Ciudad de México — El Fondo Monetario Internacional (FMI) ratificó la Línea de Crédito Flexible (LCF) a México por US$35.000 millones durante la revisión de medio término de la línea otorgada al país en noviembre de 2023 por un plazo de dos años.
La evaluación del Directorio Ejecutivo del FMI destacó que México continúa cumpliendo con todos los criterios de habilitación necesarios para acceder a los recursos disponibles a través de este instrumento, en caso de requerirlo y sin condicionalidad por parte del organismo.
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La Comisión de Cambios, integrada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y Banco de México, decidió mantener este acceso por un monto equivalente a 26.738 millones de derechos especiales de giro, es decir, aproximadamente US$35.000 millones.
“Esta medida refuerza la posición del país frente a escenarios de volatilidad internacional”, indicó la Comisión de Cambios en un comunicado.
El monto de la Línea de Crédito, vigente para el primer año del sexenio de la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, es el mismo que el obtenido el año pasado.
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La Comisión de Cambios dijo en el comunicado que México continuará con la estrategia gradual y ordenada de salida de la LCF, anunciada en 2017, adaptándose al entorno de riesgos que se presente.
El FMI señaló que México tiene un historial sostenido en la implementación de políticas macroeconómicas sólidas y sigue contando con fundamentos económicos y marcos de política institucional “muy fuertes”, como es una posición externa sostenible, un nivel de reservas internacionales adecuado y un historial de acceso a los mercados de capitales en condiciones favorables.
Asimismo, el país cuenta con un sistema financiero bien capitalizado y líquido que se mantiene sólido frente a los riesgos sistémicos y una supervisión efectiva del sector financiero.
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Al término del debate del Consejo Ejecutivo, Gita Gopinath, primera subdirectora gerente del FMI, declaró que, a pesar de la expansión fiscal procíclica en 2024, la política monetaria ha sido calibrada con éxito para revertir el repunte de la inflación y las autoridades están planeando una considerable consolidación fiscal para 2025.
No obstante, anotó que México sigue expuesto a importantes riesgos externos en un contexto de incertidumbre persistente.
Éstos se mantienen prácticamente sin cambios respecto al año pasado e incluyen riesgos derivados de la dinámica de la economía estadounidense y de cambios en las condiciones de los mercados financieros mundiales asociados a la aversión al riesgo hacia las economías de mercado emergentes.
“El acuerdo en el marco de la Línea de Crédito Flexible seguirá proporcionando a las autoridades (de México) un valioso seguro frente a los riesgos”, expuso Gopinath.
La evaluación del FMI a México
Los directores ejecutivos del FMI observaron una desaceleración de la actividad económica y riesgos a la baja, y subrayaron la necesidad de implementar una combinación de políticas macroeconómicas sólidas y un amplio conjunto de reformas para asegurar un crecimiento alto y sostenido, garantizando al mismo tiempo la sostenibilidad de las finanzas públicas y el retorno de la inflación a su meta.
Asimismo, los directores celebraron el compromiso de las autoridades con la sostenibilidad fiscal y, en general, coincidieron en que en 2025 se necesita una consolidación fiscal considerable y concentrada para estabilizar la deuda y salvaguardar la sostenibilidad fiscal.
Los directores subrayaron la importancia de una reforma tributaria integral y ambiciosa que impulse los ingresos no petroleros, alentaron a las autoridades a mejorar la administración tributaria y recortar los gastos tributarios para respaldar la consolidación a corto plazo, protegiendo al mismo tiempo las inversiones necesarias en infraestructura, salud y asistencia social.
También dijeron que sería importante la promulgación de un marco presupuestario a medio plazo más completo y de ambiciosas reformas de las pensiones.
Añadió que, observando que los costes fiscales de las operaciones de Pemex son considerables, los directores subrayaron que el apoyo adicional debería estar condicionado al desarrollo de una estrategia empresarial viable y a la mejora del gobierno corporativo.
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Los directores coincidieron en que México está bien posicionado para aprovechar las oportunidades derivadas de la reconfiguración de las cadenas de suministro mundiales, por lo que en ese contexto, subrayaron la importancia de proseguir las reformas estructurales para fortalecer la gobernanza, hacer frente a la corrupción y la delincuencia, y mejorar la infraestructura física.
La LCF es un instrumento de carácter precautorio frente a condiciones externas adversas que refuerza la reserva de activos internacionales y complementa las herramientas de las autoridades mexicanas para preservar la estabilidad económica y financiera.
Esta historia fue actualizada a las 12:35 horas a partir del sexto párrafo.