Bloomberg Línea — El índice accionario S&P 500 se encuentra nuevamente en niveles máximos históricos, situación que lleva a pensar a muchos inversores si es momento de ingresar, ya que esto implica pagar por las acciones un precio que no se ha pagado antes, al menos en términos nominales. Sin embargo, muchas veces seguir el flujo permite hacer la compra ante nuevos precios históricos.
En este caso puntual, los nuevos máximos llegan días después del recorte de 50 puntos básicos en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. La historia muestra que un recorte de tasas por parte de la Fed (en un entorno de no recesión) es bueno para los mercados.
¿Es conveniente invertir en máximos históricos? Esto dice Mirabaud
“Los máximos históricos no son infrecuentes, por lo que te perderías muchas oportunidades si te mantuvieras alejado de ellos”, menciona un informe del holding financiero suizo Mirabaud.
El documento resalta que, desde 1950, el mercado de acciones de Estados Unidos ha alcanzado más de 1.200 máximos históricos en su camino hacia su nivel actual. Eso es un promedio de casi 16 récords por año.
Por otro lado, Mirabaud puntualiza que “los nuevos máximos no son tan significativos como algunos creen” y que, en muchos casos, los récords de valuaciones están vinculados a un crecimiento continuo en la economía y los beneficios corporativos. Aunque hay períodos de desaceleración económica y del mercado, con el tiempo las mejoras en la productividad y la innovación han seguido impulsando los mercados a nuevos máximos.
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“Los inversores pueden obtener buenos resultados a largo plazo, siempre que permanezcan invertidos”, concluye en este tramo del informe Mirabaud. Y añade luego que “invertir cuando los mercados están en su pico ha demostrado históricamente ser menos arriesgado de lo que se podría pensar, ya que los datos muestran que las correcciones del mercado superiores al 10% en el año posterior a un pico son raras”.
Los analistas de esta firma sostienen que permanecer invertido a largo plazo, en lugar de intentar cronometrar el mercado, generalmente genera mejores resultados, “con ganancias a largo plazo que generalmente superan la volatilidad a corto plazo.
Qué dicen los datos
Según la investigación del RCB Capital Markets (parte del Royal Bank Canada) invertir en momentos de máximos históricos ha dejado, en promedio, ganancias de 11,6% a un año de la inversión, contra un 12,5% de ganancias que deja invertir en cualquier otro momento. Es decir, tan solo un punto por debajo.
“A menudo, ocurre que una corrección importante nunca sucede, dejando al inversor renuente lamentándose por perderse los rendimientos”, mencionan los analistas de Mirabaud al analizar estos datos.
También es importante saber que un año después de cada pico histórico en el S&P 500, las correcciones del mercado superiores al 10% ocurrieron solo el 9% de las veces y, a medida que el horizonte temporal se alarga, las correcciones del mercado se vuelven aún más raras, según el estudio del holding suizo. De hecho, el S&P 500 nunca ha perdido más del 10% al final de un período de 10 años después de uno de sus máximos históricos desde 1950.
