Bloomberg Línea — Un informe llevado a cabo por Bank of America (BofA) detectó 72 ETF (fondos cotizados) de renta variable enfocados en Latinoamérica, con un total de US$22.000 millones de dólares en activos bajo gestión.
La exposición de estos ETF está concentrada principalmente en Brasil, en commodities y el sector financiero.
“La liquidez que aportan los ETF listados en el extranjero es considerable cuando se compara con el volumen de negociación de valores individuales”, detalla el documento.
Caen las entradas de capital a los ETF de Brasil
Brasil es el miembro más grande dentro del índice MSCI LatAm y la mayor asignación dentro de los ETFs de LatAm. Representa el 49% del activos bajo gestión del total de los ETF de LatAm listados en el extranjero. Como región, Latinoamérica en términos agregados representa el 23% del activos bajo gestión de los ETFs de la región, y dado el peso de Brasil dentro del índice regional, el 65% de este valor está asignado a mercados brasileños.
Después de una expansión pronunciada del universo de ETF en las últimas dos décadas, las entradas de capital a los ETF de Brasil cesaron el año pasado, probablemente como reflejo de la disminución en los flujos hacia mercados emergentes. No obstante, BofA subraya que las entradas a México fueron más resilientes hasta las elecciones de 2024.
La distribución geográfica de los ETF refleja el tamaño de los mercados de renta variable locales, siendo Brasil y México los países con mayores asignaciones. Los índices de referencia son todos índices locales. La mayoría de los fondos no están apalancados.
A pesar de la volatilidad de las divisas en LatAm, la mayoría de los ETF de la región no utiliza coberturas cambiarias. Solo un puñado de ETFs están apalancados, con activos totales combinados de solo US$184 millones.
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Los sectores más trackeados por los ETF de Latinoamérica
Según detalla Bank of America, tener ETF de Latinoamérica significa tener exposición principalmente a commodities y al sector financiero. El mayor sector en el índice MSCI LatAm es el financiero (alrededor del 33%), seguido por materiales (16%), productos básicos de consumo (14%) y energía (11%).
ETF locales, mucho más acotados
A diferencia de los ETF que se operan en el exterior, el estudio de BofA resalta que el volumen de activos bajo gestión de los ETF locales de renta variable en Brasil (US$6.430 millones) es pequeño en comparación con el de los fondos de renta variable abiertos (principalmente gestionados activamente), que ascienden a US$118.900 millones.
Tanto los ETFs locales como los fondos gestionados activamente atrajeron fuertes flujos desde 2018, pero estos se desaceleraron en los últimos dos años debido al desfavor por las acciones en un entorno de tasas locales más altas.
Estos son los ETF de LatAm con más volumen en Wall Street
ISHARES MSCI BRAZIL ETF
- Activos bajo gestión: US$4.041,7 millones
- País: Brasil
- Índice: MSCI Brazil 25-50 Nt USD
ISHARES MSCI MEXICO ETF
- Activos bajo gestión: US$1.562,2 millones
- País: México
- Índice: MSCI Mexico IMI25-50 Nt$
ISHARES LATIN AMERICA 40 ETF
- Activos bajo gestión: US$1.386,9 millones
- País: América Latina
- Índice: SP Lac 40 WM USD NTR
ISHARES MSCI CHILE ETF
- Activos bajo gestión: US$516,3 millones
- País: Chile
- Índice: MSCI Chile IMI 25-50 Nt$
AMUNDI MSCI EM LATIN AME ETF
- Activos bajo gestión: US$439,0 millones
- País: América Latina
- Índice: MSCI Daily TR Net Emergi
GLOBAL X MSCI ARGENTINA ETF
- Activos bajo gestión: US$375,2 millones
- País: Argentina
- Índice: MSCI Al Argentina 25-50 Nt
ISHARES MSCI EM LATAM
- Activos bajo gestión: US$361,9 millones
