Bloomberg — Incluso mientras los precios del petróleo se agitan en medio de la agitación que afecta al Medio Oriente, muchos comerciantes se han mantenido decididamente pesimistas sobre las perspectivas del mercado para el próximo año.
El pesimismo, que podría verse frustrado si una escalada importante de los precios interrumpe los flujos de combustible, se debe a la creencia de que los suministros superarán la demanda mundial en 2025, y que los aumentos de precios fuera de la Organización de Países Exportadores de Petróleo desempeñarán un papel importante. Esto se ha visto reforzado por las tres principales agencias petroleras que han reducido las estimaciones de demanda para el año próximo.
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Desde que la Agencia Internacional de Energía publicó por primera vez sus perspectivas para 2025 en abril, ha proyectado que el aumento de la oferta en los países no pertenecientes a la OPEP será más rápido que el del crecimiento del consumo el próximo año. La Administración de Información Energética de Estados Unidos adoptó una visión similar en siete de los últimos ocho meses.
Es probable que la mayor parte de los crecientes suministros provengan de cuatro productores que han dominado las incorporaciones de países no pertenecientes a la OPEP en los últimos años: Estados Unidos, Brasil, Guyana y Canadá, y también se prevé un aumento en Noruega.
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Los volúmenes adicionales se producirán antes de contar el aumento de producción planificado por la OPEP+ el próximo año, que aprovecharía su reserva de capacidad de reserva de más de 5 millones de barriles por día.
A pedido de los expertos, las agencias han reducido sus previsiones de crecimiento tanto para 2024 como para 2025. Sus proyecciones de crecimiento para este año se han reducido entre 300.000 y 400.000 barriles diarios desde enero. Las previsiones de la demanda incremental del próximo año se han reducido entre 60.000 y 200.000 barriles diarios desde abril, el primer mes en el que las tres agencias publicaron sus previsiones para 2025.
En términos generales, las previsiones de demanda para el año que viene han sido más dispares, aunque las tres agencias redujeron este mes sus previsiones de consumo para 2025.
En comparación con cuando empezaron a publicar las previsiones para 2025, la AIE y la OPEP tienen cifras inferiores a las que tenían al principio, mientras que las previsiones de demanda de la EIA para el año que viene son, en realidad, superiores a su proyección inicial.
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Según el informe de octubre, sigue habiendo una brecha de unos 2 millones de barriles al día entre la AIE y la OPEP.
Sin embargo, a corto plazo el panorama es algo mejor.
En su informe, la AIE indicó que no pudo justificar un volumen significativo de barriles en julio y agosto, los meses más recientes para los que cuenta los datos de inventarios. Esas cifras representan la diferencia entre los balances de oferta y demanda de la agencia en papel y los cambios de inventario observados en base a varios conjuntos de datos. Eso sugiere una revisión bajista de los datos de inventario para reducir las reducciones, o una revisión alcista de las cifras de oferta y demanda de la agencia.
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