Bloomberg Línea — El oro superó los US$3.000 por onza y Bank of America, Citigroup y Macquarie siguen optimistas, con Macquarie elevando su proyección a US$3.500. En el ámbito empresarial, Forever 21 se declaró en bancarrota por segunda vez, con una deuda de US$1.580 millones, afectada por el aumento de costos y la competencia con Shein y Temu.
Por otro lado, Colombia ha rechazado canjes de deuda por naturaleza, temiendo que afecten su calificación crediticia, mientras que la OCDE advierte que los aranceles de Donald Trump están desacelerando la economía global y elevando la inflación. En los mercados, los inversionistas esperan la reunión de la Reserva Federal el miércoles.
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A continuación lo que está en el radar de los mercados hoy:
(Con información de Bloomberg News)
👑 Apuestas por el oro
El oro ha superado los US$3.000 por onza, impulsado por compras de bancos centrales, una demanda creciente en China y su atractivo como refugio en medio de la incertidumbre económica global. Bank of America (BAC), Citigroup (C) y Macquarie siguen optimistas sobre su trayectoria, con Macquarie elevando su proyección máxima a US$3.500.
Además, el renovado interés en fondos cotizados en oro (ETF), especialmente en EE.UU., está fortaleciendo el impulso alcista. Analistas como Max Layton, de Citigroup, destacan que los hogares estadounidenses apenas comienzan a invertir en oro, lo que podría llevar los precios aún más alto.
Si bien algunos expertos advierten sobre posibles correcciones si los inversionistas venden oro para cubrir pérdidas en acciones, Michael Widmer, de Bank of America, sostiene que la tendencia sigue siendo alcista. Goldman Sachs (GS) también revisó su pronóstico al alza, citando la incertidumbre política en EE.UU. y la fortaleza de la demanda de bancos centrales.
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👗 La quiebra de Forever 21
Forever 21 se ha declarado en bancarrota por segunda vez, afectada por la creciente inflación y la feroz competencia en el sector de la moda rápida. Su operador en EE.UU., F21 Opco, presentó una solicitud de Capítulo 11 en Delaware, con una deuda financiada de US$1.580 millones.
La empresa ha enfrentado dificultades debido al aumento en costos de inventario y salarios, así como a la presión de gigantes del comercio electrónico como Shein y Temu. Aunque planea liquidar inventarios, también explorará una venta supervisada por la corte que le permita continuar operando.
En su última declaración, Forever 21 señaló la competencia desleal de empresas extranjeras que se benefician de la exención “de minimis”, permitiéndoles evitar aranceles al enviar paquetes de bajo valor a EE.UU., una política que la administración de Donald Trump busca eliminar.
🤖 Expectativas por Nvidia
Los inversionistas de Nvidia (NVDA) esperan que el discurso del CEO, Jensen Huang, en la GPU Technology Conference (GTC) ayude a sostener la reciente recuperación de la acción, en un momento clave para la empresa. El mercado busca señales sobre la demanda de su nueva línea de chips Blackwell, sus márgenes de ganancia y el impacto de la competencia y las tensiones comerciales con China.
“El temor es que Nvidia haya alcanzado su pico de ganancias y que la segunda mitad del año no sea tan sólida como se esperaba”, señaló Rhys Williams, de Wayve Capital Management. A pesar de que la acción ha caído más de 9% en 2025, los compradores han comenzado a regresar, considerando su valuación la más baja en cinco años.
Nvidia superó las expectativas de ganancias en su último reporte, aunque advirtió que los márgenes serán más estrechos. Sin embargo, los analistas proyectan un crecimiento de ingresos del 57% para 2026, impulsado por la creciente inversión en inteligencia artificial. “Si ejecutan según lo prometido, este será un buen punto de entrada para los inversionistas”, afirmó Williams.
💵 Canjes de deuda
Colombia ha rechazado propuestas de canje de deuda por naturaleza, temiendo que puedan afectar su calificación crediticia, según la exministra de Medio Ambiente, Susana Muhamad. Aunque estos acuerdos han ganado popularidad en países en desarrollo, Bogotá considera que podrían enviar una señal negativa a los mercados y encarecer su financiamiento.
“Necesitamos aumentar la capacidad fiscal para la transición climática, pero sin dar la impresión de que no podemos pagar nuestra deuda”, explicó Muhamad. La preocupación surge luego de que S&P Global Ratings cambiara la perspectiva de Colombia a negativa en 2024, en parte debido a su plan de transición verde.
A diferencia de países como Belice, Ecuador y Barbados, que han utilizado estos acuerdos para reducir costos de deuda, Colombia busca una solución más integral. El gobierno, junto con Francia, Alemania y Kenia, impulsa una revisión sobre cómo los países pueden aprovechar su pasivo para la protección ambiental.
📉 Las alertas de la OCDE
Las políticas comerciales de Donald Trump han ralentizado el crecimiento global y aumentado la inflación, según un informe de la OCDE. La organización redujo sus proyecciones económicas, estimando que la expansión mundial caerá al 3,1% en 2025 y al 3% en 2026, mientras que Canadá, México y EE.UU. enfrentarán desaceleraciones más pronunciadas.
El informe advierte que los aranceles de 25% sobre acero y aluminio, junto con nuevas barreras comerciales contra Canadá y México, incrementarán los costos y forzarán a los bancos centrales a mantener políticas restrictivas por más tiempo. Una simulación de la OCDE estima que un aumento generalizado de aranceles reduciría la producción mundial en un 0,3% y la de EE.UU. en un 0,7% en tres años.
Además, la inflación se mantendría elevada, aumentando la presión sobre los mercados financieros. “Una mayor fragmentación de la economía mundial es una preocupación clave”, advirtió la OCDE, subrayando que una escalada en las tensiones comerciales afectaría aún más el crecimiento y la estabilidad económica global.
¿Y cómo se mueve el dólar en el mundo y Latam hoy?
💵 El dólar cae a nivel global
Los activos de riesgo comienzan la semana con mayor estabilidad, aunque la incertidumbre persiste. Los mercados estarán atentos a las decisiones de los principales bancos centrales, en un entorno marcado por las tensiones comerciales globales y el reciente aumento en los rendimientos de los bonos.
Los inversionistas enfocan su atención en las reuniones de la Reserva Federal, el Banco de Japón, el Banco de Inglaterra y el Banco Nacional Suizo, mientras que en Chile también se esperan anuncios clave en política monetaria.
Sobre la reunión de la Reserva Federal de este miércoles, Chris Turner, analista de ING, no prevé modificaciones en las tasas de interés ni en el discurso del banco central, aunque advierte que el evento podría generar un impulso alcista para el dólar. Esta mañana, el índice DXY cae -0,16%.
🔴 Las monedas de América Latina avanzan
A pesar del deterioro en el sentimiento de riesgo y la corrección en los mercados bursátiles de EE.UU., BBVA FX Strategy resalta que las divisas latinoamericanas han mostrado una demanda sostenida.
Este comportamiento indica que los inversionistas están diversificando sus carteras en la región, con un marcado interés en activos locales de Brasil y México, donde se han observado importantes flujos de capital.
En medio de ese contexto, las principales divisas de América Latina muestran este lunes ganancias, lideradas por el peso chileno (USDCLP) y el real brasileño (USDBRL). El peso colombiano (USDCOP) y el peso mexicano (USDMXN) también registran avances.
Con la reunión de la Fed acercándose y un entorno técnico ajustado, el equipo de BBVA FX Strategy prevé que la consolidación en las divisas regionales se mantenga esta semana, aunque cualquier apreciación podría enfrentar obstáculos adicionales.
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