Bloomberg — Los líderes chinos planean fijar un objetivo de crecimiento anual de alrededor del 5% para el próximo año y elevar el déficit presupuestario al 4% del Producto Interno Bruto (PIB), informó Reuters, citando a dos personas que no identificó.
El informe se produce días después de que los principales líderes, incluido el presidente Xi Jinping, clausuraran una conferencia económica anual en Pekín, en la que se esperaba que fijaran objetivos para 2025. Los objetivos específicos solo se anunciarán oficialmente en una reunión parlamentaria en marzo, si los dirigentes se atienen a los precedentes.
El nuevo objetivo de crecimiento coincidiría con el de este año, que los funcionarios van camino de alcanzar tras desencadenar una serie de estímulos desde septiembre que incluyen recortes de tasas y más dinero en efectivo para los bancos. Ambos objetivos coinciden en gran medida con las expectativas de los economistas, después de que los responsables políticos intensificaran sus promesas de aumentar el gasto público y el apoyo a la política económica.
Los mercados se encogieron de hombros ante la noticia, y el yuan apenas varió en torno a los 7,29 por dólar tanto en las operaciones en tierra como en el extranjero. El rendimiento de los bonos a 10 años rondó un mínimo histórico, mientras que el índice de referencia de renta variable chino CSI 300 se movió en un estrecho margen, manteniendo en gran medida la pequeña ganancia que había anotado antes de la pausa para el almuerzo.
La Oficina de Información del Consejo de Estado no respondió de inmediato a una solicitud por fax de comentarios sobre el informe de Reuters.
Los responsables políticos se comprometieron la semana pasada a “mantener un crecimiento económico estable” y a dar prioridad al impulso del consumo interno y la inversión en la conferencia de trabajo económico. Días antes, el Politburó, compuesto por 24 miembros, prometió adoptar una política monetaria “moderadamente laxa”, el primer cambio de postura en unos 14 años. Las promesas de herramientas fiscales “más proactivas” avivaron las expectativas de una expansión presupuestaria.
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Ese cambio se produjo mientras la segunda economía mundial se prepara para una posible guerra comercial con EE.UU. cuando Donald Trump asuma el cargo en enero. El aumento de los aranceles estadounidenses sobre los productos chinos reduciría la capacidad de las exportaciones para impulsar el crecimiento, después de que contribuyeran a casi una cuarta parte de la expansión económica en lo que va de año.
Un mayor déficit fiscal significa que el gobierno pedirá más prestado para financiar un mayor gasto público, lo que podría ayudar a impulsar la demanda interna, ya que las empresas y los hogares reducen el gasto y la inversión.
Un déficit presupuestario global del 4% sería el mayor desde una importante reforma fiscal en 1994, y marcaría una ruptura con la tradición de los responsables políticos chinos de limitarlo al 3%. Indicaría una mentalidad más audaz en lo que se refiere al estímulo fiscal, pero la magnitud de la expansión - solo un punto porcentual del PIB a partir de este año - será probablemente demasiado modesta para colmar una brecha cada vez mayor en la demanda interna y revertir la persistente deflación.
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Aumentar el déficit representaría solo una parte del poder de fuego fiscal del gobierno. Los altos funcionarios también han prometido emitir más bonos especiales del Tesoro y bonos especiales de los gobiernos locales para estimular el crecimiento. Estos dos tipos de bonos no se contabilizan en el déficit oficial, pero han sido una importante fuente de financiación para la inversión en infraestructuras. Cada vez se utilizan más en otros ámbitos, como la subvención de las compras de los consumidores.
"Es posible que Pekín pueda emitir más bonos más allá de lo que implica este déficit del 4%, si la inminente guerra comercial perjudica significativamente a la economía china", dijo Zhang Zhiwei, economista jefe de Pinpoint Asset Management.
En 2023, China hizo una rara revisión del presupuesto a mitad de año y elevó el déficit global al 3,8%, señalando que no se toleraría una fuerte ralentización del crecimiento.
El aumento global del estímulo fiscal -incluido el mayor déficit global y los bonos especiales- el año que viene podría equivaler a cerca del 2% del PIB, según las previsiones de UBS Group AG y BNP Paribas SA.
Se trata de una mejora para China, que tradicionalmente ha adoptado una política fiscal conservadora. Pero se vería empequeñecida por otras grandes economías como la estadounidense, que elevó el déficit presupuestario en más del 13% de su PIB en el lapso de un año en respuesta a la pandemia inicial de Covid.
En una señal de que Pekín está dispuesta a aceptar un mayor endeudamiento público, la agencia oficial de noticias Xinhua informó el lunes de que el nivel de endeudamiento público de China es relativamente bajo en comparación con el de otros países y se mantiene en su mayor parte en el país. El informe citaba a un funcionario anónimo de la Comisión Central de Asuntos Financieros y Económicos, un órgano superior de toma de decisiones económicas.
La economía china siguió desequilibrada en noviembre, con una desaceleración inesperada del crecimiento de las ventas al por menor, mientras que la producción industrial se mantuvo. La confianza de los consumidores sigue siendo débil debido a una caída del mercado inmobiliario que dura ya varios años, y el mercado laboral se mantiene aletargado.
El primer ministro chino, Li Qiang, instó el lunes a los funcionarios a llevar a cabo rápidamente las tareas económicas clave para el próximo año, afirmando que los ministerios deben ser proactivos y actuar “lo antes posible” en la ejecución de los planes establecidos en la conferencia de trabajo económico de la semana pasada.
Las sombrías perspectivas salariales alimentaron un amplio debate en las redes sociales este martes, con usuarios expresando su consternación por unos salarios que, según ellos, han retrocedido a niveles de hace una década, bajo el tema “era de 3.500 yuanes (US$480) al mes”.
La discusión fue tendencia en Weibo antes de que la plataforma la eliminara como tema candente para evitar que se extendiera más. Fue desencadenado por un bloguero que compartió en un vídeo ejemplos de jóvenes con un alto nivel educativo que no lograban encontrar trabajos con un salario decente, lo que incitó a otros a compartir su lucha en el mercado laboral.
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“En el sector de la ingeniería civil ocurre lo mismo. Yo ganaba 4.500 yuanes cuando me licencié hace 12 años, y mi empresa está pagando lo mismo a los recién licenciados que han contratado este año”, escribió una persona. “Pero el costo de la vida y sobre todo el precio de la vivienda no es el mismo que hace 12 años”.
Un comentario publicado este martes en el portavoz del Partido Comunista, el Diario del Pueblo, afirmaba que los objetivos económicos desempeñan un importante papel de guía. “Mantener un cierto nivel de crecimiento económico es crucial para resolver diversas contradicciones y problemas en el desarrollo”, según el artículo.
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