Bloomberg Línea — El fabricante de equipos para chips informáticos ASML Holding NV (ASML) publicó su balance correspondiente al tercer trimestre de 2024 y los números resultaron decepcionantes para el mercado, situación que se refleja en que la empresa tuvo su mayor derrumbe desde 1998.
En concreto, ASML pronosticó ventas y pedidos inferiores a los esperados para 2025 por la debilidad sostenida en partes del mercado de semiconductores.
La compañía dijo que, a pesar de un auge en los chips relacionados con la inteligencia artificial, otras partes del mercado de semiconductores están más débiles de lo esperado, lo que lleva a las empresas fabricantes a retrasar los pedidos y a los clientes que fabrican chips de memoria a planificar solo nuevas incorporaciones de capacidad “limitadas”.
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3 claves para leer el mercado de microchips a partir del balance de ASML
Según la mirada del equipo de research de Bank Of America (BofA) el recorte en las previsiones de ventas de ASML refleja tres factores clave:
- Los esfuerzos globales de relocalización y las aspiraciones de manufactura de Intel Corp. (INTC) probablemente no están funcionando, algo que queda claro por el reciente recorte de gastos de capital en Intel.
- La alta probabilidad de que China haya adelantado compras de equipos en los últimos dos años antes de las elecciones y de que haya nuevas tensiones geopolíticas
- Una creciente divergencia en la demanda de semiconductores relacionados con inteligencia artificial (cómputo, redes, memoria de alto ancho de banda, frente a los no relacionados con IA (computadoras, teléfonos inteligentes, automotriz/industrial).
“En general, destacamos un impacto negativo incremental para los fabricantes de semiconductores, sujetos a una reducción del gasto global en equipos y un posible exceso de construcción en China”, sostiene el equipo de BofA.
Sin embargo, BofA mantiene recomendaciones de compra para los principales proveedores de equipos de fabricación de semiconductores como KLA Corporation (KLAC), Applied Materials (AMAT), Lam Research Corporation (LRCX), Nova Measuring Instruments (NVMI), Camtek Ltd. (CAMT), dado que la narrativa de gasto de vanguardia de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) sigue vigente, y el gasto de capital en memoria no relacionada con IA aún se mantiene en niveles bajos.
“Mientras tanto, nuestra preferencia por semiconductores relacionados con IA sigue siendo fuerte, ya que sus perspectivas de crecimiento estructural no se ven afectadas por la publicación de hoy”, aclara BofA. Y concluye: “Las principales opciones son Nvidia Corporation (NVDA), Broadcom Inc. (AVGO) y Marvell Technology (MRVL)”.
¿Qué dice el balance de ASML?
Según resume un informe del bróker argentino Inviú, ASML, la empresa tecnológica más grande de Europa, es el principal proveedor de equipos utilizados para fabricar chips, entre cuyos clientes se encuentran el fabricante TSMC de Taiwán, así como los fabricantes de chips lógicos Intel y Samsung, y los especialistas en chips de memoria Micron y SK Hynix.
La compañía redujo sus previsiones de ventas para 2025 al rango de US$32.600-US$38.000 desde los US$32.600-US$43.500 millones anteriores, que es la mitad inferior del rango previsto anteriormente, según el director ejecutivo Christophe Fouquet, quien además proyecta que la debilidad del mercado de chips continúe en 2025.
Asimismo, las reservas de la compañía fueron de US$2.800 millones, muy por debajo de las previsiones que oscilaban entre US$4.350 y US$6.500 millones. Tras el balance, las acciones de ASML caen más de 5% en Wall Street.