Ciudad de México — El principal riesgo para América Latina en la segunda mitad del 2023 viene del norte: la recesión en Estados Unidos.
La economía estadounidense va a entrar en recesión muy probablemente en el segundo semestre del año, cuando se espera una combinación de debilidades de las manufacturas con el sector servicios, dijo Elijah Oliveros-Rosen, Economista Jefe para América Latina en S&P Global Ratings.
Explicó que el pronóstico de recesión en EE.UU. se realizó con base en un modelo de la Reserva Federal (Fed) que calcula la probabilidad de contracción económica, y considerando que el mercado laboral ha mostrado fortaleza, lo que deja la puerta abierta para que el banco central aplique un aumento más de 25 puntos base.
“El principal riesgo para América Latina viene de fuera y es lo que ocurre en la economía de Estados Unidos, nuestra expectativa es que entre en recesión, la pregunta que tenemos es que tan profunda o no sería esa recesión”
Elijah Oliveros-Rosen, Economista Jefe para América Latina en S&P Global Ratings
Una recesión profunda tendría un impacto grande en la demanda global y en la aversión al riesgo, lo cual tendría un impacto negativo en temas como tasas, flujos de capital en la región y en la inversión fija, señaló el economista durante el webinar Perspectivas Macroeconómicas de LATAM y retos del sector financiero en Colombia, realizado este jueves 1 de junio.
Oliveros-Rosen dijo que LatAm creció 3,6% en 2022, por arriba de su potencial de un rango de 2% a 2,5%, mientras que para 2023 se espera un crecimiento de 0,9%.
Cuestionado sobre cuál es el país con mejores perspectivas económicas, respondió que México es la nación que destaca por diversos factores: condiciones globales de tasas altas, algunos cambios estructurales como el nearshoring y la transición energética.
“Queda claro que países que están expuestos a esos cambios estructurales de una manera positiva y que tienen estabilidad macroeconómica desde el sentido de una cuenta corriente en niveles estables, el país candidato que sobresale”
Elijah Oliveros-Rosen, Economista Jefe para América Latina en S&P Global Ratings
América Latina, ¿lista para el recorte de tasa de interés?
Con el ajuste cíclico en la demanda, dijo que habrá una disminución en la inflación. Indicó que en los últimos dos o tres meses la inflación subyacente ha empezado a moderarse, lo cual es una señal positiva y es una señal que los bancos centrales en la región quieren ver para decidir si paran el alza de tasas o se comienza con los recortes.
Chile y Brasil fueron los primeros en la región en bajar tasas por temas de inflación y de bajo crecimiento, aunado a que el mercado ya descontó recortes de tasas. En Chile ya se descuenta un recorte de 25 puntos básicos en los próximos tres meses, y en Brasil el mercado ya descuenta casi 100 puntos base de recortes en los próximos 6 meses.
En el resto de la región el mercado está dividido en cuanto al momento en que los bancos centrales comenzarán a recortar tasa de interés.
En el caso de México y Colombia, Oliveros-Rosen cree que lo más probable es que los bancos centrales comiencen a recortar tasas a principios del 2024, aunque si hay señales de una debilidad importante en la economía estadounidense, una recesión quizá un poco más profunda de lo que el mercado ve, podrían recortar la tasa de interés desde el cuarto trimestre del año.
