Bloomberg Línea — Los inversionistas están listos para semanas de volatilidad con el inicio del segundo mandato de Donald Trump y mientras se van conociendo las primeras decisiones del presidente. El dólar perdió terreno ayer (20 de enero), luego de que no se impartieran nuevos aranceles en el primer día de administración, pero hay monedas como la mexicana y la canadiense que tienen el peor desempeño entre las principales economías tras las primeras advertencias que hizo el nuevo presidente.
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En un diálogo con periodistas en el despacho oval de la Casa Blanca, Trump advirtió que estaba pensando en imponer aranceles de 25% contra México y Canadá a partir del 1 de febrero. El anuncio hizo que las monedas de estos países perdieran el terreno que habían ganado durante el lunes, luego del optimismo que generó en el mercado reportes de que la administración Trump estaba pensando en ser más cauta en su política comercial y en no iniciar una guerra arancelaria contra países como China.
Durante la mañana del martes, el peso mexicano cae cerca de 1% y es la moneda que muestra el retroceso más alto en América Latina y entre los mercados emergentes. “Las decisiones podrían cambiar rápidamente bajo esta nueva administración y probablemente habrá un continuado posicionamiento defensivo y ventas masivas en los mercados FX relacionadas con cualquier comentario acerca de los aranceles”, dijo el equipo de estrategia de Mercados de BBVA Research, liderados por Ana Múnera.
Los cálculos del banco español muestran que una propuesta arancelaria más agresiva a futuro podría empujar a la divisa mexicana a un nivel de resistencia de 21,2 pesos mexicanos.
El análisis diario de Banorte agregó el sesgo se mantiene negativo, mientras se asimilan los primeros comentarios y acciones del presidente de EE.UU. “Pese a que Trump espera en febrero la implementación de aranceles, será clave evaluar el dialogo trilateral para confirmar la probabilidad de estas medidas”, agregó el comentario del equipo de análisis económico, cambiario y bursátil de Monex, liderado por Janneth Quiroz.
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Esa incertidumbre arancelaria golpea al dólar canadiense, que también se posiciona como una de las monedas con mayores caídas en el día con un retroceso también cercano a 1%. Francisco Pesole, estratega de ING, advierte que tanto la moneda canadiense como el peso mexicano tienen un mayor margen de depreciación si Trump cumple su amenaza.
En el caso de Canadá, la incertidumbre política tras la salida de Justin Trudeau y la posible retaliación comercial por parte del país podrían intensificar la volatilidad, que ya muestra un sobreprecio del 2% en su prima de riesgo, dijo Pesole. ING estima que este par podría alcanzar niveles superiores a 1,45 en el corto plazo.
¿Cómo cotizan las monedas de América Latina?
Las monedas de América Latina muestran un desempeño mixto. Además del peso mexicano, el real brasileño también se deprecia durante las primeras horas de la jornada. El análisis del Banco de Brasil resalta que los activos locales están atentos a las posibles medidas que pueda anunciar Trump, cuyo plan de implementación de aranceles aún carece de claridad.
En el ámbito interno, aunque el parlamento se encuentra en receso, el debate sobre el panorama fiscal sigue siendo un punto central entre los agentes del mercado. Los medios brasileños destacan las 25 prioridades económicas delineadas por el ministro de Hacienda, Fernando Haddad, para ser implementadas hasta el final de 2026.
En el caso del peso colombiano, sube 0,19% frente al dólar y se acerca a los niveles de 4.300 pesos colombianos. El mercado está atento a las consecuencias de la declaratoria de conmoción interior por parte del presidente Gustavo Petro por la situación de orden público en la región del Catatumbo.
“Esta medida busca mitigar los impactos sociales y económicos generados por la inseguridad en la región, otorgando al Ejecutivo facultades extraordinarias para implementar políticas económicas urgentes, como la redirección de recursos públicos y la creación de impuestos temporales”, explicó el informe diario de la corporación financiera Corficolombiana.
El peso chileno ha mostrado la volatilidad que se espera en el día y a pesar de que inició el día con pérdidas ya le recortó terreno al dólar. Gonzalo Muñoz, analista de XTB Latam, destacó que la volatilidad observada esta semana ha sido impulsada por la toma de posesión de Donald Trump y el impacto de sus políticas arancelarias. “Estas medidas ya están comenzando a influir directamente en las dinámicas de las divisas y los mercados de materias primas”, señaló.
Muñoz también enfatizó que la falta de claridad sobre las políticas comerciales hacia China ha generado un entorno de elevada incertidumbre. Esto ha presionado a la baja los precios del cobre, afectando particularmente a economías exportadoras como la chilena.
El sol peruano, por su parte, sube frente al dólar, al igual que el peso argentino. Renta4 destacó la producción económica de Perú en noviembre registró un crecimiento de 3,93%, marcando el octavo mes consecutivo de expansión. Este desempeño fue liderado principalmente por los sectores de Manufactura, Otros servicios y Agropecuario.
En términos acumulados, la economía peruana logró un incremento de 3,11% entre enero y noviembre de 2024, mientras que en los últimos 12 meses el crecimiento fue de 2,75%.
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En Argentina, los analistas siguen de cerca la visita de Javier Milei al Foro Económico Mundial en Davos. Además, el Banco Central parece haber intensificado sus intervenciones en los mercados de dólares financieros, específicamente en el mercado de bonos a través de los instrumentos AL30 y GD30, según análisis de Portfolio Personal Inversiones (PPI) y el bróker Grupo IEB.
Estas intervenciones buscan mantener controlada la brecha entre el dólar oficial y las variantes financieras, como el MEP y el contado con liquidación (CCL).
