Ciudad de México — El año 2025 se ve con nubarrones para la economía mundial, pero en particular para la mexicana, ya que enfrenta el riesgo de un sexenio perdido ante la amenaza proteccionista de Donald Trump, dijo Alfredo Coutiño, director para América Latina de Moody’s Analytics.
En entrevista con Bloomberg Línea, Coutiño señaló que el riesgo de mayor impacto que México puede enfrentar en 2025 es la posibilidad de un esquema de escalonamiento de aranceles aunado a deportaciones masivas por parte de Trump, quien asume como el presidente 47 de Estados Unidos.
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La imposición de aranceles en un rango de entre 10% y 25%, junto con las deportaciones no solo obstaculizarían el avance de la economía, sino que incluso pondrían en riesgo la membresía de México durante la renovación del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) en 2026.
“De materializarse estos dos eventos, México enfrentaría el riesgo económico de un sexenio perdido (…) El país enfrenta la amenaza de una política agresivamente proteccionista de parte del nuevo gobierno de EE.UU., tanto en materia comercial como de seguridad nacional”
Alfredo Coutiño, director para América Latina de Moody’s Analytics.
Coutiño apuntó que la economía mexicana se ha convertido en uno de los grandes objetivos de la política tarifaria de Trump, junto con China y Canadá, de tal suerte que corre el riesgo de ver sus exportaciones a EE.UU. disminuidas por la imposición de aranceles, lo cual va a afectar a la balanza comercial mexicana y consecuentemente va a restringir el crecimiento de la economía.
Por otro lado -añadió- México enfrenta el riesgo de deportaciones de connacionales indocumentados, lo cual va a afectar el flujo de remesas que recibe el país.
A esto hay que agregarle que la relocalización de inversiones hacia el país también se ve amenazada por la política estadounidense, no solo a través de menores inversiones provenientes de EE.UU., sino también de otros países ya que México se hará menos atractivo como mercado para reexportar al vecino país.
Si el Gobierno de la presidenta Claudia Sheinbaum quiere salir bien librado, o mejor dicho, menos perjudicado, es necesario que se prepare con negociadores bien entrenados y con experiencia probada, dijo Coutiño.
Entre EE.UU. y México debe haber un dialogo de alto nivel y diplomacia de altura, que permita al país negociar con evidencia clara y contundente rumbo a la revisión del acuerdo comercial de Norteamérica.
El director para América Latina de Moody’s Analytics indicó que, en materia de política económica, el país puede recurrir a mecanismos de presión y defensa, como responder con aranceles estratégicos a las importaciones estadounidenses y permitir una depreciación competitiva del tipo de cambio.
Estos mecanismos de defensa tienen el potencial de agravar el conflicto comercial e incluso detonar una guerra tarifaria y cambiaria, por lo que México podría optar por una estrategia comercial bien ejecutada que produzca un resultado menos favorable para el país y de corta duración.
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El escenario base de Moody’s Analytics asume que el Gobierno de EE.UU. impondrá un arancel de 10% a las exportaciones mexicanas en el segundo trimestre de 2025 y lo mantendrá hasta final del año. Asimismo, asume que México responderá con un arancel similar.
Este supuesto reducirá la demanda de productos estadounidenses y en el neto la cuenta comercial de México se verá afectada negativamente, además, ante la deportación de trabajadores indocumentados, la demanda interna se verá afectada por la reducción en el volumen de remesas.
La combinación de recortes de impuestos corporativos y los incentivos del gobierno estadounidense para traer de regreso empresas y empleos afectará los flujos de inversión hacia México.
Este escenario para México producirá una reducción del crecimiento económico hacia un 0,6% en 2025, desde un 1,3% en 2024.
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Los mercados financieros mexicanos también sentirán los vientos en contra procedentes del norte. La creciente incertidumbre y la aversión al riesgo afectarán el mercado cambiario, lo que junto con la reducción de la inversión extranjera y el deterioro de la balanza comercial, producirán una depreciación del peso de entre 5% y 10%.
Dada la depreciación del peso y el encarecimiento de las importaciones, la inflación aumentará hasta un 5,5% a mediados de 2025, pronosticó Moody’s Analytics.
En el frente interno, el país enfrenta la incertidumbre generada por los cambios constitucionales a implementarse y que, de atentar contra el marco institucional y de garantías, también harán a México un mercado menos atractivo para los negocios.
“En resumen, el panorama interno y externo le nublan e incluso le puede arruinar las perspectivas a la economía mexicana en 2025 (…) sin embargo, México enfrentará una segunda ola de turbulencia en 2026 causada por la revisión y negociaciones en torno a la renovación del T-MEC a mediados del año”.
