Bloomberg Línea — El mercado de divisas se sigue ajustando al dólar estadounidense, en medio de un sólido desempeño de los bonos del Tesoro y el aplazamiento de los anuncios sobre aranceles comerciales del presidente Donald Trump, quien ha lanzado advertencias de lo que podría hacer, pero aún no ha formalizado ninguna decisión al respecto.
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Según Francisco Pesole, analista de ING, la incertidumbre respecto a posibles amenazas comerciales añade presión sobre el dólar mientras los inversores aguardan definiciones en asuntos clave como las tensiones comerciales y las discusiones sobre impuestos corporativos. En ese contexto, el índice DXY, que mide el desempeño de la moneda estadounidense contra una cesta de canastas, presenta un retroceso de 0,06% en las primeras operaciones del día.
El peso chileno se recupera y gana 0,91% en la jornada del miércoles, después de que el martes fuera una de las monedas que más cayera entre los mercados emergentes. El analista Gonzalo Muñoz, de XTB Latam, señala que la fluctuación de la moneda refleja la inestabilidad generada por las declaraciones de Trump, en particular por sus amenazas arancelarias, las cuales considera “una herramienta de negociación en los acuerdos comerciales con sus socios en América del Norte”.
Según Muñoz, los aranceles del 10% mencionados por Trump el martes son más moderados que las propuestas iniciales de su campaña, pero generan mayor incertidumbre sobre la economía china. “La moderación en los aranceles ha debilitado al dólar a nivel global, creando un entorno más favorable para las monedas emergentes”, explicó.
El peso colombiano también tiene ganancias frente a dólar y avanza 0,41% en las primeras operaciones del día. El equipo de investigaciones económicas de Bancolombia, liderado por Laura Clavijo, resaltó que, en cuanto a la política comercial, no ha habido modificaciones de aranceles, como se esperaba, a pesar de que ya se ordenó una revisión del sistema comercial de EE.UU.
En el ámbito local, según el Indicador de Seguimiento de la Economía (ISE), la actividad productiva colombiana creció 0,36% anual en noviembre. “El resultado estuvo explicado por un crecimiento del sector terciario que compensó el retroceso de la producción de los sectores agrícola e industrial”, escribieron.
Las apreciaciones frente al dólar también se ven en la lempira hondureña, el peso uruguayo y el colón costarricense.
El sol peruano gana 0,31% en una semana en la que los inversionistas locales conocieron el crecimiento proyectado del 3,7% en la economía peruana para el primer trimestre de 2025. Estos elementos, según el análisis de Scotiabank Perú, impulsarán un mayor consumo, especialmente en sectores dinámicos como la manufactura, que se prevé experimente una expansión del 5,8%.
El peso mexicano recupera terreno
Las ganancias también se ven en el peso mexicano, que se vio afectado el martes luego de que Trump hablara de la posibilidad de imponer aranceles a partir de febrero en contra de sus socios norteamericanos. El equipo de estrategia de Mercados de BBVA Research, liderados por Ana Múnera, escribió que la divisa mexicana sigue siendo la moneda de la región más expuesta a las novedades sobre los aranceles, ya que los anuncios de Trump apuntan a menudo directamente a México.
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“Los titulares sobre posibles políticas, particularmente sobre aranceles, seguirán sacudiendo los mercados. Hay pocas razones para creer que Trump debilitará las posiciones negociadoras suavizando su retórica al principio de su mandato, incluso si el pragmatismo y la negociación finalmente moderan el resultado arancelario final”, agregaron.
Moody’s Analytics dijo el martes que los posibles aranceles anunciados por Trump para México y Brasil generan una nueva ola de incertidumbre. Según Alfredo Coutiño, director para América Latina de Moody’s Analytics, “la mera posibilidad de aplicar estas tarifas, incluso antes de su implementación formal, introduce incertidumbre en la evolución económica y el ambiente de negocios en la región”.
México, liderado por la presidenta Claudia Sheinbaum, y Brasil, gobernado por Lula Da Silva, podrían enfrentar un menor crecimiento económico en 2025 debido a estas medidas.
Moody’s Analytics prevé que México y Brasil se conviertan en los principales objetivos de las tarifas arancelarias en la región. En este escenario, se anticipa un arancel del 10% a las exportaciones mexicanas y del 5% a las brasileñas, lo que podría intensificar los desafíos económicos para ambos países.
En el caso del real brasileño, también avanza en la jornada en medio de la debilidad del dólar. El panorama económico global continúa siendo el principal foco de atención para los mercados locales, con los inversionistas evaluando cuidadosamente las políticas económicas de Trump, según el análisis del Banco de Brasil.
En el ámbito interno, el receso parlamentario ha reducido temporalmente la intensidad del debate sobre el marco fiscal. Por ahora, los agentes de mercado están centrados en la próxima reunión del Comité de Política Monetaria (Copom), programada para la próxima semana, donde se espera que se definan decisiones clave sobre la tasa de interés.
En este contexto de escasez de indicadores económicos relevantes y grandes noticias nacionales, los eventos internacionales vuelven a cobrar protagonismo. De acuerdo con el Banco de Brasil, este entorno favorece una desvalorización del dólar frente al real, siguiendo la tendencia global de debilitamiento de la divisa estadounidense.
Por el lado de las monedas que ceden terreno, están el peso dominicano, el peso argentino y el guaraní paraguayo. Los inversionistas argentinos están atentos a la entrevista que entregará el presidente Javier Milei en Davos a Bloomberg TV.
