Bloomberg — Dos de los principales estrategas de Wall Street se han vuelto más optimistas sobre las acciones estadounidenses ante los indicios de un mercado laboral robusto, la resistencia económica y la relajación de las tasas de interés.
Michael Wilson, de Morgan Stanley -entre las voces más bajistas sobre la renta variable hasta mediados de 2024- elevó su opinión sobre los denominados valores cíclicos en relación con sus homólogos defensivos más seguros, destacando los extraordinarios datos de nóminas del viernes y las expectativas de más recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal.
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Su colega de Goldman Sachs Group Inc, David Kostin, también elevó sus expectativas de crecimiento de los beneficios del S&P 500 (SPY) el próximo año, ya que una sólida perspectiva macroeconómica impulsa los márgenes. El estratega elevó su objetivo a 12 meses para el índice de referencia hasta los 6.300 puntos desde los 6.000, lo que implica unas ganancias de alrededor del 10% desde los niveles actuales.
“Seguimos creyendo que estamos en un entorno de ‘lo bueno es bueno’ en cuanto a la respuesta del mercado de renta variable a los datos de crecimiento laboral/económico”, escribió Wilson en una nota. “El mercado de bonos es cada vez menos escéptico sobre el resultado del aterrizaje suave, una señal importante para los inversores en renta variable”.
Las acciones estadounidenses han repuntado tras una venta masiva durante el verano por el desvanecimiento de los temores de recesión y la relajación de la política de la Reserva Federal. Los operadores esperan que el banco central reduzca las tasas otros 100 puntos básicos de aquí a mayo, según los datos de los swaps. El sentimiento también se vio impulsado este viernes, ya que el dato de las nóminas fue mucho más fuerte de lo esperado.
Wilson afirmó que esta situación es un buen augurio para los valores estadounidenses más pequeños, que se beneficiarán de la mejora de la actividad empresarial y del sentimiento, así como de un menor posicionamiento de los inversores. El estratega suavizó su apuesta de siempre por las grandes capitalizaciones, citando una menor recompensa del riesgo a corto plazo.
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Entre los sectores, Wilson mejoró su opinión sobre el financiero hasta sobreponderarlo, y rebajó la atención sanitaria y los productos básicos de consumo.
JPMorgan Chase & Co. (JPM) presenta sus resultados el viernes, proporcionando una actualización sobre la rentabilidad de los prestamistas y dando oficialmente el pistoletazo de salida a la temporada de resultados.
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