Bloomberg — En una jornada en la que los valores tecnológicos de EE.UU. perdieron casi US$1 billón a causa de la preocupación por el gasto en IA, Meta Platforms Inc. (META) registró un máximo histórico, indicando que los inversionistas mantenían la fe en sus propios planes de inteligencia artificial.
La empresa matriz de Facebook no se vio desanimada por el desafío que suponía la startup china DeepSeek, cuyo modelo de IA es de código abierto, como el Llama de Meta. La solidez reciente de Meta contrasta con la de Microsoft Corp. (MSFT), que ha visto tambalearse sus valores ante la preocupación por su elevado gasto en inteligencia artificial, que incluye su participación en OpenAI, un competidor clave de DeepSeek.
Ambas empresas informan este miércoles sobre sus resultados, y el beneficio que están recibiendo de la IA será un tema fundamental.
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“Meta se encuentra mejor posicionada a largo plazo con la IA que Microsoft, y el éxito de DeepSeek valida su estrategia de código abierto”, señaló Gene Munster, cofundador y socio director de Deepwater Asset Management. Llama podría llegar a ser «el DeepSeek de los occidentales», pues es poco probable que las compañías de Estados Unidos se basen en un modelo chino, añadió.
Según Munster, los inversores han acogido con agrado la inversión de Meta debido al potencial de la IA para mejorar su engagement y publicidad. En comparación, “el camino de la IA de Microsoft se ha vuelto menos claro en los últimos meses y el impacto será mucho menos inmediato”, afirmó.
Meta, la empresa con mejor desempeño entre las Siete Magníficas este mes, ha subido un 16% en enero, camino de su mayor ganancia mensual desde febrero y aprovechando el repunte del año pasado de más del 65%. Microsoft ha subido un 6% este año y solo un 12% en 2024. Las acciones de Meta subieron un 3% el martes, su séptima sesión positiva consecutiva, mientras que Microsoft subió un 2,8%.
Ambos han hecho hincapié en su compromiso con el gasto. Meta dijo el viernes que planea invertir hasta US$65.000 millones en proyectos de inteligencia artificial en 2025, más de lo esperado. Microsoft planea gastar US$80.000 millones este año fiscal.
Los dos últimos informes de Microsoft decepcionaron y su gasto ha sido objeto de escrutinio, especialmente en medio de indicios de que sus servicios de inteligencia artificial solo están ganando terreno de forma limitada.
En cambio, Meta dijo el trimestre pasado que la inteligencia artificial estaba teniendo “un impacto positivo en casi todos los aspectos de nuestro trabajo”, lo que contribuyó a la opinión de que el aumento de su gasto es una señal de fe en su propia estrategia.
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“El mercado parece estar adoptando esta medida porque cree que Meta está gastando más porque prevé un buen rendimiento”, dijo David Katz, director de inversiones de Matrix Asset Advisors. “La compensación de este gasto es el impacto en la rentabilidad, y eso no está tan claro en este momento”. Aun así, “el mercado le está dando a Meta el beneficio de la duda”, agregó.
El gasto de Meta ha sido durante mucho tiempo un foco de atención para los inversores, tanto de formas buenas como malas.
Las acciones se vendieron en un récord del 64% en 2022, ya que el CEO Mark Zuckerberg no pudo justificar la canalización de miles de millones de dólares para construir el metaverso, un mundo virtual inmersivo que no logró cautivar a los usuarios.
Sin embargo, la posterior reducción de costos como parte de un “año de eficiencia” reavivó la trayectoria ascendente de las acciones, y Wall Street está en gran medida de acuerdo con su gasto en inteligencia artificial.
Si bien el mayor repunte de Meta en los últimos trimestres podría indicar que el informe de esta semana tiene un listón más alto que superar, el riesgo a la baja podría verse mitigado en cierta medida por su valoración relativamente barata.
Microsoft cotiza a más de 31 veces las ganancias estimadas, por encima de su promedio a largo plazo, y una prima respecto del índice Nasdaq 100, que tiene un múltiplo de aproximadamente 26. Meta, a 25 veces las ganancias futuras, está solo ligeramente por encima de su promedio de 10 años, y es la acción de megacapitalización más barata fuera de Alphabet Inc. (GOOGL)
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“Meta proyecta ser más fuerte tanto en términos de impulso como de fundamentos, pero por la forma en que se fijaron los precios de muchas de estas acciones de IA, algo como DeepSeek claramente no estaba en el plan de juego”, dijo George Cipolloni, gerente de cartera de Penn Mutual Asset Management.
La venta masiva del lunes “podría ser una reacción exagerada, pero el gasto en IA es clave y DeepSeek podría significar un cambio total en la forma en que vemos la eficiencia de ese gasto”, agregó. “Hay una sensación casi palpable de que se está quitando el impulso al comercio de IA”.
Gráfico tecnológico del día
Las acciones de Nvidia Corp. (NVDA) se desplomaron un 17% este lunes, una caída que borró más de US$590.000 millones de la capitalización de mercado de la empresa, la mayor pérdida de valor en un solo día en la historia del mercado por un amplio margen.
La liquidación, la mayor caída porcentual en un día para la acción desde marzo de 2020, se produjo en medio de temores sobre las implicaciones de DeepSeek, aunque el fabricante de chips trató de restar importancia a esas preocupaciones. Nvidia ha bajado un 5,4% este año.
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