Bloomberg — La escalada de los conflictos en Medio Oriente, la guerra en Ucrania, las inclemencias meteorológicas y los cuellos de botella en la cadena de suministro han provocado una subida vertiginosa de las materias primas.
La subida del oro ha hecho que comprar Brent con lingotes sea más barato. Y los riesgos para la cosecha de maíz brasileña están provocando el alza de los precios del grano.
Estos son cinco gráficos destacados que hay que considerar en los mercados globales de materias primas a medida que avanza la semana:
Lea más: Hartnett, de BofA, recomienda comprar bonos y oro por riesgo de burbuja bursátil
Índice de materias primas
El índice Bloomberg Commodity Spot ha repuntado hasta niveles máximos vistos por última vez a finales de mayo, como consecuencia en parte por el repunte del oro hasta continuos récords.
El metal precioso tiene una ponderación del 17% en el índice, que incluye contratos de futuros de 24 materias primas de los mercados agrícola, energético y metalúrgico. Los recientes repuntes del gas natural y el cobre hasta septiembre también han contribuido a elevar el índice, mientras que la guerra en Oriente Próximo elevó los futuros del crudo en los primeros días de octubre.
Relación oro-petróleo
La rápida subida del oro hasta continudados máximos históricos este año ha hecho que, según una medida, el crudo sea el más barato en más de tres años, aunque la escalada del conflicto en Oriente Próximo está restando algo de impulso.
Una onza de oro compró más de 37 barriles de crudo Brent el 26 de septiembre, la mayor cantidad desde enero de 2021, gracias a que el lingote alcanzó un nuevo máximo histórico ese día.
Los ataques aéreos de Israel contra objetivos de Hezbolá en Líbano y los subsiguientes ataques con misiles de represalia de Irán contra el Estado judío en los últimos días han hecho subir desde entonces los precios del crudo, enfriando la relación oro/petróleo.
Aún así, los niveles se mantienen cercanos a los máximos recientes. A principios de la pandemia, cuando el petróleo estaba en mínimos de 18 años, una onza de oro podía comprar más de 87 barriles de petróleo.
Lea más: Sequía histórica en Brasil amenaza con disparar los precios mundiales de los alimentos
Energía solar
El aumento de la capacidad solar europea es ahora tan fuerte que incluso durante el invierno esta tecnología satisfará una buena parte del crecimiento previsto de la demanda de electricidad.
La nueva generación solar podrá cubrir hasta el 56% del aumento previsto de la demanda de electricidad de octubre a marzo, según la consultora ICIS. La expansión de la energía solar, liderada por Alemania, está trastornando la economía energética tradicional en Europa, ya que su coste relativamente inferior al de la generación nuclear y de combustibles fósiles está contribuyendo a impulsar un aumento de las instalaciones.
Aluminio
Hay indicios de una creciente compresión en el mercado del aluminio, con los contratos para entrega en octubre en la Bolsa de Metales de Londres (LME, por sus siglas en inglés) cotizando con una prima superior a la de noviembre.
Los operadores atrapados en una larga cola para retirar aluminio del sistema de la LME están bajo presión porque necesitan renovar las posiciones de cobertura mientras esperan, mientras que el propietario del almacén, Istim Metals LLC, ha subido polémicamente una tasa administrativa clave que hace mucho más costoso volver a registrar el metal ligero si los precios se vuelven en su contra.
El mercado también ha estado pendiente de una gran posición larga en los contratos de octubre en manos de Trafigura Group, el mismo operador que depositó originalmente la montaña de aluminio en los almacenes de Istim.
Lea más: La instalación de paneles solares en el mundo va camino de alcanzar otro año récord
Granos
Los precios del maíz en Brasil están rondando máximos vistos por última vez a principios de enero gracias a un repunte de cinco semanas. La cosecha de esta temporada se enfrenta a una gran amenaza debido a la siembra muy retrasada de la soja.
El tiempo predominantemente seco en las principales regiones productoras de Brasil ha frenado la cosecha de soja, lo que puede repercutir en el maíz. El maíz se cultiva sobre todo justo después de la cosecha de soja y antes del final de la temporada de lluvias. Brasil es el segundo proveedor mundial del cereal.
--Con la colaboración de Mark Burton.
Lea más en Bloomberg.com
