Bloomberg — El dólar se encamina a su mejor trimestre desde 2022, con la divisa subiendo a máximos de dos años esta semana, ya que una economía estadounidense resistente y unas perspectivas de la Reserva Federal de línea dura han reforzado su atractivo.
El índice Bloomberg del dólar al contado ha ganado un 6% desde finales de septiembre. El viernes se vio presionado y cayó un 0,6% después de que los nuevos datos mostraran que la medida de inflación subyacente preferida por la Reserva Federal fue más baja de lo esperado.
Aun así, el billete verde va camino de su mejor año desde 2015, impulsado por un sólido crecimiento interno, un mercado laboral saludable y una inflación que se ha mostrado firme por encima del objetivo del 2% de la Fed. Estos factores empujaron el miércoles a los responsables estadounidenses de la fijación de tasas a rebajar sus expectativas sobre la cuantía de la relajación monetaria el próximo año, lo que hizo subir con fuerza al dólar.
Los analistas del HSBC afirmaron el jueves que este telón de fondo está “tocando todas las notas correctas” para el dólar, y no ven condiciones que lo debiliten en 2025.
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Aroop Chatterjee, estratega de Wells Fargo, espera que la agenda política de Trump, que incluye fuertes aranceles comerciales, impulse la fortaleza del dólar.
Las “políticas comerciales, de inmigración y fiscales de Trump pueden cambiar sustancialmente el telón de fondo macroeconómico a favor del dólar”, dijo.
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La robusta economía estadounidense destaca en un momento en que muchas naciones desarrolladas se enfrentan a un crecimiento anémico. Ese estatus atípico ha sido una bendición para la divisa.
“Necesitamos pruebas de que el resto del mundo está dando señales de vida”, afirmó Nathan Thooft, gestor de carteras senior de Manulife Investment Management. “Por desgracia, esas señales siguen yendo en la dirección equivocada”.
Los inversores no comerciales -un grupo de actores especulativos del mercado que incluye fondos de cobertura y gestores de activos- elevaron sus posiciones largas en dólares a US$28.000 millones, el nivel más alcista desde mayo, según los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas correspondientes a la semana que finalizó el 17 de diciembre.
“Hay consenso entre los clientes con los que hablamos”, dijo en una entrevista Paula Comings, jefa de ventas de divisas de U.S. Bancorp. “A corto plazo, el dólar es más fuerte durante más tiempo. A medio plazo, a mediados del año que viene, el déficit comercial, las peores perspectivas fiscales, hay mucha incertidumbre.”
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