Bloomberg Línea — Con miras al 2025, los inversores y los gestores organizan sus carteras de inversión teniendo en el radar a las materias primas y criptomonedas, así como a sectores relacionados con la tecnología y la infraestructura, partiendo de un escenario aún marcado por las tasas de interés, las reformas políticas que se avecinan en Latinoamérica y las tendencias que están marcando la realidad económica.
“El año 2025 trae consigo muchas novedades, destacando entre ellas el hecho de que Donald Trump será el nuevo presidente de Estados Unidos”, manifestó a Bloomberg Línea el analista económico y especialista de la firma financiera GHTrading Luciano Figueroa.
Entre las proyecciones más importantes, se espera un crecimiento significativo de la economía global, impulsado por la moderación de la inflación y la recuperación económica de China, añadió.
En días pasados, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) ajustó al alza su previsión de crecimiento para la región en el 2024, desde el 1,8% de su reporte de agosto al 2,2% en su más reciente proyección, mientras que para el 2025 la subió levemente, del 2,3% al 2,4%.
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Se estima que en 2024 la inflación continuará reduciéndose en la región hasta alcanzar un 3,4%. “Aunque la mediana de la inflación regional se ha acercado al valor central del rango de la meta de muchos bancos centrales (3%), el nivel proyectado para 2024 sigue siendo superior a los valores registrados antes de la pandemia”, explicó el organismo.
A continuación, una mirada a los activos y sectores más prometedores en el 2025, según expertos consultados por Bloomberg Línea:
Tecnología e infraestructura
Consultado por Bloomberg Línea, el director de Estrategia de Inversiones para América Latina de la gestora estadounidense de fondos BlackRock, Axel Christensen, manifestó que sectores como tecnología e infraestructura serán clave en 2025, “impulsados por megafuerzas como la inteligencia artificial y la transición energética”.
Las tecnológicas vinculadas a la inteligencia artificial continúan siendo “una excelente alternativa, pronosticando un aumento en la demanda de microprocesadores y el desarrollo de la tecnología a nivel empresarial”, opina el analista jefe de la firma de análisis Squared Financial LATAM, Renato Campos Santana.
Entre tanto, Luciano Figueroa, de GHTrading, dice que “la tecnología continúa su avance imparable. Se proyecta que el índice Nasdaq mantenga un crecimiento exponencial, respaldado por la innovación en áreas como inteligencia artificial, energías renovables”.
Y del lado del sector de la construcción e inmobiliario se “podría experimentar un auge, impulsado por nuevos proyectos de infraestructura y una creciente demanda de viviendas en mercados emergentes”.
El 2025 podría ser el año del dólar
Campos Santana dice a Bloomberg Línea que “a pesar del tono negativo que han adquirido los aranceles de Trump, los vientos a favor muy probablemente superen la presión que ejercerán las medidas del republicano”.
El escenario base para este 2025 contempla un aumento de tarifas, una extensión completa de recortes fiscales, reducción de las tasas impositivas corporativas, reducción de la inmigración y leyes que faciliten la aplicación de la ley antimonopolio.
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En general, explica que los aranceles conllevan una mayor inflación, lo que se traduce en un ambiente más positivo para el dólar y una mayor aversión al riesgo.
“La valoración de las empresas en Estados Unidos nos permite centrarnos en desafíos a largo plazo, por lo que el giro del ciclo podría tener consecuencias en los mercados. No obstante, todo lo que tenga que ver con el sector ‘consumo’ podría verse beneficiado en Estados Unidos y/o China, apuntando a tasas más laxas y una reactivación en pos de un mayor dinamismo”.
Las acciones estadounidenses
Desde BlackRock explican que activos como la renta variable en EE.UU. y mercados privados, especialmente en infraestructura, “presentan oportunidades atractivas gracias a su capacidad para capitalizar las transformaciones globales”.
Según Christensen, un enfoque selectivo y temático será esencial para maximizar el rendimiento en este entorno dinámico, “con una marcada preferencia a compañías que presentan una mayor resiliencia, capaz de adaptarse a diferentes escenarios”.
La jefe de Estrategia en Itaú Colombia-Comisionista de Bolsa, Valeria Álvarez, dijo que las acciones estadounidenses podrían seguir su camino de valorización el próximo año “a pesar de que el S&P500 cotiza a un múltiplo de 25x precio/utilidades”.
En su opinión, la política de recorte de impuestos de la nueva Administración del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, “podría seguir impulsando la renta variable”.
El analista económico Gregorio Gandini opina que, con la elección de Donald Trump, las acciones en EE.UU. “seguirán teniendo fuerza. Seguir de cerca a otras compañías diferentes a las Siete Magníficas sería importante, en especial, aquellas de menor tamaño como las que sigue el índice Russell 2000″, consideró.
En el sector financiero, Figueroa “anticipa un fuerte incremento en los préstamos bancarios, reflejando mayor confianza en el sistema y un aumento en la demanda de crédito tanto empresarial como personal”.
Materias primas posiblemente al alza: hay interrogantes por el petróleo
Después de un año en el que activos como el oro, el cacao y el café presentaron fuertes valorizaciones, las miradas vuelven a estar puestas en las materias primas.
En los commodities, “las tendencias climáticas en Brasil y Vietnam afectarán las cosechas de café el próximo año, lo que mantendrá los precios altos. De igual manera con el cacao en África. Por parte del oro, el aumento en percepción de riesgo geopolíticos será una fuerza alcista en sus precios”, dijo el analista económico Gregorio Gandini.
Por su parte, Renato Campos Santana dice que, en línea con el desempeño de China, los commodities irán al unísono.
No obstante, sobre el petróleo comenta que la decisión de la OPEP+ de retrasar el aumento de la oferta “podría ser el primer indicio para señalar precios mínimos para el inicio de año”.
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La Agencia Internacional de la Energía (AIE) proyecta que los mercados mundiales sufrirán un exceso de oferta en 2025 de 1,4 millones de barriles diarios de petróleo si la OPEP+ sigue adelante con sus planes de reactivar la producción de crudo a partir de abril.
E incluso si la OPEP+ cancela por completo las subidas del próximo año, seguirá habiendo un exceso de 950.000 barriles diarios.
La OPEP+ acordó el pasado 5 de diciembre posponer los planes para restablecer la producción en medio de la volatilidad de los precios del crudo.
Según las estimaciones de la agencia, el consumo mundial de petróleo crecerá en 1,1 millones de barriles diarios en 2025, o aproximadamente un 1%.
Criptomonedas
Luciano Figueroa considera que las criptomonedas jugarán un papel relevante en el 2025, especialmente bajo el liderazgo de Trump, quien podría fomentar su adopción a través de políticas favorables o marcos regulatorios más claros.
“El 2025 se perfila como un año crucial para las criptomonedas, marcando un punto de inflexión en su adopción y regulación a nivel global. Con la llegada de Donald Trump a la Presidencia de los Estados Unidos se espera que este mercado reciba un impulso significativo gracias a políticas que podrían favorecer el uso y desarrollo de activos digitales”, apuntó.
De acuerdo con un panel de 35 especialistas en tecnología financiera y criptomonedas de Finder, sitio especializado en el análisis de mercado, el bitcoin podría alcanzar los US$113.364 en 2025 y los US$282.238 en 2030. En el reporte de octubre, el 61% de los panelistas decía que ahora es un buen momento para comprar bitcoin.
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