Bloomberg — Las piezas están en su lugar para que México despegue como una meca de la manufactura. Las tensiones entre Estados Unidos y China han abierto la puerta a un aumento de las exportaciones. Las empresas están haciendo fila para obtener permisos de energía en áreas que antes eran estériles. Están estallando guerras de ofertas por espacio industrial.
Sin embargo, el país todavía está esperando una cascada de inversión extranjera que impulse su economía.
Incluso cuando México superó a China para convertirse en el principal exportador de bienes a Estados Unidos el año pasado, el crecimiento económico del país se está desacelerando, y la promesa del llamado nearshoring aún no se ha cumplido por completo. Parte de eso se debe a que las empresas esperan el resultado de las elecciones presidenciales en el norte y su efecto en la política comercial. Pero también refleja desafíos de larga data que han impedido que la nación latinoamericana se convierta en una fuerza mayor, desde la escasez de electricidad hasta la turbulencia política.
“Se trata de cosas como no tener acceso a energía limpia, asequible y constante”, dijo Shannon O’Neil, vicepresidenta senior del Consejo de Relaciones Exteriores y autora de The Globalization Myth. “Es la inseguridad constante. Y es la incertidumbre política que se ha introducido en el clima empresarial”.
La nueva presidenta Claudia Sheinbaum quiere asegurarse de que México no desperdicie su momento. La ingeniera ambiental convertida en política hizo campaña impulsando el desarrollo de infraestructura y apoyando la deslocalización, la tendencia de las empresas a establecer espacios industriales en México para tener un acceso más cercano al mercado estadounidense. Pero su partido impulsó una de las mayores reformas judiciales que haya visto la nación, lo que hizo que los líderes corporativos y los inversores extranjeros se pregunten si tendrán seguridad jurídica para invertir en el país.
Según una encuesta de Citigroup Inc. a más de dos docenas de analistas, ya se espera que el crecimiento económico de México se desacelere a un estimado de 1,5% en 2024, por debajo del 3,2% en 2023. Desde 2022, los flujos de inversión extranjera directa provienen principalmente de reinversiones de empresas que ya operan en México, en lugar de nuevas apuestas, dijo Felipe Hernández, quien cubre América Latina para Bloomberg Economics.
“Hubo un fuerte aumento de la inversión después de la pandemia”, dijo Hernández. “Pero el impulso se perdió este año, incluso si la inversión sigue siendo alta”.
Para que los sueños de nearshoring de México se conviertan en realidad, pocos factores son más importantes que quién termina liderando a su mayor socio comercial. El candidato republicano Donald Trump ha prometido gravámenes a las importaciones extranjeras, calificando los aranceles como “la palabra más hermosa del diccionario”. Dijo la semana pasada que usaría los aranceles para defender el estatus de moneda de reserva del dólar estadounidense, lo que hizo caer el peso mexicano hasta un 1,7% después de los comentarios.
Elon Musk, un partidario de Trump, ha dicho que Tesla Inc. está postergando la construcción de una fábrica planificada en el área de Monterrey porque quiere ver cómo se desarrollan las elecciones estadounidenses. BYD Co., el fabricante chino de vehículos eléctricos, ha estado explorando ubicaciones para una planta en México, pero está retrasando un anuncio para ver el resultado de la carrera.
“Estoy muy preocupado por la retórica de Trump sobre la imposición de muchos aranceles a los vehículos fabricados en México”, dijo Alberto Chretin, ex presidente y director ejecutivo de la empresa de inversión inmobiliaria industrial Terrafina. “Eso podría desencadenar algunos resultados negativos para Estados Unidos y México”.
El resultado de la elección también será fundamental para las negociaciones en una revisión en 2026 del Acuerdo Estados Unidos-México-Canadá, el acuerdo comercial firmado bajo el gobierno de Trump en 2020. El ex presidente ha dicho que en un segundo mandato buscará reiniciar una renegociación del pacto en lugar de solo una revisión. La vicepresidenta Kamala Harris, candidata presidencial demócrata, fue una de los 10 senadores que votaron en contra del T-MEC, diciendo que no iba lo suficientemente lejos para proteger los derechos de los trabajadores.
Sheinbaum nombró al excanciller Marcelo Ebrard como ministro de Economía, poniendo a un político experimentado a cargo de las conversaciones. Ebrard apuesta a que los cambios en la agenda geopolítica creen incentivos para que los países de América del Norte fortalezcan el bloque regional y reduzcan su dependencia de las importaciones de China y otras partes de Asia, un mensaje que podría funcionar bien tanto con Trump como con Harris.
