Bloomberg — La amenaza de aranceles de Donald Trump está creando una oportunidad de inversión sin precedentes, según uno de los operadores más optimistas con el metal industrial.
Kostas Bintas se volvió uno de los operadores de metales más conocidos del mundo al convertir a Trafigura Group en una potencia global, antes de salir de la firma a fines 2023. Ahora encabeza la entrada del operador energético Mercuria Energy Group Ltd. al mundo de los metales, y ha vuelto a pronosticar que el cobre alcanzará máximos históricos, hasta un tercio por encima de los niveles actuales.
Las enormes cantidades de metal en ruta a EE.UU. dejarán al resto del mundo, y sobre todo a China, el principal consumidor, en una situación peligrosamente escasa, dijo Bintas en una entrevista.
Ver más: El pronóstico alcista del cobre, entre tensiones comerciales y menos oferta global
“Creemos que está ocurriendo algo excepcional en el mercado del cobre”, dijo. “¿Es descabellado esperar un precio del cobre de US$12.000 o US$13.000? Me cuesta ponerle un número porque esto nunca ha sucedido antes”.
Bintas fue uno de los primeros operadores e inversores en predecir que el cobre entraría en un mercado alcista de varios años tras la pandemia, y que el aumento de la demanda por electrificación superaría el crecimiento de la oferta. En Mercuria formó equipo con otro eterno optimista: el exestratega de metales de Goldman Sachs Group Inc. (GS), Nick Snowdon, quien hace un año pronosticaba precios promedio de US$15.000 la tonelada para 2025.
Aun así, los alcistas del cobre se han visto decepcionados en varias ocasiones, la más reciente el año pasado, cuando los precios subieron a un máximo histórico por encima de los US$11.000 la tonelada, solo para flaquear cuando los compradores chinos se retiraron del mercado.
Ver más: EE.UU. enfrentará oleada de cobre en medio de la carrera mundial por posibles aranceles
Ahora, la amenaza de aranceles de Trump ha cambiado la dinámica del mercado. Aunque EE.UU. aún no ha impuesto aranceles generales a las importaciones de cobre, el precio de la tonelada de cobre dentro del país está más de US$1.500 por encima del resto del mundo, lo que incentiva a enviar todas las toneladas sobrantes a EE.UU.
“En términos de márgenes por tonelada, nunca he visto una mejor oportunidad comercial”, dijo Bintas.
El traslado de inventario a EE.UU. significa que el mercado chino tendrá existencias insuficientes, dijo Bintas. Los compradores chinos, que representan más de la mitad de la demanda mundial, se verán obligados a competir con el mercado estadounidense. Al mismo tiempo, los grandes volúmenes de chatarra de cobre que suelen salir de EE.UU. se han agotado.
“China ha tenido éxito históricamente en rechazar los precios altos”, dijo Bintas. “Esta es la primera vez en la historia reciente que otro mercado le está quitando toneladas al mercado chino. Por eso es un territorio inexplorado”.
Lea más en Bloomberg.com
