La actividad de fusiones y adquisiciones (M&A en inglés) podría tener un fuerte aumento en 2025, impulsada por la demanda acumulada, los recientes recortes de los tipos de interés y la desregulación prevista bajo la administración entrante de Trump en Estados Unidos. Esto se desprende de un informe del banco suizo Mirabaud.
El documento destaca que la reducción de los costes de financiación derivada de la reducción en las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) “debería impulsar a las empresas de capital riesgo, mejorando su capacidad para financiar operaciones”.
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Además, la promesa de un entorno normativo favorable a las empresas bajo el mandato del presidente electo Donald Trump ha impulsado el optimismo de los negociadores.
A pesar de la incertidumbre que frenó el impulso de las fusiones y adquisiciones antes de las elecciones estadounidenses, con un descenso de las transacciones en octubre a US$96.000 millones frente a los US$260.000 millones de un año antes (según un informe de Ernst & Young), esta ralentización podría no ser más que un paréntesis temporal.
De hecho, en los tres primeros trimestres de 2024, el valor de las transacciones en Estados Unidos aumentó un 5% interanual, hasta US$1,32 billones, lo que demuestra un fuerte impulso subyacente.
Esto ven dos gigantes de Wall Street
El banco estadounidense Goldman Sachs prevé un aumento del 20% en la actividad de fusiones y adquisiciones en 2025, tras años de escasa actividad que crearon un cuello de botella de operaciones no ejecutadas.
Wells Fargo estima que la cartera de pedidos podría generar más de 100 transacciones al año durante los próximos cuatro años, lo que superaría las normas históricas. La afinidad personal de Trump con la negociación y el hecho de que considere los acuerdos como su “forma de arte” podrían alimentar esta dinámica, señalando un renacimiento de la consolidación corporativa.
ETF que permiten apostar por un incremento de las fusiones y adquisiciones
Estos son algunos ETF que podrían beneficiarse ante un eventual incremento de las M&A:
- IQ Merger Arbitrage ETF (MNA): ETF que sigue una estrategia de arbitraje de fusiones, invirtiendo en empresas objetivo de fusiones y adquisiciones anunciadas. Su objetivo es captar la diferencia entre el precio actual de las acciones del objetivo y el precio ofrecido por el adquirente.
- ProShares Merger ETF (MRGR): ETF que adopta una estrategia de arbitraje invirtiendo en empresas que son objeto de una oferta pública de adquisición. Se centra en operaciones anunciadas para reducir la incertidumbre.
- Invesco Global Listed Private Equity ETF (PSP): ETF que invierte en empresas de capital riesgo que participan en operaciones de fusiones y adquisiciones, proporcionando exposición a compañías involucradas en el capital privado.
- VanEck BDC Income ETF (BIZD): ETF que invierte en empresas de desarrollo empresarial (BDC) que financian fusiones y adquisiciones, buscando generar ingresos mediante la inversión en estas empresas.
Buena noticia para el mercado
“El aumento de la actividad de fusiones y adquisiciones es una muy buena noticia para los mercados, ya que refleja el retorno de la confianza de los inversores y las empresas”, destaca el mencionado informe de Mirabaud.
Y concluye: “Históricamente, son las empresas con valoraciones elevadas las que tienen más probabilidades de mostrarse activas durante este periodo. La vuelta de Trump al poder también podría impulsar el tema”.
