Bloomberg Línea — El dólar se debilita a nivel global luego de que el dato de inflación de Estados Unidos saliera mejor de lo esperado, lo que fue un alivio para los mercados tras las cifras de empleo de la semana pasada que cambiaron las perspectivas de los principales bancos de Wall Street sobre la senda que tomarán las tasas de la Reserva Federal.
El índice básico de precios al consumidor (IPC), que excluye alimentos y energía, registró un incremento mensual del 0,2% en diciembre, tras haber aumentado 0,3% en los cuatro meses previos, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales. En términos anuales, el índice subió 3,2%, lo que sugiere una moderación en la inflación subyacente que podría influir en las expectativas de política monetaria.
Skyler Weinand, director de inversiones de Regan Capital, comentó a Bloomberg que “el dato del IPC del miércoles, más débil de lo esperado, ofrece cierto alivio”. Weinand señaló que este resultado, sumado a las cifras de empleo publicadas la semana pasada, respalda la posibilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en 2025, un escenario que los mercados observan con cautela.
Cae el dólar frente al real brasileño y el peso colombiano
En medio de ese panorama, el real brasileño es el que más se beneficia de ese tono positivo y sobre las 9:25 a.m., hora de Nueva York, ganaba 0,52% frente al dólar. El mercado brasileño mantiene un enfoque positivo impulsado por una agenda global llena de eventos relevantes, incluidos los datos del Índice de Precios al Consumidor en Estados Unidos, declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal y resultados financieros de bancos estadounidenses.
A nivel local, el debate sobre el panorama fiscal sigue presente, aunque sin novedades significativas debido al receso parlamentario. Los inversores esperan un debilitamiento del dólar frente al real, apoyado por un movimiento global, mientras que el Ibovespa podría beneficiarse del desempeño positivo de las bolsas internacionales y los commodities.
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En el ámbito fiscal, el Ministerio de Hacienda destacó que el déficit primario de Brasil en 2024 cerrará en un 0,1% del PIB, cumpliendo la meta fiscal establecida.
En línea con la caída global del dólar, el peso colombiano anotaba una apreciación y subía 0,39% en la primera hora de operación del mercado.
El informe diario del martes del Banco de Bogotá ya advertía un mayor apetito por el riesgo en los mercados, que ya se había impulsado por el dato del Índice de Precios al Productor (IPP) en Estados Unidos y señales de un enfoque más moderado en la política comercial del equipo económico del presidente electo Donald Trump.
Sin embargo, los analistas del equipo de investigaciones económicas de Bancolombia, han dicho que el peso enfrenta presiones por la incertidumbre local, las preocupaciones fiscales, la baja inversión fija y la pérdida de atractivo del carry trade tras el cierre en el diferencial de tasas.
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Estas condiciones respaldarían niveles cercanos a los 4.300 pesos por dólar durante la primera parte del año, en un contexto de volatilidad para el USDCOP.
¿Cuánto sube el peso chileno?
El podio lo cierra el peso chileno que muestra un alza de 0,39% frente al dólar, gracias a la menor aversión al riesgo que se presenta en la martes.
Sin embargo, el mercado está atento a los hechos locales. JPMorgan recomendó ayer a sus clientes posicionarse en corto contra el peso chileno, argumentando que los riesgos relacionados con los aranceles estadounidenses están siendo subestimados. Según el banco, la estrecha relación comercial de Chile con China aumenta la vulnerabilidad de su economía frente a estas medidas.
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Los estrategas Tania Escobedo Jacob y Gisela Brant destacaron que “el peso chileno tiene margen para debilitarse” debido a que los riesgos arancelarios no están completamente reflejados en el mercado y a las bajas tasas de interés del país en comparación con otras economías emergentes.
El peso mexicano se fortalece en línea con la debilidad del dólar.
Después de las tres primeras posiciones, está la lempira hondureña con un alza de 0,36% y el peso mexicano que se aprecia 0,34%. Según el informe diario de Monex, los mercados financieros a nivel global mostraron un desempeño positivo, apoyados por una robusta agenda económica y la expectativa de los datos de inflación al consumidor en Estados Unidos.
Según Monex, los inversionistas permanecen atentos al actuar de la Reserva Federal, cuya política monetaria restrictiva sigue siendo un factor clave. Los primeros reportes del sector financiero en Estados Unidos, como los de BlackRock, Bank of New York y JPMorgan, han sido positivos.
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En el mercado cambiario, el peso mexicano fue impulsado por el debilitamiento del dólar, que ya venía tras la publicación de un Índice de Precios al Productor más moderado de lo esperado en Estados Unidos. Banorte destacó que la mejora en el apetito por el riesgo también fue favorecida por reportes corporativos positivos y una inflación menor a lo esperado en el Reino Unido.
¿Cuánto sube el sol peruano?
El sol peruano sigue la tendencia regional y gana 0,03% frente al dólar, según la cotización de Bloomberg, en las primeras operaciones del día.
En paralelo, un informe de Scotiabank destacó que la inversión pública en Perú alcanzaría un récord de 66.000 millones soles en 2025, un incremento del 14% respecto a los 57.742 millones soles registrados en 2024, según el ministro de Economía, José Arista.
Además, se espera mejorar la ejecución de estos recursos, que en 2024 llegó al 82%, con una meta ambiciosa de completar al menos 10.000 proyectos este año, priorizando la transparencia, menores plazos y costos de ejecución.
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Por otro lado, Bloomberg Intelligence destacó la relativa estabilidad del sol peruano gracias a un entorno inflacionario más controlado en comparación con otras economías dependientes del cobre, como Chile.
Por su parte, el peso argentino cae ligeramente 0,04% luego de que ayer se conociera el dato de inflación de 2024. El Banco Central de Argentina decidió reducir el ritmo de devaluación mensual, pasando del 2% al 1%, medida que entrará en vigor a partir de febrero.
Esta decisión se tomó tras conocerse que la inflación de diciembre alcanzó el 2,7%, según el Indec, y ha generado expectativas en el mercado sobre una posible baja en la tasa de interés. Aunque la medida no sorprendió, ya que había sido anticipada por el gobierno, el presidente Javier Milei había condicionado la reducción del crawling peg a una inflación mensual del 2,5%, cifra ligeramente inferior al dato oficial.
Alejandro Giacoia, economista de Econviews, le dijo a Bloomberg Línea que la decisión estaba en línea con las expectativas. Según Giacoia, el crawling peg al 2% funcionó como un ancla inflacionaria en 2024, y su reducción podría ayudar a moderar aún más los precios, especialmente en bienes.
Francesco Pesole, estratega de ING, destacó que los recientes datos del Índice de Precios al Productor (PPI) en Estados Unidos, que registraron un crecimiento nulo en su medida subyacente mensual, también habían contribuido a debilitar ligeramente al dólar a nivel global.
BBVA había advertido que el dólar mostraba un menor impulso alcista antes de la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en Estados Unidos, mientras los inversionistas continúan atentos a los posibles anuncios de políticas por parte de la administración entrante de Donald Trump.
El sentimiento general en los mercados era positivo, respaldado por los datos económicos. Pese a esto, el peso dominicano, el uruguayo, el colón costarricense y el guaraní paraguayo son las divisas de América Latina que muestran caídas al inicio de la jornada.
