Bloomberg Línea — La agencia de calificación crediticia estadounidense Fitch Ratings rebajó las calificaciones de Petróleos del Perú, Petroperú SA (Petroperú), desde ‘B+’ a ‘CCC+’.
El cambio se aplicó tanto para la calificación de incumplimiento de emisor (IDR) en moneda local y extranjera de largo plazo como para la calificación de las notas senior no garantizadas.
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La decisión es el resultado de una revisión en los criterios de entidades relacionadas con el gobierno (GRE). “La evaluación indica que, cuando se evalúa de forma independiente, parece probable un incumplimiento de algún tipo debido a restricciones de liquidez, lo que respalda su colocación en la categoría”, explicó la firma en un comunicado.
El incumplimiento sería la consecuencia de una grave crisis de liquidez, según Fitch, “ya que el efectivo que se prevé generará dentro del año no será suficiente para cubrir los pagos de su deuda”, lo que aumenta la dependencia de fuentes de financiación externas.
Los pagos de deuda de Petroperú ascienden a US$175 millones. Dado que la proyección de la firma es que el EBITDA sea de US$119 millones para 2024 y la deuda supere los US$5.600 millones, se prevé un déficit de efectivo de US$280 millones, “incluso después de recibir un préstamo de US$800 millones, desembolsado a principios de año”.
A mediados de enero, Petroperú solicitó US$2.500 millones al gobierno, pero la demanda no fue cubierta a cabalidad, solo se le otorgó una tercera parte del valor. En 2022 el gobierno ya había proporcionado liquidez para satisfacer las necesidades inmediatas, pero, según advirtió Fitch, “no abordaron el problema fundamental del alto endeudamiento”.
La agencia dijo que no anticipa un apoyo sustancial del gobierno peruano en el corto plazo y cuestionó que “el historial de asistencia sólo ha abordado las necesidades inmediatas para la continuación de las operaciones de la empresa, pero no para la mejora a largo plazo de la estructura de capital”.
La rebaja estuvo impulsada además por la revisión del Perfil Crediticio Independiente (SCP) de ‘ccc-’ a ‘cc’.
Fitch Ratings concluyó que el vínculo de calificación de Petroperú con la calificación soberana peruana es más débil que el de la mayoría de las empresas nacionales de petróleo y gas (NOC) de la región.
“En América Latina, la mayoría de las empresas nacionales de petróleo y gas tienen una importancia estratégica significativa para el suministro de energía a sus países, y un incumplimiento podría tener implicaciones sociales y financieras potencialmente negativas a nivel nacional”, argumentaron.