Bloomberg Línea — Octubre suele arrojar resultados positivos para el mercado de renta variable de Wall Street. Sin embargo, sobre este mes pesan temores, que rozan lo mitológico, a raíz de algunos eventos disruptivos que han sucedido a lo largo de la historia:
- El Pánico de 1907: fue una crisis financiera desencadenada por una serie de malas decisiones y la fuga de depósitos provocada por la desconfianza pública en el sistema bancario. JP Morgan y otros banqueros de Wall Street prestaron sus propios fondos para salvar a Estados Unidos de una grave crisis financiera. El impacto del pánico llevó a la creación del Sistema de la Reserva Federal. Incómodos con la idea de arriesgar sus fortunas personales para estabilizar el sistema financiero que les había hecho ricos, los grandes banqueros, entre ellos Morgan y otros, junto con sus aliados políticos en el Congreso y el Tesoro, presentaron planes para que fuera responsabilidad pública rescatar a los mercados en caso necesario. El pánico comenzó en octubre de 1907 y duró seis semanas. Durante este periodo, se produjeron múltiples fugas de depósitos y fuertes ventas de pánico en el mercado de valores.
- El crack bursátil de 1929: el jueves 24 de octubre de 1929 se pusieron a la venta 13 millones de acciones, pero al no haber suficientes compradores, los precios se desplomaron. La situación no mejoró el 28 de octubre, “lunes negro”, pero fue aún peor al día siguiente, “martes negro”, cuando se vendieron 16 millones de acciones a cualquier precio.
- El 19 de octubre de 1987: ese día el índice Dow Jones cayó un asombroso 22,6%. La política del presidente del momento de la Reserva Federal estadounidense (Fed), Paul Volcker, para domar la inflación, provocó una fuerte subida de los tipos de interés. El anuncio de las cifras del déficit comercial estadounidense agravó la tendencia.
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Un mes de ganancias, pese a la leyenda
“Octubre tiene mala reputación en el mundo de las finanzas, principalmente porque muchos días ‘negros’ se han dado durante el mes”, destaca un informe del holding financiero suizo Mirabaud. Sin embargo, el estudio aclara: “La mayoría de los inversores han experimentado más septiembres malos que octubres malos, pero lo cierto es que los acontecimientos financieros no se agrupan en un mismo momento”.
De hecho, el documento ofrece un cuadro que muestra que en los últimos 20 años el S&P 500 ha promediado ganancias del 0,9% en octubre y que ha finalizado positivo un 60% de las veces.
Mirabaud refleja además que octubre ha anunciado históricamente el final de más mercados bajistas que su comienzo. De hecho, las caídas de 1987, 1990, 2001 y 2002 se invirtieron en octubre, poniendo en marcha repuntes a largo plazo. En particular, el lunes negro de 1987 fue una de las mejores oportunidades de compra de los últimos 50 años.
Acontecimientos clave en octubre 2024
Mirabaud resume, sobre el final del informe, que el efecto octubre es una leyenda que se ‘autocumple’. Y agrega: “Achacar cualquier caída de los mercados a la estacionalidad sería un grave error. Más aún en 2024. De hecho, la tendencia vendrá dictada por las decisiones de los bancos centrales, el flujo de datos económicos (en Estados Unidos, China y Europa) y las incertidumbres geopolíticas”.
Los acontecimientos más importantes a medida que nos acercamos a fin de año tendrán lugar en los próximos dos meses:
- 1° de octubre: posible cierre del Gobierno de Estados Unidos.
- 17 de octubre: reunión del Banco Central Europeo (BCE).
- 31 de octubre: reunión del Banco de Japón.
- 7 de noviembre: reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed).
- 7 de noviembre: reunión del Banco de Inglaterra (BdE).
- Octubre o noviembre (fecha aún por decidir): 3° Pleno del Partido Comunista Chino (PCCh).
- 6 de noviembre: elecciones en Estados Unidos.