Bloomberg — Las bolsas asiáticas bajaron y el dólar subió mientras los inversores esperaban la publicación del indicador de inflación preferido de la Reserva Federal en busca de nuevas pistas sobre sus perspectivas políticas.
Un indicador clave de las acciones regionales cayó un 0,2% a primera hora del viernes, con pérdidas en Australia y Corea del Sur. Japón fue un caso atípico tras el debilitamiento del yen. Los futuros de Hong Kong apuntaron a una apertura débil. Los contratos estadounidenses cayeron después de que tanto el S&P 500 como el Nasdaq 100 retrocedieran.
Los bonos del Tesoro se mantuvieron estables después de que la rentabilidad a 10 años subiera el jueves hasta el 4,57%, un nivel visto por última vez en mayo. El índice Bloomberg del dólar rondó máximos de 2022. El yen cayó incluso después de que el indicador clave de la inflación en Japón se fortaleciera por primera vez en tres meses.
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La atención se centra ahora en los gastos de consumo personal de EE.UU. para noviembre que se publicarán más tarde el viernes, el último dato importante del año, tras el último giro de la política monetaria de la Reserva Federal. Los datos publicados el jueves, incluida una expansión más rápida de lo esperado del producto interior bruto y un mayor gasto de los consumidores, debilitaron los argumentos a favor de un inminente recorte de los tipos.
“Los inversores están hoy a la defensiva”, dijo Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co. “No están saltando de nuevo al mercado con ambos pies. Así que, si no obtenemos pronto algún alivio del mercado de bonos, puede que no haya un rally de Santa Claus este año”.
Las cautelosas operaciones del jueves en EE.UU. indicaron que los inversores aún están digiriendo las expectativas de recorte de tasas de la Fed para 2025. El llamado “pivote de halcón” era probablemente lo que el banco central había planeado para el próximo año antes de la reunión, según Krishna Guha de Evercore ISI.
Powell dijo el miércoles que algunos responsables políticos habían empezado a entretejer en sus previsiones el impacto potencial de unos aranceles más altos que Trump podría aplicar.
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“En gran medida, la Fed decidió acolchar sus previsiones y preposicionarse para Trump, adelantando gran parte de lo que de otro modo habría sido una actualización hawkish en marzo”, escribió Guha en una nota. Eso hace que el pronunciamiento de la Fed sobre una nueva fase de la política sea “absolutamente halcón, pero no tan halcón como parecía”, escribió Guha. Espera que el banco central estadounidense se salte un recorte de las tasas de interés en enero a menos que aparezcan grietas en el mercado laboral.
El mercado de swaps está implicando ahora menos de dos reducciones de un cuarto de punto para la totalidad de 2025, incluso menos de lo que implicaba el llamado gráfico de puntos de la Fed el miércoles.
El Banco de Inglaterra mantuvo los costes de endeudamiento sin cambios el jueves en el 4,75%. Aún así, los mercados monetarios ven ahora dos reducciones de un cuarto de punto y una fuerte probabilidad de una tercera en 2025, después de que tres de los nueve miembros del comité de política monetaria pidieran un recorte en la reunión del jueves. Los operadores de swaps habían puesto en precio menos de dos reducciones el año que viene antes del anuncio. La libra bajó.
El peso mexicano se deshizo de las pérdidas después de que el banco central del país aplicara un cuarto recorte consecutivo de las tasas.
En Asia, los datos que se publicarán el viernes incluyen la inflación de Malasia y Hong Kong, y los pedidos de exportación de Taiwán de noviembre. China podría publicar hoy mismo la tasa de interés a un año de la Facilidad de Préstamos a Medio Plazo.
En el resto de Asia, el won coreano se debilitó hasta niveles que pueden obligar al Servicio Nacional de Pensiones a vender hasta casi US$50.000 millones en divisas para cubrirse contra las pérdidas, según personas familiarizadas con el asunto.
En las materias primas, el petróleo bajó el jueves después de que las perspectivas de la Fed para el próximo año impulsaran al dólar. El oro se mantuvo plano en torno a los US$2.593 por onza tras frenar el jueves una caída de dos días.
Acontecimientos clave de la semana:
- Tasas preferentes de los préstamos en China, viernes.
- Confianza de los consumidores de la eurozona, viernes.
- Ingresos personales, gasto e inflación PCE en EE.UU., viernes.
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 apenas variaban a las 8:08 hora de Tokio.
- Los futuros del Nikkei 225 cayeron un 0,2%.
- Los futuros del Hang Seng cayeron un 0,3%.
- El S&P/ASX 200 australiano cayó un 0,4%.
Divisas
- El índice Bloomberg del dólar al contado subió un $0,2%.
- El euro registró escasas variaciones y se situó en $1,0362.
- El yen japonés se cambiaba poco a 157,52 por dólar.
- El yuan offshore apenas varió a 7,3105 por dólar.
Criptodivisas
- El bitcoin subió un 0,4% a US$97.753,26.
- El éter subió un 0,5% a US$3.434,63.
Bonos
- La rentabilidad de los bonos australianos a 10 años avanzó seis puntos básicos hasta el 4,47%.
Materias primas
- El crudo West Texas Intermediate cayó un 0,2% a US$69,22 el barril.
- El oro al contado apenas varió.
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