Bloomberg — Las acciones asiáticas lucharon por orientarse en las primeras operaciones, reflejando el escaso apetito por el riesgo, mientras los operadores analizaban la posibilidad de que la Reserva Federal redujera las tasas de interés de forma menos agresiva.
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Las bolsas de Japón y Corea del Sur se movieron entre las pérdidas y las ganancias, mientras que las de Australia subieron ligeramente. Los futuros apuntaban a ganancias en Hong Kong. Los contratos estadounidenses se mantuvieron planos después de que el S&P 500 cerrara con pocos cambios. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años se acercó al 4,2%, tras superar ese nivel por primera vez desde julio.
Wall Street está reduciendo las apuestas a una política de relajación agresiva, ya que la economía estadounidense sigue siendo sólida, mientras que los funcionarios de la Reserva Federal se muestran cautos sobre el ritmo de las futuras bajadas de tipos. La perspectiva de mayores déficits fiscales tras las próximas elecciones presidenciales no hace sino agravar las preocupaciones del mercado. Desde finales de la semana pasada, los operadores han recortado en más de 10 puntos básicos el alcance de los recortes previstos por la Fed hasta septiembre de 2025.
“El reciente aumento de los rendimientos de los bonos se debe probablemente a que el mercado se está ajustando a la creciente probabilidad de una victoria electoral de Trump y al aumento de la inflación y el gasto fiscal que traerá consigo”, dijo Tony Sycamore, analista de mercado de IG Australia. “Es poco probable que la renta variable responda bien si los rendimientos reanudaran su marcha al alza en las próximas sesiones”.
El mercado bursátil de EE.UU. se ha recuperado este año gracias a una economía resistente, fuertes ganancias corporativas y especulaciones sobre avances en inteligencia artificial, lo que ha hecho que el S&P 500 suba más del 20%. Sin embargo, los riesgos siguen surgiendo: desde unas elecciones ajustadas en Estados Unidos hasta la guerra en Medio Oriente y la incertidumbre en torno a la trayectoria de la flexibilización de la Fed.
“Si bien los datos recientes indican una economía estadounidense más resistente de lo que se pensaba, la tendencia general de desinflación sigue intacta, y los riesgos a la baja, aunque menores, para el mercado laboral persisten”, dijo Solita Marcelli, de UBS Global Wealth Management. “Seguimos esperando otros 50 puntos básicos de recortes de tipos en 2024 y 100 puntos básicos de recortes en 2025. Esto debería hacer que los rendimientos de los bonos del Tesoro bajen”.
La mayoría de los funcionarios de la Fed que hablaron a principios de esta semana señalaron que están a favor de un ritmo más lento de reducciones de tasas. En su reunión del mes pasado, los responsables de la política monetaria comenzaron a reducir las tasas por primera vez desde el inicio de la pandemia. Recortaron su índice de referencia en medio punto porcentual, a un rango de 4,75% a 5%, a medida que aumentaba la preocupación de que el mercado laboral se estuviera deteriorando y la inflación se enfriaba cerca del objetivo del 2% de la Fed.
“Podemos señalar algunas razones para el aumento de las tasas largas globales, pero una posibilidad es que los mercados estén dando un gran pulgar hacia abajo a la política de los bancos centrales antes de que hayamos visto una caída sostenible en la inflación”, dijo Peter Boockvar, autor de The Boock Report. “Sigo siendo bajista en el extremo largo y alcista en el extremo corto”.
El euro tocó su nivel más bajo desde principios de agosto en medio de apuestas de que el Banco Central Europeo seguirá bajando las tasas. Los operadores de opciones están aumentando las apuestas de que bitcoin alcanzará los US$80.000 a finales de noviembre, independientemente de quién gane las elecciones estadounidenses.
El petróleo cayó cuando un grupo de la industria estadounidense señaló un aumento en los inventarios de crudo a nivel nacional, y la administración Biden renovó los esfuerzos para asegurar un alto el fuego en el Medio Oriente. El oro cambió poco después de subir a un nuevo récord.
En Japón, las acciones de Tokyo Metro Co. no se negociaron en la apertura, y se encaminaban a superar el precio de la OPI de 1.200 yenes (7,93 dólares). La compañía recaudó 348.600 millones de yenes en la mayor oferta pública inicial de Japón desde que el operador de telefonía móvil SoftBank Corp. cotizó en 2018.
En noticias corporativas, Texas Instruments Inc (TXN) dio una perspectiva pesimista para el período actual, incluso después de superar las estimaciones. Starbucks Corp (SBUX) retiró sus previsiones para 2025 después de que las ventas se desplomaran por tercer trimestre consecutivo. McDonald’s Corp (MCD) se desplomó cuando sus cuartos de libra se vincularon a un brote de E. coli en la parte occidental de los EE.UU.
Mientras tanto, el Fondo Monetario Internacional dijo que las elecciones en Estados Unidos están creando una “gran incertidumbre” para los mercados y los responsables políticos, dadas las prioridades comerciales marcadamente divergentes de los candidatos. Esa brecha crea el riesgo de otra posible ronda de volatilidad en los mercados globales similar a la agitada venta masiva de agosto.
“Los presidentes no controlan los mercados”, dijo Callie Cox, de Ritholtz Wealth Management. “Con el tiempo, el hilo conductor del mercado bursátil ha sido la economía y las ganancias, no quién está en el Despacho Oval. Esté preparado para los cambios de humor en los mercados a medida que nos acercamos al día de las elecciones. Pero recuerde que las tormentas alimentadas por las elecciones a menudo se disipan rápidamente”.
Eventos clave de esta semana:
- Decisión sobre los tipos de interés de Canadá, el miércoles
- Confianza del consumidor de la eurozona, miércoles
- Ventas de viviendas existentes en EE.UU., miércoles
- Boeing, Tesla y Deutsche Bank resultados del miércoles
- Libro Beige de la Fed, miércoles
- Ventas de viviendas nuevas en EE.UU., solicitudes de subsidio por desempleo y PMI de manufactura y servicios de S&P Global, jueves
- UPS, Barclays resultados, jueves
- Beth Hammack de la Fed habla el jueves
- Bienes duraderos de EE.UU., Universidad de Michigan, sentimiento del consumidor, viernes
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 caían un 0,1% a las 8:16 a.m. Hora de Tokio
- Los futuros del Hang Seng subieron un 0,6%
- Los futuros del Nikkei 225 cayeron un 0,4%
- El S&P/ASX 200 de Australia subió un 0,3%
Monedas
- El índice Bloomberg Dollar Spot registró pocos cambios
Criptomonedas
- El bitcoin subió un 0,3% hasta los US$67.728,85
- Ether subió un 0.2% a US$2.637,42
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó un punto básico hasta el 4,21%
- El rendimiento de los bonos australianos a 10 años operaba con pocos cambios, situándose en el 4,43%
Commodities
- El crudo West Texas Intermediate cayó un 0,5% a 71,39 dólares el barril
- El oro al contado tuvo pocos cambios
Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.
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