Bloomberg Línea — El fútbol no solo es el deporte más popular del mundo, sino también una industria que mueve miles de millones de dólares cada año. En las últimas décadas, algunos clubes han encontrado en los mercados de valores una manera de financiar sus operaciones, expandir su marca y fortalecer sus posiciones competitivas.
Este fenómeno ha abierto una oportunidad para los inversores, quienes pueden adquirir acciones en clubes de fútbol y participar en su desempeño financiero, luego de que la industria mostrara una recuperación tras los efectos de la pandemia.
Las cinco grandes ligas europeas –Premier League, Bundesliga, LaLiga, Serie A y Ligue 1– reportaron un crecimiento agregado en ingresos por días de partido, alcanzando más de US$2.800 millones en la temporada 2022/23, los datos más recientes recopilados por Deloitte.
La cotización en bolsa permite a los equipos diversificar sus fuentes de ingresos. Sin embargo, esta estrategia también presenta desafíos, ya que el rendimiento en los mercados financieros está estrechamente ligado al desempeño deportivo, la gestión administrativa y factores externos que afectan al sector.
Del Manchester United al Sporting de Lisboa
Europa lidera la integración de los clubes de fútbol en los mercados financieros. Uno de los casos más representativos es el Manchester United, que cotiza en la Bolsa de Nueva York, sobre los US$16 por acción. La inversión puede ser similar a cualquier empresa, al punto de que los analistas realizan reportes sobre su desempeño.
Según un informe reciente de Deutsche Bank, el club ha enfrentado desafíos derivados de su ausencia en la Champions League, lo que ha impactado sus ingresos totales. El banco mantiene una recomendación de “mantener” las acciones, con un precio objetivo de US$16,90, que refleja una perspectiva neutral sobre el desempeño futuro del club.
El informe resalta que el equipo inglés ha comenzado a renovar su centro de entrenamiento Carrington, con planes de generar ingresos adicionales mediante la venta de derechos de nombre.
“El recién renovado centro de entrenamiento Carrington está casi terminado y representa una inversión significativa en el futuro del equipo; sin embargo, tiene el potencial de generar ingresos mediante la venta de derechos de nombre, lo que podría proporcionar una fuente material de financiamiento para la inversión de US$63 millones”, dice el documento.
La incertidumbre que existe sobre la posible renovación del estadio Old Trafford, que podría requerir una inversión de más US$1.800 millones, también tendría implicaciones financieras significativas para el club, señaló el documento.
En Alemania, el Borussia Dortmund está listado en la Bolsa de Fráncfort y cerró esta semana en los 3,14 euros, luego de que en los últimos meses acumulara una caída de 16,71%.
De acuerdo con un informe de NuWays AG, el año pasado, el Borussia Dortmund llegó a la final de la Champions League, lo que fortaleció su exposición internacional. Sin embargo, su desempeño en la Bundesliga ha sido inconsistente.
Según NuWays AG, “clasificar a la Champions League es crucial dado que el premio de la Europa League representa solo 23% de las ganancias” del máximo torneo continental en Europa. Esto destaca la importancia de asegurar una posición entre los cuatro primeros en la Bundesliga.
El documento también habla de que el equipo enfrenta vencimientos de contratos con patrocinadores clave, como Evonik y 1&1, lo que ofrece una oportunidad para negociar acuerdos más lucrativos que aumenten los ingresos por patrocinio. Además, destaca que participará en el nuevo formato del Mundial de Clubes de la FIFA.
Las acciones del Borussia Dortmund tienen un precio objetivo de 5,50 euros, con una recomendación de “comprar”, lo que sugiere un potencial de crecimiento a pesar de una caída reciente en el rendimiento del precio de las acciones.
Por su parte, el Sporting Clube de Portugal, listado en la Bolsa de Lisboa, ha tenido desafíos particulares en términos de sostenibilidad. Según Bloomberg Intelligence, “el puntaje ESG de Sporting Clube de Portugal disminuyó de 1,20 en el año fiscal 2023, principalmente debido a un desempeño más débil en cuestiones ambientales”.
Esto destaca cómo las métricas ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) están ganando relevancia en la evaluación de los clubes en los mercados financieros.
Otros equipos europeos en los mercados financieros incluyen la Juventus y la Lazio en la Bolsa de Milán, el Ajax en la Bolsa de Ámsterdam y el Olympique de Lyon en la Bolsa de París.
La experiencia de América Latina
En América Latina, la práctica de cotizar en bolsa es mucho menos común, aunque existen casos destacados. El Club Deportivo Popular Colo-Colo es uno de los pocos equipos que ha dado este paso, cotizando en la Bolsa de Comercio de Santiago a través de la sociedad anónima Blanco y Negro S.A.
En México, el Club América intentó cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores a través de un fideicomiso empresarial, aunque el proceso no prosperó.
