Bloomberg — Las bolsas asiáticas cayeron por segundo día consecutivo, mientras que los valores de Wall Street se tomaron un respiro tras registrar su mayor subida semanal del año. Los bonos cayeron por el enfriamiento de las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal.
Lea más: Tensiones políticas y la deuda pasan factura al crecimiento económico mundial
Las acciones de Australia, Japón y Corea del Sur cayeron, mientras que los futuros de los índices de referencia de Hong Kong apuntaban a pérdidas. Todo ello después de que la renta variable estadounidense cayera desde niveles casi de sobrecompra, tras un incesante avance hasta máximos históricos.
La rentabilidad de los bonos estadounidenses a 10 años subió 11 puntos básicos, hasta el 4,20%, ya que los operadores prevén un menor ritmo de relajación de la política monetaria. El presidente del Banco de la Reserva Federal de Kansas City, Jeffrey Schmid, se mostró partidario de un ritmo más lento en la reducción de los tipos de interés, dada la incertidumbre sobre el nivel al que el banco central estadounidense debería reducirlos en última instancia. Los bonos australianos y neozelandeses cayeron en las primeras operaciones.
Una multitud de factores están impulsando la venta de bonos, incluyendo las preocupaciones sobre la oferta y la mejora de los datos económicos de EE.UU., Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone Group Ltd., escribió en una nota. Las apuestas electorales en EE.UU. también están pesando en el mercado, con los operadores “adelantándose al riesgo de una “barrida roja”, dijo, refiriéndose a la posibilidad de que los republicanos ocupen la Casa Blanca y el Congreso.
“La tendencia alcista está ganando fuerza”, añadió.
En Asia, la atención sigue centrada en los esfuerzos de Pekín por impulsar el crecimiento de su maltrecha economía mediante estímulos. En la última decisión, los bancos chinos recortaron sus tipos de interés de referencia tras la relajación del banco central a finales de septiembre, como parte de una serie de medidas destinadas a frenar el desplome del mercado inmobiliario.
Los operadores japoneses están pendientes de las elecciones del próximo fin de semana. El apoyo a la coalición gobernante del primer ministro Shigeru Ishiba sigue debilitándose, lo que indica la posibilidad de que la votación dé lugar a una administración debilitada e inestable.
Wall Street se enfrenta a un gran obstáculo en materia de resultados esta semana, con aproximadamente el 20% de las empresas del S&P 500 programadas para informar, con los operadores preparándose para resultados clave desde Tesla Inc. a Boeing Co. y United Parcel Service Inc.
La última encuesta Bloomberg Markets Live Pulse muestra que los encuestados consideran que los resultados de las empresas son más cruciales para el comportamiento del mercado de renta variable que quién gane las elecciones de noviembre o incluso que el rumbo de la política de la Reserva Federal.
Nvidia Corp. (NVDA) alcanzó un máximo histórico, y el Nasdaq 100 subió un 0,2%. El Russell 2000 retrocedió un 1,6%. Los constructores de viviendas cayeron. United Parcel Service Inc. (UPS) se hundió tras la recomendación de venta de Barclays Plc. Boeing (BA) subió tras alcanzar un acuerdo provisional con el sindicato de trabajadores.
Protección
La volatilidad es elevada para las opciones sobre acciones, bonos y divisas por igual, ya que los inversores pagan por la protección. Los riesgos son claros: unas elecciones estadounidenses muy disputadas, decisiones sobre los tipos de interés en Estados Unidos y Europa, la amenaza de un conflicto más amplio en Medio Oriente y los resultados trimestrales. En el mercado bursátil, la volatilidad implícita está superando a las oscilaciones reales, y las opciones de venta que protegen contra una venta masiva se ven favorecidas sobre las opciones de compra alcistas.
Para Matt Maley, de Miller Tabak, sin importar la razón, “ciertamente no podemos culpar a los inversores por comprar algo de protección en el mercado de opciones y/o oro”.
“Con el mercado bursátil tan caro como está (especialmente en términos de precio/ventas), es mucho más vulnerable de lo habitual cuando este tipo de problemas políticos y geopolíticos se convirtieron en preocupaciones significativas en el pasado”, dijo.
Esta semana en Estados Unidos, es probable que Tesla se enfrente a preguntas durante su llamada de resultados sobre los objetivos de producción y los desafíos regulatorios después de que la presentación de su muy publicitado Cybercab no lograra entusiasmar a los inversores y calmar las preocupaciones sobre sus recientes ventas de vehículos. Boeing también tendrá que apaciguar a los inversores, cada vez más preocupados por los retrasos en la producción, los conflictos laborales y el agotamiento de los recursos financieros.
“A diferencia de la burbuja de las puntocom, las principales empresas tecnológicas actuales tienen unos fundamentos sólidos, pero el mercado dista mucho de ser ‘normal’”, afirma Mark Hackett, de Nationwide. “Las elevadas expectativas son señales de advertencia de una posible inestabilidad en los próximos años. Los inversores deben prepararse para una moderación de los rendimientos y la volatilidad, especialmente cuando empiecen a aparecer grietas más allá de 2024″.
Eventos clave de esta semana:
- Christine Lagarde, del BCE, es entrevistada por Bloomberg Television el martes
- Andrew Bailey, del BOE, así como Klaas Knot y Robert Holzmann, del BCE, hablarán en el Foro Regulatorio Global de Bloomberg en Nueva York el martes
- El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, habla el martes
- Decisión sobre los tipos de interés de Canadá, el miércoles
- Confianza del consumidor de la eurozona, miércoles
- Ventas de viviendas existentes en EE.UU., miércoles
- Boeing, Tesla y Deutsche Bank resultados del miércoles
- Libro Beige de la Fed, miércoles
- Ventas de viviendas nuevas en EE.UU., solicitudes de subsidio por desempleo y PMI de manufactura y servicios de S&P Global, jueves
- UPS, Barclays resultados, jueves
- Beth Hammack de la Fed habla el jueves
- Bienes duraderos de EE.UU., Universidad de Michigan, sentimiento del consumidor, viernes
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 operaban con pocos cambios a las 8:49 a.m. Hora de Tokio
- Los futuros del Hang Seng cayeron un 0,4%
- El S&P/ASX 200 de Australia cayó un 1%
- Los futuros del Nikkei 225 subieron un 0,3%
Monedas
- El índice Bloomberg Dollar Spot registró pocos cambios
- * El euro operaba con pocos cambios a 1,0816 dólares
- * El yen japonés operaba con pocos cambios, a 150,74 unidades por dólar
- * El yuan offshore operaba con pocos cambios a 7,1371 por dólar
Criptomonedas
- El bitcoin cayó un 0,2% hasta los 67.567,54 dólares
- * El ether operaba con pocos cambios a USD 2,672.20
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó 11 puntos básicos hasta el 4,20%
- El rendimiento de los bonos australianos a 10 años subió nueve puntos básicos hasta el 4,36%
Commodities
- El oro al contado tuvo pocos cambios
- El crudo West Texas Intermediate operaba con pocos cambios
Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.
Lea más en Bloomberg.com
