Ciudad de México — Tres multinacionales mexicanas están iniciando el 2024 visitando el mercado de deuda con un objetivo: el refinanciamiento de sus pasivos.
Cemex (CEMEXCPO) y Arca Continental (AC*) preparan emisiones de bonos en pesos mexicanos de acuerdo con información compartida por las agencias S&P Global Ratings y Fitch Ratings, que dieron a conocer sus respectivas calificaciones para estos instrumentos bursátiles.
La cementera mexicana buscará obtener en el mercado de deuda entre MXN$4.500 a MXN$9.000 millones (equivalentes a aproximadamente a entre US$265 y US$530 millones), de acuerdo con S&P; mientras que Arca Continental buscará MXN$6.050 millones (aproximadamente US$356 millones).
A ellas se suma América Móvil, la empresa de telecomunicaciones de Carlos Slim, que buscará hasta MXN$20.000 millones (US$1.183 millones) con notas senior no garantizada que vencerán en 2034 y que forman parte de un programa por hasta MXN$130.000 millones (US$7.690 millones), informó S&P. La calificadora asignó a esta emisión las calificaciones a escala global de A- y en escala nacional de mxAAA.
“En nuestra opinión, la calificación de la transacción es neutra, ya que América Móvil tiene previsto utilizar los recursos principalmente para fines corporativos generales”, dijo S&P en una nota.
Estos planes siguen a la emisión de Bimbo (BIMBOA), la mayor panificadora del planeta, que obtuvo en la primera semana de enero US$1.250 millones. Esos recursos los utilizará para pagar deuda de 2024.
Por su parte, BBVA México, el principal banco del país, emitió también los primeros días de enero un bono subordinado a 15 años por US$900 millones. En su caso, los recursos serán utilizados como parte de un plan de financiamiento mayorista, que ayudará a reforzar los índices de capital del banco en México.
Las emisiones de las compañías mexicanas se dan en medio de la atención de los movimientos de los bancos centrales, principalmente la Reserva Federal (FED), sobre la trayectoria de las tasas de interés, y la perspectiva de un crecimiento moderado de la economía mundial.
Estos factores serían suficientes para permitir que las empresas de alto rendimiento sigan cumpliendo con sus obligaciones de deuda, escribió Tom Ross, gestor de carteras de renta fija en Janus Henderson, en una nota de diciembre.
Para América Latina, la perspectiva de deuda corporativa es de un año limitado de opciones de financiamiento para los emisores de grado especulativo, que representan a dos terceras partes de los emisores de deuda corporativa en la región, de acuerdo con Moody’s.
“Tasas de referencia relativamente altas en EE.UU. seguirán reduciendo el apetito de los inversionistas por valores latinoamericanos en 2024, lo que disminuirá la demanda de bonos corporativos internacionales”, escribieron analistas de la calificadora en nota a finales del año pasado.
Para Moody’s cualquier recuperación en la emisión de bonos podría venir de bancos y mercados de capitales locales, “ya que las empresas latinoamericanas buscan opciones de financiamiento local más económicas que en los mercados globales”.
Los planes de emisión de Cemex y Arca Continental
Los planes de Cemex, una de las principales cementeras a nivel mundial, consideran la reapertura de los certificados que emitió inicialmente el año pasado y que cotizan bajo CEMEX 23 L y Cemex 23-2L, informó S&P Global Ratings en un comunicado.
La agencia confirmó la calificación ‘mxAA’, el tercer lugar dentro del grado de inversión, que otorgó a estos instrumentos en septiembre. La calificación de estos bonos están por arriba de la asignada a la propia Cemex, que se encuentra en grado especulativo, algo que la cementera busca cambiar en los próximos meses
Por su parte, Arca Continental, la embotelladora de productos Coca-Cola con operación en México, Estados Unidos y América Latina , emitirá dos instrumentos que cotizarán bajo las claves de pizarra AC 24 y AC 24-2, informó Fitch Ratings en un comunicado.
Las emisiones propuestas recibieron de Fitch una calificación nacional de largo plazo AAA(mex), el nivel más alto dentro del grado de inversión.
“Fitch incorpora que la posición financiera de la compañía se mantenga robusta con apalancamiento bajo, generación sólida de flujo de fondos libre y liquidez fuerte”, dijo la calificadora.
La emisión de AC 24 será a tres años con una tasa variable, mientras que AC 24-2 será a tasa fija a 10 años. Estos instrumentos sustituirán a los certificados bursátiles AC 23 y AC 23-2.
Esta historia fue actualizada el 11 de enero a partir del párrafo cuatro con información sobre emisión de América Móvil a lo largo del texto.