- País: América Latina
- Índice: MSCI EM LatAm 10/40 NRU
X MSCI MEXICO 1C
- Activos bajo gestión: US$321,0 millones
- País: México
- Índice: MSCI Daily TR Net Emergi
ISHARES MSCI BRAZIL
- Activos bajo gestión: US$250,5 millones
- País: Brasil
- Índice: MSCI Daily TR Net Brazil
FRANKLIN FTSE BRAZIL ETF
- Activos bajo gestión: US$174,1 millones
- País: Brasil
- Índice: FTSE Brazil RIC Net
AMUNDI MSCI BRAZIL-ETF ACC
- Activos bajo gestión: US$168,1 millones
- País: Brasil
- Índice: MSCI Daily TR Net Brazil
ISHARES MSCI BRAZIL SMALL-CA
- Activos bajo gestión: US$133,1 millones
- País: Brasil
- Índice: MSCI Brazil Small Cap US
DIREXION DAILY MSCI BRAZIL B
- Activos bajo gestión: US$114,7 millones
- País: Brasil
- Índice: MSCI Brazil 25-50 Nt USD
X MSCI EM LATAM ESG SWAP 1C
- Activos bajo gestión: US$92,9 millones
- País: América Latina
- Índice: NU735788
FRANKLIN FTSE MEXICO ETF
- Activos bajo gestión: US$83,8 millones
- País: México
- Índice: FTSE Mexico RIC Net
ISHARES MSCI MEX CAPPED USD
- Activos bajo gestión: US$81,1 millones
- País: México
- Índice: MSCI Mexico Capped Daily
ISHARES MSCI PERU AND GLOBAL
- Activos bajo gestión: US$77,4 millones
- País: Perú
- Índice: MSCI ALL PERU CAPPED NR
X MSCI BRAZIL 1C
- Activos bajo gestión: US$75,1 millones
- País: Brasil
- Índice: MSCI Daily TR Net Brazil
ISHARES MSCI BIC ETF
- Activos bajo gestión: US$70,6 millones
- País: Multi
- Índice: MSCI Daily TR Net EM BRI
FRANKLIN FTSE LATIN AMERICA
- Activos bajo gestión: US$52,2 millones
- País: América Latina
- Índice: FTSE Latin America RIC
GLOBAL X MSCI COLOMBIA ETF
- Activos bajo gestión: US$37,5 millones
- País: Colombia
- Índice: MSCI A CO S 25/50 NR USD
AMUNDI PEA MSCI EM ALAT ESG
- Activos bajo gestión: US$34,2 millones
- País: América Latina
- Índice: MXELAENU
FRK FTSE BRAZIL UCITS ETF
- Activos bajo gestión: US$32,9 millones
- País: Brasil
- Índice: FTSE Brzl 3018 Cppd Nt
DIREXION DLY MEXICO BULL 3X
- Activos bajo gestión: US$26,0 millones
- País: México
- Índice: MSCI Mexico IMI 25-50 Nt$
VANECK BRAZIL SMALL-CAP ETF
- Activos bajo gestión: US$21,6 millones
- País: Brasil
- Índice: MVIS Brazil Small-Cap (TRN)
FIRST TRUST LATIN AMERICA
- Activos bajo gestión: US$18,4 millones
- País: América Latina
- Índice: NQDX Latin America NTR
NF BRAZIL IBOVESPA ETF
- Activos bajo gestión: US$16,4 millones
- País: Brasil
- Índice: BRAZIL IBOVESPA INDEX
PROSHARES ULTRASHORT MSCI BR
- Activos bajo gestión: US$8,7 millones
- País: Brasil
- Índice: MSCI Brazil 25-50 Pr USD
KIM KINDEX MSCI MEXICO ETF
- Activos bajo gestión: US$8,3 millones
- País: México
- Índice: MSCI MX 2550 PR USD
AMUNDI MSCI BRAZIL
- Activos bajo gestión: US$6,6 millones
- País: América Latina
- Índice: MSCI Daily TR Net Brazil
FIRST TRUST BRAZIL
- Activos bajo gestión: US$6,4 millones
- País: Brasil
- Índice: NQDX Brazil NTR
MIRAE ASSET TIGER LATIN35 ET
- Activos bajo gestión: US$4,2 millones
- País: América Latina
- Índice: BKTLA
GLOBAL X BRAZIL ACTIVE ETF
- Activos bajo gestión: US$3,5 millones
- País: Brasil
- Índice: MSCI BRAZIL NR
KSM ETF IBOV
- Activos bajo gestión: US$3,2 millones
- País: Brasil
- Índice: BRAZIL IBOVESPA INDEX
PROSHARES ULTRA MSCI BRAZIL
- Activos bajo gestión: US$2,2 millones
- País: Brasil
- Índice: MSCI BR 2550 NR USD
Estos son los ETF latinoamericanos locales con más volumen
ISHARES NAFTRAC - ISHRS
- Activos bajo gestión: US$3.934,2 millones
- País: México
- Índice: S&P/BMV IPC
ISHARES IBOVESPA
- Activos bajo gestión: US$1.862,8 millones
- País: Brasil
- Índice: BRAZIL IBOVESPA INDEX
ISHARES MSCI COLCAP
- Activos bajo gestión: US$1.340,5 millones
- País: Colombia
- Índice: MSCI COLCAP INDEX
IT NOW IBOVESPA FUNDO INDICE
