Bloomberg — Las ventas mundiales de bonos subirán un 17% este año, hasta cerca de 9 billones de dólares, con el impulso del tercer trimestre probablemente sostenido, según S&P Global Ratings, revisando al alza una estimación anterior.
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El ritmo de emisión de bonos en 2025, incluida la deuda municipal, corporativa y estructurada, probablemente se moderará a un salto del 4%, dada la elevada base de comparación de este año y la ralentización del crecimiento económico, según el informe de la firma fechado el 23 de octubre.
“Después de años de rápidas subidas de tasas por parte de los bancos centrales y de expectativas frustradas de recortes en el pasado, los prestatarios acogerán con satisfacción unas tasas más bajas en 2025, aunque resulten modestos”, escribieron en la nota los analistas de investigación crediticia de S&P, entre ellos Nick Kraemer. “Unas tasas más bajas pueden estimular más fusiones y adquisiciones y otras demandas de deuda orientadas al crecimiento”.
Los resultados se alinean con otras indicaciones de una robusta actividad del mercado de bonos este año a pesar de las tasas relativamente altas y las tensiones geopolíticas. Los participantes en el mercado han “alcanzado un consenso relativo” respecto a los recortes de las tasas de interés el próximo año y eso probablemente también ayudará a impulsar la emisión, señalaron los analistas.
La revisión de S&P fue en gran medida un subproducto de la robusta actividad del tercer trimestre. Más de 1.226 de emisores vendieron más de US$600.000 millones en bonos sólo en septiembre, la mayor cifra para ese mes en los registros que se remontan a más de dos décadas, según datos recopilados por Bloomberg. En julio, los analistas de S&P habían pronosticado que las ventas en 2024 subirían un 9%, hasta unos 8,3 billones de dólares.
Los próximos vencimientos de deuda, las medidas de China para impulsar el crecimiento y el aumento de las inversiones en inteligencia artificial podrían impulsar las emisiones mundiales en los próximos años, según S&P.
Los riesgos para la previsión de 2025 incluyen amenazas al comercio mundial que podrían afectar a la inflación y obligar a los bancos centrales a ralentizar o pausar los recortes de tasas, señaló.
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