“Creo que tenemos más recursos en este momento para tener éxito en la negociación”, dijo en una entrevista con David Westin de Bloomberg Television. “Necesitamos mejorar el T-MEC. No se trata solo de libre comercio, sino de lo que se puede hacer juntos para ser más competitivos”.
En casa, la coalición gobernante de Sheinbaum, con la ayuda de las mayorías en ambas cámaras, está avanzando a paso firme con una serie de cambios a la constitución. A puertas cerradas, algunos líderes empresariales han expresado su preocupación de que la reforma eliminará los controles y contrapesos en el gobierno y hará que las nuevas empresas hagan una pausa antes de comprometerse a realizar nuevas inversiones.
Desde la toma de posesión de Sheinbaum el 1 de octubre, su equipo ha buscado calmar las preocupaciones de los inversionistas sobre el impacto de la reforma judicial, propuesta por su predecesor, Andrés Manuel López Obrador. En su tercera semana en el cargo, convocó a los líderes de unas 240 empresas mexicanas y extranjeras en el Palacio Nacional y reforzó que los cambios en el poder judicial buscan frenar la corrupción y “fortalecer el estado de derecho”.
Más allá de la política, México enfrenta obstáculos internos. La seguridad es “lo primero que nos preguntan los inversionistas”, dijo Sergio Argüelles, director ejecutivo del operador de parques industriales Finsa, en un evento de BloombergNEF este mes. Annie Cheng, gerente general de las dos plantas de Leoch Battery en Saltillo, México, dijo que sus mayores desafíos han sido retener talento y las largas esperas para recibir permisos gubernamentales, incluidos los de importación y exportación de bienes.
El acceso a la electricidad es una de las principales preocupaciones de los propietarios de inmuebles industriales. López Obrador cambió las regulaciones para consolidar el control estatal de la industria energética, deteniendo las subastas públicas para la generación de electricidad y limitando la participación del sector privado. La capacidad de transmisión y distribución del país no ha seguido el ritmo de la demanda, especialmente en el norte, lo que ha llevado a algunas partes del país a experimentar apagones estacionales generalizados. La burocracia a menudo significa que los parques industriales que construyen sus propias subestaciones eléctricas tienen largas esperas antes de que las instalaciones puedan operar.
Sheinbaum ha prometido casi duplicar la cantidad de capacidad de energía renovable en la red eléctrica de México, pero después de años de inversión privada limitada, no está claro cómo la nueva administración atraerá inversiones en el ambicioso cronograma del presidente.
Sheinbaum planea 100 nuevos parques industriales en todo el país y también ha reiterado la necesidad de que la inversión se corresponda con la infraestructura social. Dijo en una entrevista en abril con Bloomberg News que la conectividad, a través de puertos, carreteras, el aumento del ferrocarril de carga, el ferrocarril de pasajeros e Internet, será un elemento destacado de su administración. Su equipo también está lanzando una agencia digital que buscará reducir drásticamente la cantidad de obstáculos regulatorios para las empresas que buscan mudarse a México.
Incluso en medio de la incertidumbre, los almacenes han estado en el centro de algunos de los acuerdos más grandes del país en los últimos años. En agosto, Prologis Property Mexico adquirió Terrafina por US$2.800 millones después de una guerra de ofertas entre seis candidatos. A principios de este mes, la empresa mexicana de camiones Grupo Traxion acordó comprar operaciones logísticas que incluyen transporte y almacenamiento.
Y no faltan los evangelistas del nearshoring que dicen que la oportunidad recién está comenzando. La principal siderúrgica latinoamericana Ternium SA anunció recientemente planes para duplicar su inversión en sus instalaciones de Pesquería, Monterrey, a aproximadamente US$7.000 millones.
Con una propiedad de 437 hectáreas (1.080 acres), está claro que la empresa no se queda de brazos cruzados: las grúas y los equipos de construcción están trabajando arduamente en la construcción de plantas industriales que producirán acero laminado en frío, crudo y galvanizado para industrias que incluyen fabricantes de automóviles y electrodomésticos. Está al lado de un laminador en caliente existente.
Ternium también está invirtiendo en una planta siderúrgica, con el objetivo de integrar la cadena de suministro de la empresa en la zona.
“El nearshoring continuará, independientemente de quién gane las elecciones estadounidenses”, dijo el CEO de Ternium, Máximo Vedoya, en el evento BloombergNEF. “Ambos candidatos saben que fortalecer la región beneficia a los tres países. Ahora es el momento de invertir en México e invertir en América del Norte”.
