El gigante mundial del comercio electrónico, Amazon.com Inc. (AMZN) es actualmente la quinta compañía de mayor capitalización bursátil del planeta (en torno a los US$2 billones), motivo por el que la presentación de su balance (que se llevará a cabo el jueves 31 de octubre) genera enorme expectativa en el mercado. Ahora bien, ¿es momento de posicionarse en acciones de esta compañía?
Ante esta pregunta, dos gigantes del mundo de las finanzas respondieron que sí en las últimas horas y ratificaron su recomendación de comprar papeles de la firma que conduce Jeff Bezos.
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BofA mantiene su postura de comprar acciones de Amazon
Bank of America (BofA) ratificó su postura favorable respecto de las acciones de Amazon y mantuvo su recomendación de compra. Además, la asignó a la acción un precio objetivo de US$210 (se ubicó en US$188,39 al cierre del lunes 26 de octubre).
“Esperamos un tercer trimestre mixto, con el segmento minorista alineado con las expectativas y Amazon Web Services (AWS) superando lo esperado, aunque con posible presión en las tarifas de 3P”, destaca el informe
El documento añade que, a corto plazo, las preocupaciones sobre el guidance del mercado podrían ayudar a la acción si las perspectivas no sorprenden, y que, a mediano plazo, “la exposición a la creciente demanda de nube impulsada por la inteligencia artificial es la principal razón para poseer acciones de Amazon”.
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Asimismo, los analistas de BofA agregaron: “El crecimiento de márgenes en retail podría reacelerarse en la segunda mitad de 2025 si el cambio hacia productos de consumo se normaliza. Como líder en la nube y retail en línea en Estados Unidos, consideramos que la acción está valorada de manera atractiva, a 28 veces nuestra estimación de ganancias por acción, inferior a la del mercado para 2026, lo que se compara con Walmart a 27 veces (usando el año fiscal 2027) y Microsoft a 28 veces (usando el año fiscal 2026)”.
En concreto, BofA estima que Amazon tendrá ingresos para el 3° trimestre trimestre por US$157.000 millones, lo que está 20 puntos básicos (0,2%) por debajo de la estimación promedio del mercado de US$157.300 millones.
Sin embargo, los analistas de BofA están un 2,1% por encima del consenso para el beneficio operativo bajo las normas GAAP (principios de contabilidad generalmente aceptados), estimado en US$15.000 millones en comparación con US$14.700 millones del consenso.
La mirada de UBS
“Mantenemos nuestra calificación de compra y aumentamos nuestro precio objetivo a US$223, frente a los US$220 anteriores”, sostiene un informe publicado por el bróker UBS.
Los analistas de UBS creen que las expectativas de los inversores para el tercer trimestre de 2024 en cuanto a ingresos y beneficio operativo están en el extremo alto de los rangos de orientación de US$154 mil millones a US$158 mil millones y de US$11,5 mil millones a US$15 mil millones, respectivamente.
En tanto, agrega UBS, las expectativas de crecimiento de Amazon Web Services (AWS) están entre el 20% y el 21%, mientras que Las expectativas de ingresos y beneficio operativo de los inversores para el cuarto trimestre de 2024 están en aproximadamente US$186 mil millones y probablemente por debajo de US$17 mil millones, respectivamente.
“Creemos que los inversores han incorporado gastos adicionales por licencias deportivas y por Kuiper, por lo que las posibles preocupaciones sobre los márgenes ya están valoradas”, destaca el estudio. Sin embargo, aclara, “como los beneficios potenciales de ingresos (aparte de AWS) aún no se han incorporado, esto representa un mayor potencial de crecimiento hacia 2025″.
UBS ratificó su recomendación de compra con base en tres pilares:
- Crecimiento más rápido del valor bruto de mercancía (VBM) y ganancias de participación de mercado debido a mayores niveles de servicio, es decir, la expansión de la disponibilidad de entrega en un día y el mismo día para los miembros Prime.
- Expansión continua de márgenes en el segmento de comercio electrónico debido a la mejora de la economía unitaria, lo que se ilustra más fácilmente con el crecimiento más rápido de las unidades frente al aumento de costos de envío.
- Nuevo flujo de ingresos de alto margen proveniente de Prime Video con anuncios, que aún está en sus primeras etapas pero debería convertirse en un contribuyente significativo a lo largo del tiempo, especialmente dado que los costos de contenido ya están incluidos en el modelo.
