Bloomberg — China anunció nuevas medidas de estímulo, como el aumento del déficit presupuestario en 2025, en una reunión económica clave en la que se establecen las prioridades políticas para el próximo año.
Los altos funcionarios, encabezados por el presidente Xi Jinping, también prometieron recortar las tasas de interés y reducir las reservas obligatorias de los bancos durante una reunión de dos días de la Conferencia Central de Trabajo Económico en Pekín, según la Televisión Central China.
China “necesitará mantener el crecimiento económico y garantizar la estabilidad general del empleo y los precios” el próximo año, informó la emisora estatal tras la reunión. China también aumentará el próximo año la emisión de bonos especiales del Tesoro a muy largo plazo y de pagarés especiales de los gobiernos locales, que son fuentes importantes para la inversión en infraestructuras y otros gastos públicos.
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En la reunión no se dieron detalles sobre cuándo se adoptarán las medidas de relajación monetaria. Los economistas han estado esperando un recorte de las tasas de interés de referencia, que liberará dinero para que los bancos presten e inviertan, para finales de este año, como los bancos centrales señalaron anteriormente. Las previsiones para el próximo recorte de los tipos de interés suelen ser para principios del año que viene.
Los futuros de las acciones chinas cayeron hasta un 1% tras el anuncio.
“Todas las medidas políticas están en línea con nuestras expectativas previas”, dijo Raymond Yeung, economista jefe para la Gran China de Australia & New Zealand Banking Group Ltd. “Ahora la pregunta es cuánto”.
Las últimas promesas siguen a un compromiso contraído en la reunión de diciembre del Politburó para inyectar más estímulo en la economía. Se trataba del primer cambio en la política monetaria china en 14 años, que pasaba a una estrategia “moderadamente laxa”, y señalaba la determinación de apoyar la demanda.
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Riesgos futuros
Aunque la ralentización es un riesgo para 2025, China vuelve a estar en vías de alcanzar su objetivo oficial de crecimiento económico en torno al 5% este año, después de que el gasto de los consumidores y la actividad de las fábricas registraran un leve repunte en las últimas semanas. Las mejoras se deben en gran medida a una serie de medidas de estímulo aplicadas desde finales de septiembre, que van desde fuertes recortes de las tasas de interés a la ampliación de las subvenciones públicas para la compra de automóviles y electrodomésticos.
Pero las perspectivas para el próximo año y los siguientes son cada vez más inciertas. La amenaza de una nueva guerra comercial con Estados Unidos tras la reelección de Donald Trump significa que las exportaciones probablemente dejarán de ser un importante motor de crecimiento.
“Las políticas van en la dirección correcta”, aunque todavía faltan detalles sobre la magnitud del estímulo, dijo Michelle Lam, economista de Gran China en Societe Generale SA. “Demuestra que los responsables políticos son conscientes de la difícil situación económica”.
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Los retos internos también se acumulan. La confianza de los consumidores y las empresas sigue siendo baja, lo que contribuye a la persistente deflación. El prolongado declive del sector inmobiliario no da señales de tocar fondo.
Los inversores están analizando el lenguaje utilizado por los principales líderes para descifrar los planes políticos concretos para el próximo año, ya que el optimismo se desvaneció después de haber subido inicialmente tras las audaces señales políticas. Los economistas han pedido un aumento del endeudamiento y el gasto del Gobierno central, mayores ayudas a los consumidores y reformas para mejorar la red de seguridad social.
Detalles como el objetivo de crecimiento o el presupuesto del gobierno no se desvelarán hasta marzo, durante las sesiones legislativas anuales.
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