Ciudad de México — La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) confirmó que recibió la notificación judicial de la suspensión de la Oferta Pública de Adquisiciones (OPA) de Industrias Bachoco, pero no podía detener un proceso que fue autorizado con anterioridad, dijo el vicepresidente de Supervisión Bursátil del organismo regulador, Edson Munguía.
“La Comisión tiene un área contencioso y recibió una notificación”, dijo el funcionario en el marco del Encuentro de la AMIB 2023.
Munguía explicó que cuando la suspensión fue emitida, el regulador mexicano ya no realizó actuación debido a que la OPA fue autorizada desde antes.
El pasado 26 de septiembre, una jueza federal en México emitió una orden de suspensión del proceso de adquisición de las acciones en circulación en la Bolsa Mexicana de Valores, último proceso donde Bachoco buscaba el 1,2% de los títulos aún en el mercado.
La suspensión se generó tras la solicitud de VN Capital un grupo de inversionistas minoritarios que consideran ‘injusto’ el precio ofrecido por la emisora mexicana, de acuerdo con documentos legales a los que Bloomberg Línea tuvo acceso.
El vicepresidente de Supervisión Bursátil explicó que, al emitirse la orden, la jueza tendría que referir el actuar del regulador mexicano. Además, dijo que el documento tampoco tendría el efecto que se esperaba.
“De entrada nosotros ya ni tenemos una actuación adicional en ese proceso porque para la Comisión ya estaba concluido”, explicó.
Industrias Bachoco cuenta con menos de 1% acciones de capital social listadas en la Bolsa Mexicana de Valores. El pasado 29 de septiembre concluyó con la OPA y más tarde la empresa publicó sus resultados, en el que fueron aceptadas 8,2 millones de acciones representativas del capital social de la comercializadora mexicana por lo que la empresa cuenta con 99,1% del total.
“El 1% se puede quedar ahí o puede salir en un fideicomiso, mismo que tiene que estar vigente por los siguientes seis meses y que debe estar fondeado para comprar, los que no participaron en la oferta, al mismo precio de la oferta o poder ser accionistas de una empresa privada”, dijo Munguía.
El siguiente paso será la evaluación de que el proceso se haya cumplido a cabalidad para que la CNBV otorgue la cancelación en el Registro Nacional de Valores.
VN Capital, un grupo de inversionistas con el 1% de acciones del total, no es el único conjunto de operadores que ha alzado la voz respecto al precio de la OPA de Bachoco.
En octubre del 2022, cuando Bachoco anunció su intención de desliste; GBM, SURA y Alliance Holdings LP se unieron para resaltar el que el ‘precio era injusto’ ya que consideraban que debía ubicarse entre MXN$120 y MXN$140 por acción.
Ante el cuestionamiento de cómo se protege al inversionista minorista, Edson Munguía dijo que la Vicepresidencia Bursátil de la CNBV participa en el proceso de la autorización de una OPA conforme se establece en la Ley del Mercado de Valores en el artículo 8.
Para ello, consideran el precio mayor resultado de un promedio ponderado de operación en el mercado o, en su defecto, el valor contable.
“Nosotros tomamos el mayor de esos dos precios y eso nos lo permite la Ley del Mercado de Valores, como autoridad no puedo ir más allá de lo que la Ley me permite y obliga”, mencionó.
Los inversionistas no estaban desprotegidos, de acuerdo con el funcionario. “Tuvieron muchas protecciones en cuanto a la determinación del precio conforme a la Ley; en cuanto hubiera una oferta (...) la determinación del precio de la oferta, el establecimiento del fideicomiso, el que la protección prohíbe que le des un tratamiento distinto a unos frente a otros”.
Munguía, que calificó la orden como un evento sin precedentes, entiende que pueden existir inversionistas que no estén de acuerdo con el precio; sin embargo, no se puede actuar de una forma distinta de lo que establece la Ley. “Si alguien se queda inconforme, tendrá otros mecanismos para hacerlo valer”.
