Este jueves 31 de octubre, la empresa de mayor valor bursátil en el mundo, Apple Inc. (AAPL), presentará su estado de resultados correspondiente al tercer trimestre de 2024. En la previa, el analista de JPMorgan, Samik Chatterjee, mantuvo una calificación de Overweight (que se traduce al castellano como “superior al promedio”) para el gigante de Cupertino y le asignó un precio objetivo de US$265 por acción (cerró en US$230,10 este miércoles 30 de octubre).
Esta calificación refleja la perspectiva constructiva de Chatterjee respecto el ciclo del iPhone, impulsado por los beneficios de la inteligencia artificial y la resiliencia en los ingresos por servicios con relación a las expectativas de los inversores.
Además, el analista destacó el potencial positivo en varios aspectos del negocio, particularmente en la transformación de la compañía hacia los servicios, el crecimiento de la base instalada, el liderazgo en tecnología y las opciones relacionadas con la asignación de capital.
En tanto, el bróker UBS mantuvo su postura neutral respecto de Apple, con un precio target a 12 meses de US$236. “Nuestro precio objetivo de US$236 se basa en un múltiplo de 32 veces nuestras estimaciones de ganancias por acción (EPS) para el año calendario 2026, reflejando una prima de riesgo de capital más baja, menores tasas de interés y un crecimiento a largo plazo respaldado por la autorización de recompra de acciones de la compañía. Con un múltiplo de 32 veces, Apple estaría cotizando a una prima en comparación con su promedio de los últimos 5 años”, explicaron desde UBS.
Qué espera JPMorgan del balance
Chatterjee proyecta sólidos envíos de iPhone para el trimestre finalizado en septiembre, gracias a un suministro más fluido del iPhone 16, lo que contribuirá a llenar el inventario de canales antes de la temporada de fiestas.
El analista anticipa que los ingresos por iPhone en el trimestre de diciembre estarán por debajo del consenso debido a un menor volumen interanual. Sin embargo, el lanzamiento de Apple Intelligence podría impulsar la demanda, con envíos anuales de iPhone que se espera se mantengan estables y alcancen los 245 millones de unidades en 2025.
El ejecutivo de JPMorgan revisó sus estimaciones para el trimestre de septiembre, con ingresos previstos de US$95,9 mil millones y una ganancia por acción de US$1,63, superando ambas expectativas del consenso. En cambio, los ingresos proyectados para el trimestre de diciembre son de US$125,9 mil millones, quedando por debajo del consenso, aunque el EPS probablemente cumpla con las expectativas gracias a márgenes brutos favorables.
La mirada de Barclays y Citi
Por su parte, desde Barclays anticiparon que los resultados del tercer trimestre de Apple probablemente se beneficiarán de la “fortaleza del iPhone 15 en su ciclo tardío y un mejor crecimiento en servicios”, con envíos de iPhone que podrían superar la estimación de consenso de 51 millones de unidades.
Y anticiparon que los ingresos de servicios crecerán entre un 13% y 14% interanual. Sin embargo, advierten que las perspectivas para el trimestre de diciembre podrían verse afectadas por “datos mixtos sobre el iPhone 16 y un aumento de noticias sobre revisiones en la producción”.
Barclays agregó que “las ventas finales se mantienen estables o a la baja en comparación con el año pasado” y prevé posibles recortes de producción que podrían afectar los envíos hasta principios de 2025.
Citi también prevé desafíos, en particular por el lanzamiento retrasado de las nuevas funciones de software de Apple.
Además, el banco se muestra optimista sobre 2025, anticipando un sólido ciclo de actualización impulsado por el iPhone 17: “Seguimos creyendo en un ciclo de actualización sólido, con un crecimiento del 9% interanual en las unidades del iPhone 17 el próximo año”, detallaron desde Citi.
Tanto Barclays como Citi enfatizan en que el crecimiento de los servicios de Apple es un impulsor clave. Citi destacó que los ingresos de la App Store aumentaron un 13% en el trimestre de septiembre, en línea con la expectativa de Apple de un crecimiento de dos dígitos.
