Unifin propone ceder control a acreedores como parte de reestructuración

Un juez está estudiando el plan, que la empresa presentó la semana pasada tras obtener el apoyo de la mayoría de los acreedores

El juez debe aprobar el plan antes de la fecha límite del 28 de enero para el proceso judicial mexicano, luego de que la compañía agotara posibles extensiones para lograr a un acuerdo.
Por Michael O'Boyle
17 de enero, 2024 | 05:44 PM

Bloomberg — Unifin Financiera SAB de CV presentó un acuerdo de reestructuración ante un tribunal de quiebras mexicano que cederá el control a los acreedores e inyectará financiamiento público a la entidad crediticia.

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Un juez de Ciudad México está estudiando el plan, que la empresa presentó la semana pasada tras obtener el apoyo de la mayoría de los acreedores. Un representante de Unifin confirmó la presentación del plan ante el tribunal.

Unifin obtuvo el respaldo después de mejorar la oferta para los tenedores de deuda no garantizada, incluidos aquellos con US$2.400 millones en bonos extranjeros. Ahora recibirán hasta el 80% del capital social de la empresa reestructurada y efectivo de un fideicomiso que se creará.

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El plan, que fue publicado en el sitio web de la compañía, pretende poner fin a una saga de 13 meses para la que alguna vez fue la mayor entidad crediticia no bancaria de México. Su fundador, Rodrigo Lebois, convirtió a Unifin en un gigante local al proporcionar financiamiento para equipos y vehículos para pequeñas y medianas empresas. Hace apenas dos años, patrocinaba al piloro de Fórmula 1 Sergio Pérez, y promocionaba planes para escindir su plataforma de préstamos en línea.

Todo llegó a su fin en 2022, cuando la empresa suspendió inesperadamente los pagos de deuda, culminando una serie de colapsos de los llamados bancos en la sombra del país, que operan bajo un menor escrutinio regulatorio que las empresas financieras tradicionales. Junto con Alpha Holding SA y Crédito Real SAB, el sector incumplió el pago de más de US$5.000 millones en bonos globales.

Los pagarés de Unifin con vencimiento en 2028 han subido hasta cotizar a 4,75 centavos por dólar desde alrededor de 2 centavos el mes pasado, según datos de Trace.

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Plan de reestructuración

El juez debe aprobar el plan antes de la fecha límite del 28 de enero para el proceso judicial mexicano, luego de que la compañía agotara posibles extensiones para lograr a un acuerdo. Los acreedores no garantizados, incluidos los tenedores de bonos y los bancos, tomarían el control de la empresa y probablemente establecerían una nueva junta directiva y administración, según una persona familiarizada con el asunto.

De acuerdo con el plan de reestructuración de Unifin, que fue publicado a principios de enero en su sitio web, el prestamista recibirá hasta MXN$4.650 millones (US$276 millones) de nuevo financiamiento del Gobierno.

Lebois, que poseía casi el 53% de la empresa según su presentación anual de 2021, aportará una garantía por valor del 20% de un nuevo préstamo de los bancos de desarrollo mexicanos Nacional Financiera y Bancomext. Según el plan, obtendrá alrededor del 10% del capital social de la empresa reestructurada.

Mantener el nuevo negocio en marcha no será una tarea fácil. Unifin necesitará superar la desconfianza inversionista en las prácticas contables de las entidades no bancarias para poder acceder a financiación nuevamente, dijo Oren Barack, director general de renta fija de Alliance Global Partners, con sede en Nueva York.

“México quiere que tengan éxito para poder acceder nuevamente a los mercados de capital”, dijo Barack. “Pero es probable que necesiten un apoyo gubernamental continuo”.

El apoyo de la banca gubernamental de desarrollo para reactivar el crédito a las pequeñas y medianas empresas es muy importante para la economía mexicana, dijo el representante de Unifin en respuesta a las preguntas de Bloomberg News.

Los fondos privados locales e internacionales están interesados en otorgar créditos estructurados garantizados con los pagos de créditos de nueva originación, agregó el representante.

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