidense de 2014 a 2018, dijo que los comentarios y puntos de vista anteriores de Bessent pueden cambiar una vez que se enfrente a la realidad del papel de secretario del Tesoro. “Cuando la gente está en los mercados, sus comentarios sobre los mercados están indeleblemente teñidos por lo que es su libro”.
Sin embargo, "cuando se toman decisiones sobre la emisión del Tesoro, son decisiones extremadamente consecuentes que se toman con grandes grupos de personas alrededor de la mesa y enormes cantidades de datos y consideraciones que realmente surgen de lo estable y predecible."
Priya Misra, gestora de carteras de JPMorgan Asset Management:
"Aunque el Secretario del Tesoro aplica en última instancia la política fiscal de la administración, me anima que la persona al cargo esté muy familiarizada con los mercados."
“Bessent ha hablado de un enfoque gradual de los aranceles y se ha manifestado sobre la necesidad de controlar el déficit. Sugiere que Bessent quiere evitar una reacción del mercado que limitaría los objetivos de la administración en materia de comercio y política fiscal”.
"El único ámbito en el que podría haber cierta preocupación sería el de sus comentarios sobre un "presidente de la Fed en la sombra", pero creo que es consciente de que un banco central independiente es una razón clave para que el dólar estadounidense sea una moneda de reserva y los bonos del Tesoro estadounidense un refugio seguro. Creo que la administración podría hacer comentarios sobre la política monetaria, pero la Fed seguirá centrada en su doble mandato."
Zachary Griffiths, jefe de estrategia macro y de grado de inversión estadounidense en CreditSights:
"Tener a un tipo de fondos de cobertura macro parece algo bueno para los mercados: alguien que entienda cómo funciona ese lado es bueno".
“Para mí, sus puntos de vista relacionados con la Fed -crear de alguna manera un pato cojo Presidente Powell- es un poco preocupante. Sé que desde entonces Bessent ha retirado en cierto modo esa recomendación que había hecho. Pero eso es lo único que me llama la atención”. Ese riesgo “mantiene en juego la posibilidad de que se produzca un acontecimiento que provoque volatilidad si adoptaran un enfoque menos ortodoxo en la relación con la Fed”.
Andrew Brenner, responsable de renta fija internacional de NatAlliance Securities:
"Ha sido el asesor económico de Trump durante un buen periodo de tiempo y creo que entiende a Trump".
“Con Bessent en el Tesoro, y con Trump, no creo que vayan a intentar socavar la independencia de la Fed”.
Ed Al-Hussainy, estratega de Columbia Threadneedle:
"No espero que el secretario del Tesoro tenga una agenda independiente ambiciosa".
“El secretario del Tesoro tendrá tres tareas por delante. Primero, dar forma a la escala y el alcance de la respuesta fiscal en la próxima recesión. Dos, determinar la estructura de vencimientos de la deuda del Tesoro a medida que aumente el endeudamiento el próximo año. Tres, tener potencialmente voz en la negociación de la política fiscal el año que viene”.
Gregory Faranello, responsable de negociación y estrategia de tipos estadounidenses de AmeriVet Securities:
"El proceso fue largo y meditado. Bessent es una gran elección. Entiende los mercados globales, lo que es crítico para este papel. Y los mercados confían en él".
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