Las acciones globales se encuentran en una situación vulnerable tras dos años de valoraciones en alza, especialmente en Estados Unidos, según un informe de Goldman Sachs Research. El fuerte repunte de los precios en los últimos meses ha dejado a las acciones valuadas en niveles muy exigentes, lo que podría generar riesgos en el corto plazo.
En particular, el documento advierte sobre las Magníficas 7, concepto mediante el cual se engloba a las empresas: Apple (AAPL), Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Meta (META) y Tesla (TSLA).
Las grandes compañías tecnológicas de Estados Unidos, es decir las Magníficas 7, subieron un 47% el año pasado, frente a un aumento del 10% para la empresa media en el S&P 500.
VER MÁS: Cuáles son los riesgos para las acciones de Wall Street en 2025 y qué esperar de las ‘7 Magníficas’
El banco de inversión estadounidense advierte que, aunque se espera que los mercados de renta variable sigan avanzando a lo largo del año impulsados principalmente por las ganancias corporativas, también están expuestos a posibles correcciones.
Entre los factores de riesgo mencionados se encuentran un posible aumento en los rendimientos de los bonos y decepciones en los datos económicos o en los resultados empresariales.
¿Qué puede pasar con las Magníficas 7?
Uno de los focos de atención del informe es el rendimiento de las denominadas Magníficas 7. Desde enero de 2023, estas compañías han sumado aproximadamente US$11 billones en capitalización bursátil, una cifra equivalente a la combinación de las bolsas de valores del Reino Unido, Francia y Alemania.
Peter Oppenheimer, estratega jefe de renta variable global y director de investigación macroeconómica en Europa de Goldman Sachs, señala en el informe que el escenario actual exige cautela. Según Oppenheimer, las acciones están “valuadas para la perfección”, lo que implica que cualquier contratiempo podría desencadenar ajustes en el mercado.
“Si bien esperamos que los mercados de acciones continúen avanzando a lo largo del año, principalmente impulsados por las ganancias, son cada vez más vulnerables a una corrección impulsada por un aumento adicional en los rendimientos de los bonos y/o decepciones en el crecimiento de los datos económicos o las ganancias”, especificó el analista.
Ante este panorama, el gigante financiero destaca la importancia de la diversificación en los portafolios de inversión. Según el equipo de estrategia de portafolio de Goldman Sachs, considerar una diversificación geográfica podría ser clave para mitigar riesgos. El fortalecimiento del dólar estadounidense ha beneficiado a empresas de otros países que dependen en gran medida del mercado de EE.UU. para sus ingresos, pero que continúan siendo más accesibles en términos de valuación en comparación con sus contrapartes estadounidenses.
VER MÁS: Wells Fargo ve poco margen de maniobra para países como Brasil, México, Chile y Colombia
Además, el informe del banco de inversión sugiere explorar oportunidades en sectores más allá de la tecnología, señalando que las denominadas “quality compounders” —empresas que generan un crecimiento constante de ganancias a lo largo del ciclo económico— podrían representar una opción atractiva.
A medida que las correlaciones entre acciones disminuyen, podría abrirse la puerta para una selección más cuidadosa de activos.
En conclusión, el informe de Goldman Sachs enfatiza la necesidad de un enfoque más prudente y diversificado en un contexto de mercados que, si bien presentan oportunidades, también están expuestos a posibles ajustes derivados de factores macroeconómicos y financieros.
