Bloomberg — La mayoría de las divisas de los mercados emergentes se debilitaron después de que los sólidos datos de las nóminas estadounidenses enfriaran las apuestas sobre otro gran recorte de la Reserva Federal y arrojaran una sombra sobre los activos de riesgo.
El índice MSCI para las divisas del mundo en desarrollo cayó hasta un 0,5% tras los datos, aunque los ajustes al final del día lo dejaron sólo un 0,1% por debajo. El won coreano lideró las pérdidas, seguido de las divisas de Europa del Este. Las divisas latinoamericanas, por su parte, subieron en su mayoría el viernes, ya que las cifras aliviaron los temores a una recesión que afectaría al crecimiento de la región.
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El crecimiento del empleo en EE.UU. el mes pasado superó todas las estimaciones, respaldando las apuestas a que la Fed moderará el ritmo de sus recortes tras el movimiento de medio punto del mes pasado. Este escenario silenciaría los flujos hacia los mercados emergentes, según Marco Oviedo, estratega de XP Investimentos, con sede en Sao Paulo. Tras la “gran sorpresa alcista”, JPMorgan Chase & Co. abandonó una posición sobreponderada que había colocado en bonos locales de mercados emergentes el mes pasado.
“Podríamos esperar una Fed más cauta, ya que los mercados laborales parecen mostrar cierta evolución sólida hacia un aterrizaje suave”, dijo Oviedo. “Las divisas con cierto carry podrían seguir siendo atractivas, pero no veo un repunte”.
El indicador MSCI de divisas emergentes terminó la semana con un descenso del 0,5%, el peor intervalo de este tipo desde enero. Las divisas asiáticas que ya estaban cerradas cuando se conocieron los datos de EE.UU. estaban abocadas a las pérdidas el lunes por la mañana, con los contratos a plazo sin entrega a un mes de la rupia indonesia, el baht tailandés y el peso filipino más débiles.
Las acciones de los mercados emergentes, mientras tanto, registraron su cuarta semana consecutiva de ganancias en medio de un repunte de las acciones chinas tras una serie de medidas de estímulo. Los inversores se han volcado en fondos cotizados en bolsa repletos de valores chinos. El ETF iShares China Large-Cap, de US$7.800 millones, conocido por su ticker FXI, registró el jueves más de US$1.400 millones en entradas, más del doble de la anterior entrada récord de efectivo en los 20 años de vida del fondo.
Colombia y México
El peso mexicano ganó terreno al disminuir las perspectivas de una fuerte desaceleración económica en EE.UU. que golpearía a la economía local. La divisa mexicana ha contrarrestado las pérdidas de todas las monedas de mercados emergentes esta semana, ganando alrededor de un 2% al cotizar más como un sustituto del dólar.
El tono favorable a los inversores de la presidenta Claudia Sheinbaum, que asumió el cargo esta semana, también ayudó a sostener el peso, mientras que la volatilidad implícita a un mes se disparó por encima del 19%, ya que los operadores se preparan para los vaivenes en torno a las elecciones presidenciales estadounidenses del mes que viene.
Los inversores también siguen atentos a la evolución del conflicto de Oriente Próximo, que podría ampliarse y perturbar potencialmente los envíos mundiales de energía. El peso colombiano avanzó mientras los precios del petróleo subían por sexto día consecutivo.
Crédito
Los estrategas de JPMorgan dijeron que los datos de empleo del viernes probablemente cerraron una ventana para comprar deuda de mercados emergentes antes de la votación en EE.UU. Un índice de bonos locales de mercados emergentes registró su mayor avance trimestral desde 2020 durante el tercer trimestre ante la perspectiva de que los recortes de la Reserva Federal atraigan flujos de inversores ávidos de rendimientos.
Los bonos en dólares de Panamá se hundieron después de que algunos operadores pensaran que un reciente repunte había ido demasiado lejos, demasiado rápido, en medio de esperanzas de que el ministro de finanzas del país sea capaz de aplicar recortes presupuestarios y evitar la pérdida de la calificación de grado de inversión del país.
- Con la colaboración de Carolina Wilson y Vinícius Andrade.
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