- Activos bajo gestión: US$837,8 millones
- País: Brasil
- Índice: BRAZIL IBOVESPA INDEX
MEXTRAC 09
- Activos bajo gestión: US$769,7 millones
- País: México
- Índice: TH0000
ISHARES BM&FBOVESPA SM CAP
- Activos bajo gestión: US$467,1 millones
- País: Brasil
- Índice: BM&FBOVESPA Small Cap
GLOBAL X COLOMBIA SELECT - A
- Activos bajo gestión: US$398,8 millones
- País: Colombia
- Índice: S&P Colombia Select COP
ISHARES ESG MSCI MEXICO ETF
- Activos bajo gestión: US$390,0 millones
- País: México
- Índice: GM729410
BB ETF IBOVESPA FUNDO DE IND
- Activos bajo gestión: US$315,1 millones
- País: Brasil
- Índice: BRAZIL IBOVESPA INDEX
IT NOW PIBB IBRX-50 FI
- Activos bajo gestión: US$295,4 millones
- País: Brasil
- Índice: BRAZIL IBrX-50 INDEX
VANGUARD FTSE BIVA MEX EQTY
- Activos bajo gestión: US$294,3 millones
- País: México
- Índice: FTSE BIVA TR MXN
ETF BRADESCO IBOVESPA FI
- Activos bajo gestión: US$279,8 millones
- País: Brasil
- Índice: BRAZIL IBOVESPA INDEX
IT NOW IDIV FUNDO DE INDICE
- Activos bajo gestión: US$150,6 millones
- País: Brasil
- Índice: BOVESPA Dividend Index
TREND ETF IBOVESPA FDO INDIC
- Activos bajo gestión: US$137,2 millones
- País: Brasil
- Índice: BRAZIL IBOVESPA INDEX
FONDO BURSATIL VAN ECK EL DO
- Activos bajo gestión: US$98,5 millones
- País: Perú
- Índice: SPBLSCUT
BTG PACTUAL B3 IBOVESPA FUND
- Activos bajo gestión: US$89,2 millones
- País: Brasil
- Índice: BRAZIL IBOVESPA INDEX
ETF IT NOW S&P IPSA
- Activos bajo gestión: US$69,4 millones
- País: Chile
- Índice: S&P/CLX IPSA (CLP)
IT NOW IFNC FUNDO DE INDICE
- Activos bajo gestión: US$64,1 millones
- País: Brasil
- Índice: BRAZIL Financial Index
FIBRATC
- Activos bajo gestión: US$27,5 millones
- País: México
- Índice: S&P/BMV FIBRAS
ANGELD 10
- Activos bajo gestión: US$17,4 millones
- País: México
- Índice: S&P/BMV IPC 2X LvgDaily
IT NOW ETF SMLL
- Activos bajo gestión: US$16,7 millones
- País: Brasil
- Índice: BM&FBOVESPA Small Cap
CAIXA ETF IBOVESPA FI
- Activos bajo gestión: US$14,3 millones
- País: Brasil
- Índice: BRAZIL IBOVESPA INDEX
DIABLOI 10
- Activos bajo gestión: US$13,3 millones
- País: México
- Índice: S&P/BMV IPC InverseDaily
ETF IT NOW S&P/CLX CL DIV IND
- Activos bajo gestión: US$11,6 millones
- País: Chile
- Índice: SPCLXCHILEDIVCP
ISHARES BOVESPA IBRX
- Activos bajo gestión: US$10,2 millones
- País: Brasil
- Índice: BRAZIL IBrX INDEX
TREND ETF IFIX-L FUNDO DE IN
- Activos bajo gestión: US$6,9 millones
- País: Brasil
- Índice: Bovespa Real Est In Fund
IT NOW IGCT FUNDO DE INDICE
- Activos bajo gestión: US$6,4 millones
- País: Brasil
- Índice: BM&FBOVESPA Corporate Go
IT NOW IMAT FUNDO DE INDICE
- Activos bajo gestión: US$5,0 millones
- País: Brasil
- Índice: BOVESPA Basic Mat Index
BTG ESG FDO INDICE S&P/ B3
- Activos bajo gestión: US$3,9 millones
- País: Brasil
- Índice: SPBRESBP
IT NOW ISE FUNDO DE INDICE
- Activos bajo gestión: US$3,4 millones
- País: Brasil
- Índice: BRAZIL ISEA INDEX
BB ETF S&P DIVIDENDOS BRASIL
- Activos bajo gestión: US$2,0 millones
- País: Brasil
- Índice: S&P DvdArs Brasil
BTG SMALL CAP ETF
- Activos bajo gestión: US$1,6 millones
- País: Brasil
- Índice: BM&FBOVESPA Small Cap
ETF IT NOW S&P IPSA ESG
- Activos bajo gestión: US$1,5 millones
- País: Chile
- Índice: SPCLETCP
SMARTRC 14
- Activos bajo gestión: US$0,2 millones
- País: México
- Índice: S&P/BMV Bursa Optimo
ISHARES CARBONO EFICIENTE
- Activos bajo gestión: No disponible
- País: Brasil
- Índice: BOVESPA CARBON EFFICIENT
QVGMEX 18
- Activos bajo gestión: No disponible
- País: México
- Índice: S&P/BMV IPC QV&G TR
IT NOW IDIV RENDA DIV F IND
- Activos bajo gestión: No disponible
- País: Brasil
- Índice: BOVESPA Dividend Index
